CZ envisage de réduire sa participation ! La stratégie de Binance pour revenir aux États-Unis révélée, collaboration potentielle avec une société liée à Trump

Les principaux actionnaires de CZ, co-fondateur de Binance, sont devenus le principal « obstacle » au retour de la société sur le marché américain. Binance envisage de réduire la participation de CZ pour surmonter les difficultés réglementaires. Par ailleurs, Binance cherche activement à collaborer avec des institutions américaines de premier plan, notamment le géant de la gestion d’actifs BlackRock et la plateforme DeFi World Liberty Financial (WLFI), liée à l’ancien président Trump, figurant sur la liste de partenaires potentiels.

Pourquoi la participation de CZ est-elle le plus grand obstacle stratégique pour les États-Unis

(Source : CoinGecko)

CZ détient une participation majoritaire dans Binance, ce qui constitue une question sensible pour les régulateurs américains. En novembre 2023, CZ a plaidé coupable pour violation de la Loi sur la confidentialité bancaire, acceptant de payer 4,3 milliards de dollars en règlement et de démissionner de ses fonctions de CEO de Binance. Bien que Trump l’ait gracié en octobre, le contrôle de CZ continue de poser des problèmes politiques et réglementaires lors de l’expansion de Binance aux États-Unis.

Des sources proches du dossier indiquent que les discussions autour de la réduction de la participation de CZ restent « incertaines » et qu’aucun plan précis n’a encore été publié. Cependant, ces discussions témoignent de l’importance que Binance accorde au marché américain. Selon l’indice d’adoption mondiale des cryptomonnaies 2025 publié par Chainalysis, les États-Unis se classent en deuxième position mondiale en termes de taux d’adoption, et pénétrer ce marché pourrait apporter une liquidité et une base d’utilisateurs considérables à Binance.

Binance, qui domine le volume de transactions sur les plateformes centralisées de cryptomonnaies, voit l’absence du marché américain comme un point faible de sa stratégie globale. En juin 2019, Binance a annoncé cesser de servir ses clients américains et a créé une entité indépendante, gérée par BAM Trading Services. Binance US ne propose pas de produits dérivés cryptographiques et ne peut accéder à la liquidité de la plateforme mondiale de Binance, opérant comme une plateforme totalement indépendante.

Cependant, cette « muraille de feu » n’a pas permis à Binance d’éviter totalement la surveillance des régulateurs américains. En 2023, la Securities and Exchange Commission (SEC) a accusé Binance Holdings Limited d’exploiter simultanément Binance.com et BAM Trading Services, remettant en question leur indépendance. Ces accusations soulignent davantage la contrainte que la structure actionnariale de CZ impose à la stratégie de Binance aux États-Unis.

Trois options stratégiques pour le retour de Binance aux États-Unis

1. Modèle de partenariat avec BlackRock

· Tirer parti de l’expérience en conformité et de l’influence politique du plus grand gestionnaire d’actifs mondial

· Potentiellement via le lancement conjoint de produits cryptographiques ou des investissements stratégiques

· BlackRock a déjà lancé avec succès un ETF Bitcoin spot, démontrant une compréhension approfondie du marché crypto

2. Alliance avec World Liberty Financial

· Établir une coopération avec la plateforme DeFi liée à la famille Trump

· Profiter de la politique favorable de l’administration Trump envers l’industrie crypto pour obtenir un soutien politique

· Offrir à Binance une voie plus fluide pour la communication réglementaire

3. Révision de la structure actionnariale

· CZ réduit sa participation pour devenir actionnaire minoritaire, en introduisant des investisseurs ou institutions américaines

· Mettre en place une gouvernance d’entreprise plus conforme aux attentes réglementaires américaines

· Maintenir l’influence stratégique de CZ tout en réduisant son contrôle direct

Ces stratégies ne sont pas mutuellement exclusives ; Binance pourrait adopter une approche combinée pour avancer simultanément dans plusieurs directions. L’enjeu est de préserver la marque et la technologie de Binance tout en répondant aux exigences de transparence et de conformité des régulateurs américains.

La grâce de Trump change la donne

La décision de Trump d’accorder la grâce à CZ en octobre a marqué un tournant pour le retour de Binance aux États-Unis. Après cette grâce, CZ a immédiatement déclaré : « Nous ferons tout notre possible pour faire des États-Unis la capitale mondiale de la cryptomonnaie et promouvoir le développement du Web3 à l’échelle mondiale. » Ce discours a clairement envoyé un signal que Binance souhaite revenir sur le marché américain.

L’attitude amicale de l’administration Trump envers l’industrie crypto contraste fortement avec celle de l’administration Biden précédente. Trump a signé un décret créant une réserve nationale de Bitcoin, nommé des figures favorables à la cryptomonnaie à la tête de la SEC, et a annulé plusieurs poursuites contre des entreprises crypto. Ce contexte politique a créé une opportunité sans précédent pour Binance de revenir aux États-Unis.

Cependant, la grâce de Trump a aussi suscité des controverses politiques. Des sénateurs démocrates comme Elizabeth Warren du Massachusetts et Maxine Waters de Californie ont vivement critiqué cette décision. Waters a qualifié la grâce de « transaction de pouvoir et d’argent », accusant Trump d’avoir offert des avantages politiques à l’industrie crypto pour s’enrichir personnellement. Warren a quant à elle qualifié cette grâce de « corruption ».

Ces oppositions révèlent les risques politiques auxquels Binance est confrontée pour revenir aux États-Unis. Si le Parti démocrate remporte les élections de mi-mandat ou la présidentielle, l’environnement réglementaire pourrait à nouveau se durcir. Binance doit donc rapidement finaliser sa stratégie durant la période Trump pour établir une position de marché difficile à remettre en cause.

Fenêtre temporelle et défis d’exécution

Bien que les discussions en soient encore à un stade précoce, Binance doit faire face à une pression temporelle urgente. Le second mandat de Trump ne dure que quatre ans, et la réglementation crypto pourrait évoluer avec le changement d’orientation politique. Binance doit achever dans ce délai le réajustement de sa participation, les négociations de partenariat et l’approbation réglementaire.

Les modalités précises de la réduction de participation de CZ restent incertaines. S’agit-il d’une dilution par augmentation de capital des investisseurs existants, ou d’une vente directe à des investisseurs stratégiques ? CZ conservera-t-il un droit de veto sur les décisions majeures après la réduction ? Ces détails détermineront si Binance peut maintenir l’influence de son fondateur tout en satisfaisant aux exigences réglementaires américaines.