其中一個主要投資者密切關注的指標——沃倫·巴菲特指數——剛剛達到236%的歷史新高，標誌著股市估值歷史上最昂貴時期的開始。

• 網路泡沫（2000年）：約140%
• 全球金融危機高峰（2007年）：約110%
• COVID-19後的流動性爆炸，現已達到236%
這意味著上市股票的總市值已經是美國GDP的2.3倍。
值得注意的是，沃倫·巴菲特指數的主要高點總是伴隨著顯著的價格下跌期。
目前的問題不再是估值本身，而是流動性是否能繼續快速擴張，以證明此時的估值是“合理”的。
與此同時，資本仍在向有形資產轉移，例如#gold, where central bank demand, #ETF資金流入，對貨幣貶值的擔憂仍然是結構性驅動因素。
當金融資產相對於實體經濟變得異常昂貴時，市場往往會尋找替代的價值存儲方式。