#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation Warsh 說:聯準會決定 AI 是否造成通膨-僅就此單一主題的長篇詳細拆解
這個標籤表達一個清楚的觀點:AI 不會自行設定價格路徑。央行會透過其如何解讀 AI,以及其如何設定貨幣成長率來決定。
AI 同時帶來兩種相反的價格力量
第一種力量推升物價水準。
AI 需要巨量的實體建設。新的晶片、新的記憶體、新的機櫃、電力線路、冷卻、土地、光纖。這些建設會推動對電力、銅材,以及需要具備資料中心工作技能的勞動力的需求。當許多公司同時建設時,對這些稀缺投入的需求會快速上升。若在這種建設進行期間貨幣成長仍保持寬鬆,這些需求就會轉化為更高的價格。
此外還有一個財富管道。AI 會抬升股權價值。當股權價值上升,持有者會感到自己變得更有錢而多消費。更多消費又會增加需求拉力。因此,AI 熱潮看起來可能像先前的科技熱潮:投資加上財富效果,推升了價格成長。
第二種力量拉低物價水準。
AI 提升每小時產出。一位使用 AI 的工人能做出過去需要多名工人才完成的工作。程式設計師能交付更多程式碼。支援團隊能更快處理更多工單。研究人員能掃描更多論文。當每小時產出上升時,單位勞動成本就會下降。當單位勞動成本下降,企業就能在維持利潤率的同時降價。
AI 也會降低曾經昂貴的服務成本。撰寫、編輯、設計、資料搜尋、法律審查、翻譯、客服協助,都會隨著 AI 工