Investing With Brandon

我永远不会批评每月靠卖期权赚取50美元的新投资者……
除非他们做覆盖性买权或现金担保卖权……
那我就会。
（那些策略是陷阱）
大多数新投资者陷入这个陷阱，因为在大众眼中这是“安全的”和“低资本”
但实际上，这是一种限制牛市公司上涨空间的方法（覆盖性买权）& 一种在看好某家公司时持有大量现金的方法（现金担保卖权）
我还没有遇到一个通过卖覆盖性买权或现金担保卖权赚取数百万的人……
但我个人通过卖组合担保卖权赚了数百万，不是现金担保的。
比例得当。
风险可控。
可以轻松应对50%的市场崩盘。
它有效。

判断市场是否便宜或昂贵的最简单方法之一。
一个数字。免费。每周更新。
去谷歌。
输入“标普500市盈率 Yardeni”。
点击第一个结果。
这就是如何阅读它。
市盈率高于20-22：
市场有点贵。未来回报可能受限。稍微降低风险。减少看涨期权。保持资金充裕。
市盈率在17-19左右：
历史平均水平。合理价值。继续构建基础投资组合并在极具吸引力的布局上配置期权。
市盈率低于14：
市场便宜。部署资金。卖出有担保的看跌期权。买入看涨期权。保持比例合理。
市盈率并非全部，但它确实提供了一个非常好的衡量标准。
还要考虑利率。
低利率 = 股票可以支持更高的市盈率。
高利率 = 股票应以更低的市盈率交易。
利率就像重力一样影响估值。

我无法告诉你有多少人告诉我，他们通过在英伟达卖出备兑看涨期权觉得自己很聪明。
（直到现在）
他们以10美元买入。
以20美元卖出备兑看涨期权。
“如果翻倍我就退出。我赚了100%。这就够了。”
他们的钱翻了倍，却被市场点名。
然后看着英伟达涨到50美元。
然后是80美元。
然后超过200美元。
他们在追逐每月一点点的期权权利金时，把10倍的收益晾在了桌上。
下面是规则。
如果你看好一家公司，买入股票并持有。
超级看好？卖出投资组合有保障的put，并买入看涨期权。
如果你看空，卖掉股票，然后就到此为止。
备兑看涨期权会限制你的上涨空间，同时几乎不提供下行保护。
当一只股票下跌40%时，每月1-2%的期权权利金根本起不了作用。
你仍然亏损38%。
不要让尾巴摇晃狗。

散户投资者完全搞反了股票期权……
（让我们通过一个例子来说明）
当市场下跌时。
散户投资者想买看跌期权。
这推高了看跌期权的溢价。
这使得看跌期权变得更昂贵。
他们在市场变得更便宜、更安全（下跌）时买入看跌期权。
我们将利用这一点。
不是像羊群一样在市场下跌变得更便宜/更安全时买入看跌期权。
我们通常会卖出期限为一年的看跌期权，而不是更长的期限。（更安全，更容易复制）
我们会收取最大溢价，并将其再投资到我们看涨的公司中。
这些看跌期权不是现金担保的。
它们是组合担保的。
如果你看涨，为什么要让所有现金闲着什么都不做……
愚蠢。
保持比例合理，你就能承受任何熊市。
我已经这样做了十年，经历了许多周期。
它有效。
它有效。

你那可怕的行使价是你用期权被套的原因……
（如何立即修正）
大多数散户投资者会以比当前市场价低大约5%的行使价卖出看跌期权，以“建立安全边际”
他们通常使用每月合约。
这里有个大问题。
5%并不足够作为安全边际，尤其是在没有增长尾风的一个月合约中。
（随着每股收益的上升，股价也会跟上）
解决方案是卖出1年以上的组合担保看跌期权。
你可以选择比市价低20%的行使价，获得优厚的期权费，建立更强的安全边际，降低盈亏平衡点，并借助每股收益增长的尾风……
更简单。更安全。更可复制。在实际操作中更有利可图。

最受欢迎的五种期权策略排名。
（只有一种在长期内真正有效）
🔴 D级 — 备兑认购。看涨时用一只手操作。用另一只手限制上涨空间。不能保护下跌。通常没有意义……
🔴 C级 — 现金担保卖出期权。看涨时卖出看跌期权，但坐在现金里什么也不做，而股票上涨。
🟡 B级 — 买入看跌期权。你在押注每个CEO都试图证明你错了。
🟡 A级 — 买入看涨期权。更好，但时机仍需完美。很难持续做到。
🟢 S级 — 组合持有的担保卖出期权 + LEAPS + 股票。这让我在牛市和熊市中都达到了七位数的规模。
简单！

$10,000美元投资于VOO。永远不要动它。
以下是30年的变化。
标普500的历史平均年回报率：10%。
10年后：$25,900。
20年后：$67,275。
30年后：$174,494。
这已经超过了95%的专业基金经理。
你什么都没做。
现在在顶部添加期权层。
在接近内在价值的优质公司上卖出有保障的看跌期权。
收取权利金。购买更多的VOO和Q。购买LEAPS。
$10k 在30年内年化10%：$174K。
$10k 在30年内年化25%：$2.8M。
相同的起始金额。
相同的30年。
系统就是一切。
40% VOO。40% Q。20%个别公司。
这就是基础。然后期权层完成其余部分。

这是一个重大问题！
当市场下跌时，羊群会蜂拥而去购买看跌期权（下行保护）。
你可以在这张图表上看到过去几个月市场下跌的趋势。
然后随着市场在过去几周反弹，没有人再想买看跌期权了……
这就是散户投资者表现如此糟糕的原因。
他们情绪化地投资。
当市场下跌变得更便宜时，你不应该想买看跌期权……
你现在应该更想要它们，因为市场有点贵……
人类仍然会情绪化，买高卖低……

我在31岁时靠这个退休
第一步。建立你的基础。
$40k VOO。$40k Q。$20k 高信念公司接近内在价值。
这是你的基础和你的抵押品。
第二步。出售1年以上的组合担保期权。
只选择优质公司。
护城河。
定价能力。
良好的估值。
收取权利金。
支付零保证金利息。
第三步。重新部署每一美元的权利金。
更多股份。
在你最有信心的股票上使用LEAPS。
绝不让它作为现金闲置。
第四步。保持比例平衡。
始终了解你的7天流动性。
40%的崩盘不应让你夜不能寐。
就是这样。
没有日内交易。
没有备兑开仓。
没有价差。
没有压力。
只需结构和时间。

如果你在2010年投入了2000美元到美光$MU ，今天你会变得富有。
好吧……
让我们假设你什么都没做，一直持有到现在。
到2015年底，你会有大约3250美元
而且什么都没做
然后看到那3250美元涨到2018年高峰时的大约13200美元
而且什么都没做
然后看到13200美元在2018年末的崩盘中几乎减半，变成大约7300美元
而且什么都没做
然后看到7300美元在2021年11月的高点飙升到大约21400美元
而且什么都没做
然后看到21400美元在2022年9月的底部崩溃到大约11600美元
而且什么都没做
然后看到11600美元爆炸式增长到现在的大约175700美元
而且出于某种原因终于决定做点什么……
那么，是的，2010年投资美光的2000美元今天大约值175700美元。
教训是一样的。
每个人都幻想最终的数字。
几乎没有人有耐心经历波动，去创造那个……

我每月通过期权赚取大约$29k 。
没有日内交易
没有波段交易
没有备兑认购期权
没有现金担保卖出
没有废话
相反，我这样做：
建立基础投资组合
卖出担保卖出期权（不是现金担保）
用卖出期权的溢价购买LEAPS
用卖出期权的溢价购买股票
保持比例平衡
我可以向一个13岁的孩子解释，并且我可能会超过95%的阅读者。
简单的胜利。