從歷史最高點（ATH）回調後，#比特幣的NUPL已降至約0.2-0.3，這個水平在歷史上標誌著從狂熱轉向積累的階段。

與熊市中NUPL跌破0的情況不同，目前週期只是在剔除過度樂觀情緒，同時讓整體市場保持在未實現獲利的狀態。
2013年、2016年、2020年及2024年初的先前回調，都為後續擴張階段奠定了基礎。
只要NUPL維持在0以上，長期持有者就持續主導供應，而投機倉位則逐漸被吸納。
市場可能已經完成了獲利了結式的回調。下一步重大走勢將取決於新資金的回流。