比特幣較去年10月高點跌超50%，加密市場陷入深度調整

比特幣在2025年10月創下約12.6萬美元的歷史高點後漲勢戛然而止，近期價格一度跌破6萬美元，較峰值累計跌幅超50%，近乎腰斬，正式進入技術性熊市。以太坊、Solana等主流幣種跟跌，全網單日爆倉金額屢超10億美元。

此次深度回調是宏觀逆風與資金出逃共振的結果。美聯儲通膨反彈、降息預期延後使全球流動性收緊，高利率壓制風險資產估值；美國現貨比特幣ETF出現持續淨流出，機構套利盤平倉疊加MicroStrategy罕見減持，打破「長期囤幣」敘事引發恐慌拋售；此前高槓桿多頭在跌破關鍵支撐後被連環強平，槓桿出清把有序回調放大為踩踏。此外，AI板塊虹吸投機資金、地緣風險升溫也削弱了加密市場需求。

影響層面，巨鯨與散戶帳面財富大幅縮水，「數位黃金」避險光環褪色—比特幣與納指聯動反而強化了其高風險屬性。部分礦場為回籠資金拋售庫存加重供應壓力。展望後市，短期下行風險尚未完全釋放，市場關注美聯儲政策轉向信號及ETF資金能否重回淨流入，若宏觀壓力緩解，年末或隨流動性改善修復。