60% des banques américaines investissent discrètement dans le Bitcoin ! Après des années de déni, elles se tournent collectivement vers l'intérieur des affaires

Selon les données de River, près de 60 % des 25 plus grandes banques américaines sont actuellement à un stade de vente directe, de garde ou de conseil en Bitcoin. Ce chiffre marque une transition historique dans l’attitude des banques américaines, qui, depuis des années, considéraient le Bitcoin comme un actif risqué à éviter, en raison des règles de capital, des problèmes de garde et des risques réputationnels.

De la négation publique à l’évolution discrète de l’attitude

(Source : River)

Depuis des années, les banques américaines considèrent le Bitcoin comme une chose à observer de loin. Cet actif est présent sur des plateformes de trading professionnelles et des applications de trading, isolé du système bancaire central en raison des règles de capital, des problèmes de garde et des risques réputationnels. Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a à plusieurs reprises qualifié le Bitcoin de « fraude », Goldman Sachs a abandonné en 2018 son projet de trading de crypto-monnaies OTC, et Wells Fargo interdit explicitement à ses conseillers de recommander tout produit lié aux crypto-monnaies.

Cependant, cette attitude est en train de changer. Le tournant est survenu début 2024, après l’approbation par la SEC d’un ETF Bitcoin spot, ce qui a entraîné un afflux massif de capitaux institutionnels. L’IBIT de BlackRock a accumulé près de 1000 milliards de dollars d’actifs en moins d’un an, prouvant que la demande institutionnelle pour le Bitcoin est réelle et importante. Lorsque les clients ont commencé à demander « pourquoi ne puis-je pas acheter du Bitcoin chez vous ? », les banques ont compris que, si elles ne proposaient pas de services, leurs clients et leurs fonds finiraient par migrer vers des plateformes crypto natives comme les CEX.

L’histoire de 2025 est beaucoup plus calme : la cryptomonnaie passe d’un actif marginal à un élément courant dans la gestion de patrimoine et les workflows de garde. Ce changement n’est pas une révolution radicale, mais une pénétration progressive. Les banques commencent par leurs clients les plus matures, en lançant des produits de niche, contrôlés par des quotas stricts, des règles de marge conservatrices et des critères de qualification plus rigoureux.

Si le plan actuel se concrétise, 2026 sera la première année où le Bitcoin ressemblera à un produit standard plutôt qu’à une exception. À cette époque, le problème pour les clients fortunés ne sera plus de savoir si leur banque propose du Bitcoin, mais de déterminer la répartition de leur portefeuille entre ETF, détention directe et services de conseil.

Le modèle de plateforme white label des plus grandes exchanges Crypto américaines devient la norme dans l’industrie

L’un des éléments clés pour que les banques adoptent le Bitcoin est de trouver un modèle qui réponde à la fois aux besoins des clients et qui ne surcharge pas leur fonctionnement. La solution est le modèle white label. L’expansion du service bancaire privé de PNC Financial Services Group en est un exemple évident. PNC n’a pas construit sa propre plateforme de crypto-monnaies, mais a adopté la technologie « Crypto-as-a-Service » de la plus grande plateforme crypto réglementée aux États-Unis.

Ce modèle repose sur une division claire des rôles : la banque gère la relation client, la conformité et la reporting, tandis que la plateforme crypto réglementée en arrière-plan fournit les services de trading et de gestion des clés. Pour le client, il continue d’opérer via l’interface de PNC, avec ses actifs visibles sur le même tableau de bord, mais toutes les opérations de trading, de garde et d’interaction avec la blockchain sont gérées par la plateforme crypto réglementée.

Les trois avantages du modèle white label pour les banques américaines

Éviter la barrière technologique : pas besoin de développer sa propre infrastructure de portefeuille ou une équipe blockchain, réduisant considérablement les coûts initiaux

Transférer le risque opérationnel : externaliser la gestion des clés, l’exécution des transactions et la conformité réglementaire à des spécialistes, limitant les erreurs opérationnelles

Maintenir le contrôle de la marque : les clients n’interagissent qu’avec la marque de la banque, tandis que les fournisseurs comme la plus grande plateforme crypto réglementée restent en coulisses, permettant à la banque de conserver la maîtrise de la relation client

Les diverses variantes de ce modèle « white label » deviennent progressivement des solutions de compromis dans l’industrie. Elles permettent aux banques de répondre aux besoins des clients sans avoir à construire leur propre infrastructure de portefeuille ou leur propre plateforme blockchain. De plus, la récente directive de l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a clarifié comment les banques nationales peuvent considérer les transactions en cryptomonnaies comme des transactions de principal sans risque, en achetant et en vendant presque simultanément auprès de fournisseurs de liquidité. Cela réduit le capital nécessaire face aux risques de marché et facilite l’intégration des activités Bitcoin avec celles du Forex ou des revenus fixes.

Plan de lancement 2026 et cadre réglementaire en amélioration

Charles Schwab et Morgan Stanley visent tous deux le lancement de transactions au comptant sur Bitcoin et Ethereum sur leur plateforme de trading autonome au premier semestre 2026. La banque américaine prévoit, à partir de janvier 2026, de permettre à Merrill Lynch (une banque privée) et à ses conseillers Merrill Edge de recommander des produits de trading de crypto-monnaies. Cela permettra au Bitcoin de ne plus être un actif « actif » à acquérir, mais d’être intégré dans des portefeuilles modèles.

Bank of America a relancé ses services de garde institutionnelle de Bitcoin, en désignant NYDIG comme sous-gardien. D’autres grands acteurs, comme la Bank of New York Mellon, construisent des plateformes d’actifs numériques, ciblant des clients institutionnels souhaitant détenir leur Bitcoin dans la même marque que leurs obligations d’État et fonds communs de placement.

Ce changement est soutenu par un environnement réglementaire et législatif en évolution. La loi GENIUS a créé un cadre fédéral pour l’émission de stablecoins, et l’OCC a délivré des charte de fiducie nationale conditionnelle aux entreprises de cryptomonnaies, créant une nouvelle catégorie d’intermédiaires réglementés pouvant être intégrés dans le cadre existant de gestion des risques et de capital. Cette combinaison permet aux banques de construire des stacks plug-and-play.

Cependant, cette expansion rapide comporte aussi de nouveaux risques systémiques. La majorité des institutions proposant ou planifiant d’offrir des services d’accès aux cryptomonnaies n’ont pas construit leur propre coffre-fort, mais dépendent de quelques fournisseurs d’infrastructure, comme la plus grande plateforme crypto réglementée, NYDIG et Fireblocks. Cette concentration pose un autre risque systémique : en cas de défaillance majeure, d’incident réseau ou d’action en justice contre ces fournisseurs, plusieurs grandes institutions pourraient être affectées simultanément.

Malgré ces risques, l’intégration progresse. L’adoption du Bitcoin par les banques américaines n’est pas une décision volontaire, mais une réponse à l’acceptation déjà acquise par leurs clients. La transformation en cours consiste à mettre en place des mécanismes pour éviter que les clients et leurs fonds ne migrent définitivement ailleurs. Du pilote au produit standard, le chemin est désormais bien tracé.