水博乱乱
前理工科研狗→現全職合約獵人，用搞科研的思維拆解了市面上90%的交易理論，最終搞出一套機構錢+訂單流融合體系... 每日碎碎念盤面看點，主做歐美盤。
水博乱乱
今日盤面 (1)
一波頂著ETF持續流出的反彈，這意味著什麼？
今天還是先看鏈上，雖然這兩天ETF持續每天2-3億的流出，但是昨天打了58k之後，為什麼還能打出這波3000點的反彈？
最大的因素，鏈上昨天到今天轉入交易所的幣少了.. 從一天的2-3萬枚，降低到了昨天的2-3千枚。
同時每日的已實現虧損從前兩天的每天十幾億縮減到了昨天的3.7億。 割肉的人少了。
割肉少的原因，也是因為這裡已經到了真正鏈上便宜的地板價。 最容易恐慌的邊際賣家已被沖得差不多。
--------------
但是，需求側的信號全都還沒有，ETF沒轉正，coinbase沒轉正..
疊加現在上方還是一堆套牢盤。 1週~1月買家的平均成本在6W6， 1-3個月的成本在7W4
價格每彈一段就會撞到套牢盤。
-------------
所以總結一下，昨天到今天的反彈 = 價格被壓到便宜地板價 + 賣家力竭 + 空頭被擠的反彈。
買盤目前還沒回歸。
這波反彈能不能持續，完全押在需求側（比如ETF）能否轉向。 目前還沒有確認信號。
所以暫時只能當超跌反彈應對。 要反轉，得看到三塊需求回歸的信號：ETF 轉連續淨流入 + coinbase溢價轉正 + 穩定幣供應重新擴張。
所以目前暫時還是繼續看大區間震盪..
區間的上沿 62k是一個坎， 66k是更大的坎。
下沿還是前幾條一直發的55
查看原文一波頂著ETF持續流出的反彈，這意味著什麼？
今天還是先看鏈上，雖然這兩天ETF持續每天2-3億的流出，但是昨天打了58k之後，為什麼還能打出這波3000點的反彈？
最大的因素，鏈上昨天到今天轉入交易所的幣少了.. 從一天的2-3萬枚，降低到了昨天的2-3千枚。
同時每日的已實現虧損從前兩天的每天十幾億縮減到了昨天的3.7億。 割肉的人少了。
割肉少的原因，也是因為這裡已經到了真正鏈上便宜的地板價。 最容易恐慌的邊際賣家已被沖得差不多。
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但是，需求側的信號全都還沒有，ETF沒轉正，coinbase沒轉正..
疊加現在上方還是一堆套牢盤。 1週~1月買家的平均成本在6W6， 1-3個月的成本在7W4
價格每彈一段就會撞到套牢盤。
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所以總結一下，昨天到今天的反彈 = 價格被壓到便宜地板價 + 賣家力竭 + 空頭被擠的反彈。
買盤目前還沒回歸。
這波反彈能不能持續，完全押在需求側（比如ETF）能否轉向。 目前還沒有確認信號。
所以暫時只能當超跌反彈應對。 要反轉，得看到三塊需求回歸的信號：ETF 轉連續淨流入 + coinbase溢價轉正 + 穩定幣供應重新擴張。
所以目前暫時還是繼續看大區間震盪..
區間的上沿 62k是一個坎， 66k是更大的坎。
下沿還是前幾條一直發的55
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今日盘面
资金面 （图1）
昨天ETF流出又是4个亿。 一周流出20亿创了记录。 但是昨天58k能守住，完全算是币安上的资金出手了。
过去的几天里，一直都是老美起床之后，就coinbase和币安现货同时开砸...
昨天又一次砸到58k上方之后，虽然coinbase还在继续砸（ETF流出） 但是币安现货突然转向 开始嘎嘎吃货...
这波抵消了coibbase的抛售，最终 走出了一波修复。
--------------
订单簿 （图2）
从图2看，昨天的58k 守住之后，现在价格上下方都有了新的挂单填补了之前的空洞。 所以周末如果无事发生，流动性不够的话，那就在59~61k之间的小区间里玩了。
更大的区间还是继续昨天的，上方62~62.5k，这是之前的POC 叠加挂单叠加流动性的区间。
下方还是58k，周末没有ETF抛压应该穿不了。
---------------
色带模型 （图3）
既然昨天58k守住了，那目前下方蓝色色带的阈值还是能继续做。 （主要还是大量的现货和合约新增的挂单）
所以目前还是看着跟之前一样走一波修复，关键点在于能否站上62.5k .
周末观察吧
资金面 （图1）
昨天ETF流出又是4个亿。 一周流出20亿创了记录。 但是昨天58k能守住，完全算是币安上的资金出手了。
过去的几天里，一直都是老美起床之后，就coinbase和币安现货同时开砸...
昨天又一次砸到58k上方之后，虽然coinbase还在继续砸（ETF流出） 但是币安现货突然转向 开始嘎嘎吃货...
这波抵消了coibbase的抛售，最终 走出了一波修复。
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订单簿 （图2）
从图2看，昨天的58k 守住之后，现在价格上下方都有了新的挂单填补了之前的空洞。 所以周末如果无事发生，流动性不够的话，那就在59~61k之间的小区间里玩了。
更大的区间还是继续昨天的，上方62~62.5k，这是之前的POC 叠加挂单叠加流动性的区间。
下方还是58k，周末没有ETF抛压应该穿不了。
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色带模型 （图3）
既然昨天58k守住了，那目前下方蓝色色带的阈值还是能继续做。 （主要还是大量的现货和合约新增的挂单）
所以目前还是看着跟之前一样走一波修复，关键点在于能否站上62.5k .
周末观察吧
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對於今晚MU的財報.. 研究了幾個點
1 數字肯定超預期.. 真正關注點是Q4指引。
市場期待Q4收入指引 要38–42B 以上 + 毛利率維持 + HBM 定價延伸到 2027 + HBM4 對海力士份額有交代。 （目前MU在英偉達HBM4份額最小，海力士佔60-70%）
---------
2 從過去8次財報的歷史經驗看... 每次都是超預期。
雖然次日跳空高開低開反應不一樣，也很難去預測。
但是一個確定的顧慮是，跳空後大概率都會慢慢回補。 因為財報公布1個月之後的均值平均是+4.5%
這意味著，如果明天調空高開，不要追第一根，等回補一部分之後再考慮進場。 （兩次高開之後日內最後都走了-3%左右）
如果明天跳空低開，抄進去後續大概率能回補這個低開+一個月之後慢慢走高。 有歷史統計上的數據支持。
-----------
3 這一次唯一的不確定度是昨天韓國去杠杆，已經讓MU -13% 已經提前兌現了波動。
所以不確定就算超預期如果還要sell the news的話，還能往下多少。
查看原文1 數字肯定超預期.. 真正關注點是Q4指引。
市場期待Q4收入指引 要38–42B 以上 + 毛利率維持 + HBM 定價延伸到 2027 + HBM4 對海力士份額有交代。 （目前MU在英偉達HBM4份額最小，海力士佔60-70%）
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2 從過去8次財報的歷史經驗看... 每次都是超預期。
雖然次日跳空高開低開反應不一樣，也很難去預測。
但是一個確定的顧慮是，跳空後大概率都會慢慢回補。 因為財報公布1個月之後的均值平均是+4.5%
這意味著，如果明天調空高開，不要追第一根，等回補一部分之後再考慮進場。 （兩次高開之後日內最後都走了-3%左右）
如果明天跳空低開，抄進去後續大概率能回補這個低開+一個月之後慢慢走高。 有歷史統計上的數據支持。
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3 這一次唯一的不確定度是昨天韓國去杠杆，已經讓MU -13% 已經提前兌現了波動。
所以不確定就算超預期如果還要sell the news的話，還能往下多少。
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今日盘面 - 这两天的抛压，来自币圈内部老钱？
资金面
又开始了无尽的抛抛抛... 但是这一波更像是来自币圈内部的。
过去几天其实ETF分歧还挺大，IBIT卖 VS 其他ETF买。 或者IBIT卖 VS 其他ETF卖... 总体的日流出量还不到1个亿.. （图1）
倒是币圈内部，币安上现货一直在抛抛抛.. （图2)
所以这样的抛压下，短期老美coinbase 这一周的情绪，救不了这个市场。
链上也能看到这样的抛压。
21号，一批链上沉睡的老币突然动了 （1.6W枚），开始在这个价位悄悄出货，集中兑现了一波盈利 .
如果现在BTC在高位的话，这个标志我可以说是老钱在温和派发。
但是现在在6W这个位置.. 只能说我确实不知道他们背后的原因和判断是什么...
索性只抛了一天，22号暂时没有更大的老币抛压。
结合美股这两天在risk off， 今天韩股大跌，都在等明天MU财报可能带来的指引
（MU财报直接可以看到存储未来的订单需求，这波CAPEX的叙事能否持续等）
下篇继续
资金面
又开始了无尽的抛抛抛... 但是这一波更像是来自币圈内部的。
过去几天其实ETF分歧还挺大，IBIT卖 VS 其他ETF买。 或者IBIT卖 VS 其他ETF卖... 总体的日流出量还不到1个亿.. （图1）
倒是币圈内部，币安上现货一直在抛抛抛.. （图2)
所以这样的抛压下，短期老美coinbase 这一周的情绪，救不了这个市场。
链上也能看到这样的抛压。
21号，一批链上沉睡的老币突然动了 （1.6W枚），开始在这个价位悄悄出货，集中兑现了一波盈利 .
如果现在BTC在高位的话，这个标志我可以说是老钱在温和派发。
但是现在在6W这个位置.. 只能说我确实不知道他们背后的原因和判断是什么...
索性只抛了一天，22号暂时没有更大的老币抛压。
结合美股这两天在risk off， 今天韩股大跌，都在等明天MU财报可能带来的指引
（MU财报直接可以看到存储未来的订单需求，这波CAPEX的叙事能否持续等）
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今日盤面
沃什一發言，直接把BTC拉到多頭防禦的邊緣了....
昨天提到的63.6k 多頭4H結構的防禦點.. 破位就是LL.. 引發一小波踩踏...
資金面
今天兩邊的現貨 CVD 多比較割裂... 上上下下，價格也一樣。
分歧很大... 沒有明確的指引性。
明天美股休市，今天是期權到期的四巫日.. 波動可能比較劇烈，很難預測會怎樣...
---------------
掛單 （圖1）
下方第一道明牌承接，63.8k幣安合約掛的1000+ BTC買單。
提供了今天亞盤和歐盤的支撐。
往下是63k 現貨200+ 的買單。
上面還是67k不變。
------------
結構 （圖2）
結構上看 上方POC在65.8k附近.. 今天如果彈上去的話高空的觀察點。
下方還是繼續看這個63.6k， 這裡63.8k 的合約大單。 以及63.6k的潛在SFP..
如果破63.6k沒有SFP，收不上去 那就打開往下到61.5看的大門了。
沃什一發言，直接把BTC拉到多頭防禦的邊緣了....
昨天提到的63.6k 多頭4H結構的防禦點.. 破位就是LL.. 引發一小波踩踏...
資金面
今天兩邊的現貨 CVD 多比較割裂... 上上下下，價格也一樣。
分歧很大... 沒有明確的指引性。
明天美股休市，今天是期權到期的四巫日.. 波動可能比較劇烈，很難預測會怎樣...
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掛單 （圖1）
下方第一道明牌承接，63.8k幣安合約掛的1000+ BTC買單。
提供了今天亞盤和歐盤的支撐。
往下是63k 現貨200+ 的買單。
上面還是67k不變。
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結構 （圖2）
結構上看 上方POC在65.8k附近.. 今天如果彈上去的話高空的觀察點。
下方還是繼續看這個63.6k， 這裡63.8k 的合約大單。 以及63.6k的潛在SFP..
如果破63.6k沒有SFP，收不上去 那就打開往下到61.5看的大門了。
BTC0.13%
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吃完了 算了 跑路
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今日盤面
要出門，簡寫..
資金面
ETF還在流出，周一周二消停了兩天後，昨天又是2個億..
所以現在大的資金結構還是沒有反轉. （不止SpaceX ipo之後有沒有改善）
掛單
現在價格上方63k~64k 壓了嗷嗷多的合約賣單。 （圖1）
這就是今天價格貼臉的第一道天花板，反彈想走遠，第一步就得啃這塊。
現貨上還好，就是63.5k 和64k 各100多的賣單。
下方買單還是要到61k附近。 所以這裡還是有偶爾的不平衡色帶出現（圖2）
再遠一點60k 59k都有買單掛了很久了。 58k–58.5k 一帶多頭總防線不變。
計劃
日內上方：先看 63~64k這波合約吃不吃的掉。
啃不過去，就是反彈卡在天花板下。
下方昨天的61k被測試太多次了..
真正承接看 60k
總防線 58~58.5k不變。
查看原文要出門，簡寫..
資金面
ETF還在流出，周一周二消停了兩天後，昨天又是2個億..
所以現在大的資金結構還是沒有反轉. （不止SpaceX ipo之後有沒有改善）
掛單
現在價格上方63k~64k 壓了嗷嗷多的合約賣單。 （圖1）
這就是今天價格貼臉的第一道天花板，反彈想走遠，第一步就得啃這塊。
現貨上還好，就是63.5k 和64k 各100多的賣單。
下方買單還是要到61k附近。 所以這裡還是有偶爾的不平衡色帶出現（圖2）
再遠一點60k 59k都有買單掛了很久了。 58k–58.5k 一帶多頭總防線不變。
計劃
日內上方：先看 63~64k這波合約吃不吃的掉。
啃不過去，就是反彈卡在天花板下。
下方昨天的61k被測試太多次了..
真正承接看 60k
總防線 58~58.5k不變。
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CPI最新前瞻
一会CPI公布.. 重要的是圖裡打圈的兩個.. 一個年率，和一個核心月率..
上面這個CPI年率， 4.2% 目前業內共識已經非常強了
這是可以根據公布的數據算出來的數
FactSet 經濟學家調查得出中位數 4.2% （人工調查）
克利夫蘭聯儲 nowcast 滾動讀數 4.18% 四捨五入正好 4.2 （機器模型）
Kalshi 上 47% 押 4.2% （真實押注）
所以當人工調查，機器模型，真金白銀都指向同一個4.2%的時候，這個 CPI 預測裡算很強了...
但是Kalshi 上還有 32% 押 4.3%
所以其實市場也定價了一部分4.3%
所以4.3% 市場也不會特別意外（主要就是四捨五入一些小數點的偏離 大概率就在4.2 4.3 的邊緣上，進位退位導致差異）
但是如果是4.1% 那就是非常利好。 （小概率，市場未完全定價）
-------------------
真正的分歧，在下面這個核心月率
core的月率相差非常大..
最鴿的高盛 0.17% 最鷹的 小摩 0.27%
克利夫蘭聯儲模型+0.31% （用的高頻數據演算的）
kalshi上還是更偏向押0.2%的一遍..
所以就是 交易員押0.2% 模型預測還是0.3% 分歧非常大
core 因為是猜出來的數，所以分歧大。 而猜的焦點在商品端的關稅傳導和機票。
（比如
一会CPI公布.. 重要的是圖裡打圈的兩個.. 一個年率，和一個核心月率..
上面這個CPI年率， 4.2% 目前業內共識已經非常強了
這是可以根據公布的數據算出來的數
FactSet 經濟學家調查得出中位數 4.2% （人工調查）
克利夫蘭聯儲 nowcast 滾動讀數 4.18% 四捨五入正好 4.2 （機器模型）
Kalshi 上 47% 押 4.2% （真實押注）
所以當人工調查，機器模型，真金白銀都指向同一個4.2%的時候，這個 CPI 預測裡算很強了...
但是Kalshi 上還有 32% 押 4.3%
所以其實市場也定價了一部分4.3%
所以4.3% 市場也不會特別意外（主要就是四捨五入一些小數點的偏離 大概率就在4.2 4.3 的邊緣上，進位退位導致差異）
但是如果是4.1% 那就是非常利好。 （小概率，市場未完全定價）
-------------------
真正的分歧，在下面這個核心月率
core的月率相差非常大..
最鴿的高盛 0.17% 最鷹的 小摩 0.27%
克利夫蘭聯儲模型+0.31% （用的高頻數據演算的）
kalshi上還是更偏向押0.2%的一遍..
所以就是 交易員押0.2% 模型預測還是0.3% 分歧非常大
core 因為是猜出來的數，所以分歧大。 而猜的焦點在商品端的關稅傳導和機票。
（比如
KALSHI-0.74%
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