聯準會沃什真正的底牌，其實是降息！

在黃金暴跌25%之後，所有人都在喊還要升息。

但我想告訴你一個知識盲區：聯準會沃什真正的底牌，其實是降息！

這一期，2分鐘給你講透黃金的轉折點。

敢拋出這個結論的，是一個在圈內極具影響力的資深分析師！

Richard Mills，礦業與宏觀分析師，他創辦的Aheadoftheherd在資源圈有極高影響力，經常在華爾街日報、富比士等400多家媒體/網站發布分析文章。

2022年一季度之後，當時金價回落到1700下方，Richard Mills預判央行購金潮、給出強烈上車信號，他把全球央行購金作為新增核心驅動力，明確建議增持金銀，這是他最具標誌性的精準預判。

Richard Mills近日發表了一篇重磅報告，標題是「沃什+弗里德曼=降息」。我把核心邏輯提煉出來，你一定看完！

今年1月份，黃金依託聯準會降息預期，一路狂飆到5600美元。隨後，老特提名 凱文·沃什接管聯準會，金價瞬間急轉直下，暴跌到現在4000美元附近。

市場原本認為沃什是老特的人，上任後肯定會放水降息。結果完全相反。沃什放鷹，使得黃金一路坎坷下挫。

凱文·沃什，是個堅定的貨幣主義者，深度信奉弗里德曼，屬於嫡系信徒，幾乎是全盤繼承貨幣主義核心思想。

這裡可能很多人不知道。沃什在史丹佛求學期間，擔任過弗里德曼的研究助理，親身受弗里德曼的教導。沃什曾公開承認弗里德曼對他有著巨大的影響力。

沃什很信弗里德曼那句名言：「通膨永遠且處處是一種貨幣現象」。他不看普通的CPI和PCE，而是用「修剪平均通膨率」來識別通膨的真實趨勢。

而這個指標會自動剔除油價暴漲、關稅衝擊這類一次性事件。雖然現在整體PCE在3.6%高位，但他更在乎的修剪平均PCE只有2.35%，跟聯準會認為的合理目標值很近。

那為什麼還不降息？

因為恰逢伊朗戰爭突然爆發，油價飆升，整體通膨數據被嚴重拉高，他很無奈只能保持利率不動。

但Richard Mills指出了一個關鍵細節：沃什自己都承認，如果剔除住房和能源，貨幣政策其實已經偏緊。

所以可以推斷，一旦戰爭結束、油價穩住，那些臨時性通膨退潮，他就有充足理由啟動降息。

更何況，美國政府有近10萬億美元債務需要展期，每年利息支出近1.2萬億，老特非常迫切想要低利率。所以，沃什不是不降，是在等一個合適的時機。

還有一個重磅信號，就是前幾天世界黃金協會的數據顯示，央行們已經在4月就重新回到淨買入，ETF資金也在悄悄回流。

看到這裡，你可能會問，說那麼多，黃金到底什麼時候能漲？

Richard Mills的原話是：

「我們現在處於一個黃金等待恢復牛市的持有模式。降息開啟的那一刻，就是黃金和白銀再度起飛的發令槍。」

記住，通膨永遠是印鈔的產物，而黃金真正等的不是戰爭停火，而是利率轉向。

你覺得，聯準會年內會降息嗎？評論區扣「會」或者「不會」，我們一起驗證。