L'argent continuera-t-il à augmenter ?

Auteur : Ray Dalio, Source : Dalio Vision

Le commerce entre les grandes nations émergentes contourne complètement le dollar. Parallèlement, la situation financière des États-Unis se détériore. La dette nationale a dépassé un niveau insoutenable, et seul le paiement des intérêts est devenu l’un des plus grands postes du budget. Lorsque le coût du maintien de la dette dépasse la capacité de production, l’histoire nous enseigne que ce cycle entre dans sa phase finale. À ce moment-là, les investisseurs commencent à chercher une échappatoire — quelque chose de réel, de rare, de hors du contrôle du gouvernement. L’argent liquide est au cœur de cette transition. Contrairement aux monnaies numériques, il ne peut pas être créé par simple frappe de clavier. Contrairement aux monnaies fiduciaires, il n’a pas de risque de contrepartie. Contrairement aux obligations ou aux actions, sa valeur ne dépend pas d’engagements futurs. Il est intrinsèque.

La double nature de l’argent liquide et la transition silencieuse

Ce qui rend l’argent liquide unique aujourd’hui, c’est qu’il est à la fois un métal monétaire et un métal industriel. Avec l’expansion des secteurs technologique et des énergies vertes, la demande pour l’argent liquide augmente, non seulement comme outil de couverture, mais aussi comme nécessité. Ainsi, vous assistez à une convergence rare : des forces macroéconomiques qui alimentent la méfiance envers la monnaie, et des forces structurelles qui stimulent la demande physique. Je l’appelle la « transition silencieuse » parce que ces mouvements ne s’annoncent pas eux-mêmes. Les banques centrales ne tiendront pas de conférence de presse pour dire qu’elles ont perdu confiance dans le système fiduciaire. Elles agissent discrètement, en ajustant progressivement leurs réserves et mécanismes commerciaux. Les investisseurs particuliers en sont rarement conscients, jusqu’à ce qu’il soit trop tard. Mais lorsque la narration dominante rattrape le mouvement, les capitaux intelligents ont déjà pris de l’avance. C’est ainsi que chaque changement majeur se produit. Pensez à la fin des années 1960 et au début des années 1970, lorsque les États-Unis ont abandonné l’étalon-or. Les fissures étaient visibles plusieurs années auparavant. Pour ceux qui comprennent les cycles de la dette et les déséquilibres monétaires, les signes étaient déjà évidents.

Le même modèle se déploie aujourd’hui. Nous assistons aux premiers stades du processus de dédollarisation, qui pourrait redéfinir la hiérarchie des actifs mondiaux. L’impact sur l’argent liquide est considérable. À mesure que la confiance se déplace des actifs papier vers une réserve de valeur réelle, le rôle de l’argent liquide dépasse sa reconnaissance historique. Il devient une solution pour répondre à la méfiance croissante envers le système financier. Les investisseurs qui comprennent cela ne parient pas sur la volatilité des prix. Ils se repositionnent pour une réévaluation systémique de la monnaie. Ce n’est pas la peur. C’est la compréhension de la réalité. Lorsqu’un système basé sur l’effet de levier et les promesses commence à se tendre, le capital cherche naturellement des refuges d’actifs durables. Dans ce contexte, l’argent liquide n’est pas une spéculation. Il est rationnel. La transition silencieuse vers des actifs tangibles est une réflexion de l’intuition collective. Les gens ressentent l’instabilité avant même de pouvoir l’exprimer. C’est ce qui se passe maintenant. Lorsque le monde se réveillera enfin, la réévaluation ne sera pas progressive. Elle sera soudaine, comme toujours lorsque la perception rencontre enfin la vérité.

La dette mondiale et la fuite vers les actifs tangibles

La liquidité est comme l’oxygène pour les marchés financiers. Lorsqu’elle est abondante, on ne la remarque pas. Mais dès qu’elle commence à disparaître, tout commence à suffoquer. Nous assistons actuellement à un resserrement progressif de la liquidité dans le système mondial. C’est pourquoi le comportement des marchés devient plus imprévisible. Après des années de soutien artificiel par la création monétaire et des taux d’intérêt ultra-bas, les banques centrales se trouvent dans une impasse. Elles ont construit une machine économique qui dépend d’un afflux continu de liquidités pour fonctionner. Lorsque la liquidité ralentit, toute la structure commence à trembler.

La vérité est que nous avons atteint un point où les politiques qui fonctionnaient auparavant ne produisent plus les mêmes résultats. La rentabilité marginale de chaque dollar nouvellement créé diminue. La stimulation apportée par chaque baisse de taux d’intérêt diminue. Le système est devenu dépendant de la liquidité. Comme toute dépendance, la dose doit augmenter pour maintenir l’effet. Les banques centrales en sont conscientes, mais elles savent aussi que continuer sur cette voie est dangereux. Si elles impriment trop, elles risquent de compromettre la crédibilité de la monnaie. Si elles arrêtent, cela pourrait entraîner des défauts de paiement, une récession et un effondrement des actifs. C’est le dilemme dans lequel elles se trouvent. Dans cet environnement, l’illusion de stabilité n’est maintenue que par la confiance. Les investisseurs croient encore que le système peut être contrôlé, que la Fed, la BCE ou la BoJ peuvent guider précisément les résultats. Mais l’histoire montre qu’une fois la confiance érodée, la liquidité s’évapore plus vite que prévu. C’est une réaction en chaîne. Lorsque les acteurs du marché perdent confiance dans l’efficacité des politiques, ils se retirent, vendent des actifs, accumulent de la liquidité et prennent du recul face au risque. À ce moment-là, on assiste à une réévaluation violente, surtout sur des marchés fortement dépendants de l’effet de levier, comme l’argent liquide.

La plupart ignorent que le marché de l’argent liquide est l’un des plus manipulés et levierés au monde. La quantité de contrats papier liés à l’argent liquide est des dizaines de fois supérieure à l’offre physique réelle. Lorsque la liquidité est abondante et la confiance élevée, ce système fonctionne bien, car les traders roulent leurs contrats sans exiger de livraison physique. Mais lorsque la liquidité se resserre et que la peur monte, les participants commencent à demander la livraison physique — le métal réel, c’est là que le jeu change. La prochaine phase de resserrement de la liquidité pourrait révéler à quel point le marché papier est fragile. Si quelques grands acteurs exigent un règlement physique ou refusent de rouler leurs contrats, cela peut provoquer une compression, forçant les vendeurs à couvrir à tout prix. Dans un tel environnement, le prix de l’argent liquide peut connaître des fluctuations violentes, non pas à cause de manipulations ou de spéculations, mais parce que la conscience soudaine que le marché papier sous-estime la quantité réelle de métal physique devient évidente.

Ce n’est pas une théorie. C’est cyclique. Chaque grande contraction de liquidité dans l’histoire a produit des dynamiques similaires. Les revendications papier en expansion s’effondrent sur la valeur des actifs sous-jacents. En 2008, c’était les titres adossés à des prêts hypothécaires. En 2020, c’était le pétrole dont les contrats à terme sont brièvement devenus négatifs, car l’exposition papier dépassait la réalité du stockage. L’argent liquide pourrait être le prochain. La différence cette fois, c’est que cela est lié à un problème systémique plus large — l’épuisement de la politique monétaire elle-même. Lorsque la liquidité disparaît, les investisseurs redécouvrent la signification de la rareté. À ce moment-là, des actifs sans risque de contrepartie, comme l’argent liquide, passent de l’oubli à l’indispensable. Ils réalisent que la liquidité et la solvabilité ne sont pas la même chose. On peut posséder toute la richesse papier du monde, mais si on ne peut pas la convertir en actifs réels lorsque le système est bloqué, cela ne vaut rien. Les banques centrales peuvent tenter de lutter contre la prochaine crise de liquidité par une nouvelle vague de quantitative easing, mais chaque intervention nous rapproche d’un point de non-retour. Elles créent plus de monnaie pour éviter l’effondrement, tout en détruisant la confiance dans la monnaie elle-même. C’est pourquoi le marché de l’argent liquide est si crucial. Il ne reflète pas seulement la demande industrielle ou l’appétit pour l’investissement. Il reflète un système à bout de souffle, dont les outils politiques sont épuisés. Lorsqu’il n’y a plus de liquidité, les gens cherchent des actifs fiables. L’argent liquide n’est pas seulement une couverture. C’est une déclaration — contre la manipulation monétaire, contre l’ingénierie financière, contre la croyance que la dette peut croître indéfiniment sans conséquences.

La prochaine compression de liquidité ne testera pas seulement le marché. Elle testera la confiance, et ceux qui comprennent cela ont déjà commencé à se repositionner vers des actifs tangibles, en préparation d’un retour inévitable à la vérité, plutôt que de céder à la panique.

Inflation, taux d’intérêt et l’avantage caché de l’argent liquide

La prochaine grande transition de la richesse mondiale ne viendra pas de l’innovation ou de nouvelles industries. Elle résultera d’un rééquilibrage massif entre la richesse papier et la richesse réelle. Nous entrons dans une phase où le mythe de la prospérité basée sur l’ingénierie financière entrera en collision avec la réalité de la valeur tangible. C’est ce que j’appelle le « grand rééquilibrage de la richesse ». L’argent liquide et les autres actifs durables seront au cœur de cette transformation. Pendant des décennies, la création de richesse s’est concentrée de manière disproportionnée dans les actifs financiers — actions, obligations, dérivés et abstractions numériques de la valeur. La croissance de ces outils n’est pas due à la productivité, mais à l’expansion monétaire. Lorsque la banque centrale baisse les taux et imprime de la monnaie, les prix des actifs montent, créant une illusion de richesse. Mais cette richesse n’est pas réellement acquise. Elle est empruntée sur le futur. Elle dépend de la poursuite de politiques artificielles qui soutiennent les évaluations. Lorsque ce soutien faiblit ou s’inverse, la valeur papier s’évapore à une vitesse bien plus grande que la création. Ce cycle est historique. Dans les phases finales des empires et des cycles économiques, l’impression monétaire s’accélère pour soutenir la charge de la dette et les attentes sociales. Finalement, les gens réalisent que leur richesse papier ne peut plus acheter ce qu’elle achetait auparavant. À ce moment-là, ils passent des promesses aux actifs tangibles. D’une dépendance à la confiance à une dépendance à la preuve. C’est la transformation que nous commençons à voir.

Ce qui rend l’argent liquide particulièrement intéressant dans cette réévaluation imminente, c’est sa double identité. Il est à la fois un métal monétaire et une marchandise industrielle. Cela signifie qu’il possède la rareté intrinsèque et la capacité de stockage de valeur d’un actif monétaire, tout en étant une nécessité pour faire fonctionner la technologie moderne, l’énergie solaire, l’électronique et la médecine. En d’autres termes, sa valeur n’est pas théorique ou psychologique, elle est ancrée dans la réalité physique. À une époque où la majorité des actifs sont définis par l’effet de levier et les algorithmes, cette base sera inestimable. Mais la question plus profonde est que la majorité de l’argent liquide détenu aujourd’hui par les investisseurs n’est en réalité pas sous sa forme physique. Elle est représentée par des contrats papier, des parts ETF ou des dérivés. Ces outils sont pratiques lorsque tout va bien. Ils donnent aux investisseurs l’impression de posséder de l’argent liquide sans livraison physique. Mais cette commodité comporte des risques. En période de pression monétaire, ces revendications papier seront mises à l’épreuve. Si même une petite partie des investisseurs exige une livraison physique, le déséquilibre entre papier et métal réel deviendra évident, ce qui déclenchera une réévaluation.

Le système financier mondial actuel ressemble à une maison de miroirs. Chacun voit sa richesse reflétée dans différentes pièces de papier, mais la substance sous-jacente — la véritable réserve — est bien inférieure aux revendications totales. Lorsque la confiance est forte, personne ne remet en question la structure. Lorsqu’elle se brise, tout le monde se précipite vers la même sortie. C’est la cause des réévaluations les plus violentes de l’histoire. La transition imminente de l’argent liquide n’est pas une spéculation sur le prix. C’est une réalisation que la valeur représentée par le papier est différente de la richesse réelle. Dans ce contexte, l’argent liquide n’est pas seulement une couverture. Il devient une mesure de l’intégrité monétaire. Il reflète l’état réel de la confiance dans la monnaie. À mesure que le capital quitte les actifs financiers surévalués pour se diriger vers une réserve de valeur tangible, nous assisterons à une transformation profonde de la définition de la richesse. Posséder de l’argent liquide réel ne sera pas seulement une question de profit. Ce sera une façon de préserver le pouvoir d’achat lorsque tout se dévalue par l’inflation. Cette réévaluation ne sera pas douce ni ordonnée — ce genre de transition n’a jamais été. Elle se produit souvent à travers des crises, des faillites bancaires, des chocs monétaires ou des effondrements soudains du marché. Mais ces crises ne sont que des symptômes d’un ajustement plus vaste. Le monde se réajuste après des années d’illusion vers la vérité.

Au final, il s’agit de cycles — le cycle de la dette, le cycle de la confiance et le cycle de la richesse. Nous sommes dans la phase finale, où la monnaie financière a largement dépassé la valeur productive qu’elle représente. Lorsque le système commencera à exiger un règlement réel, ceux qui détiennent des actifs tangibles ne se contenteront pas de protéger leur richesse, ils la redéfiniront. La prochaine étape de la prospérité ne sera pas pour ceux qui possèdent le plus de papier, mais pour ceux qui détiennent ce que le papier ne peut plus promettre — des choses réelles, rares, durables. L’argent liquide sera l’un de ces actifs rares, faisant le pont entre l’illusion et la réalité.

La accumulation institutionnelle : le signal d’un capital intelligent

Les marchés s’effondrent rarement à cause de ce que les gens anticipent. Ils s’effondrent parce qu’ils ignorent ce qu’ils devraient voir. La psychologie du marché repose sur le confort, sur la croyance que demain sera comme aujourd’hui. Cela permet aux gens de rester confiants même lorsque le danger est imminent. Nous sommes actuellement dans l’un de ces moments — le marché de l’argent liquide, et tout le système monétaire qu’il reflète, repose sur un équilibre fragile de confiance. Les 10 prochains jours pourraient révéler à quel point cette confiance est fragile. En étudiant l’histoire, on apprend que les points de basculement suivent toujours un même schéma psychologique. D’abord l’optimisme. Les prix montent. Les gens croient que c’est rationnel. Ensuite la euphorie. Tout le monde gagne, le doute disparaît. Puis la dénégation. Des signaux d’alerte apparaissent. Mais ils sont expliqués. Ensuite la panique, lorsque l’illusion de contrôle s’effondre. La configuration actuelle de l’argent liquide ressemble étrangement à la fin de ce cycle.

Aujourd’hui, la majorité des investisseurs se concentre sur le bruit — les fluctuations quotidiennes, les graphiques à court terme, les gros titres sur le refroidissement de l’inflation ou le pic des taux d’intérêt. Mais ils manquent la structure fondamentale du marché. Le prix de l’argent liquide est artificiellement maintenu par l’expansion des revendications papier — contrats à terme, ETF et dérivés — qui promettent une exposition sans propriété réelle. Cela crée une zone de confort psychologique. Les investisseurs pensent posséder de l’argent liquide, mais en réalité, ils détiennent des promesses papier dépendantes de la liquidité et de la confiance. Lorsqu’un de ces deux éléments se brise, ce papier devient sans valeur. La psychologie du marché avant une rupture structurelle est toujours la même. Calme, confiance, arrogance. Les traders se persuadent que la volatilité est temporaire. La banque centrale stabilisera le système, toute baisse sera achetée. Mais en réalité, cette tranquillité est le calme avant la tempête. Les indicateurs de pression sous-jacents montent, la liquidité diminue, la chaîne d’approvisionnement physique se resserre, la marge de garantie est à un niveau dangereux. Le marché de l’argent liquide possède l’un des déséquilibres asymétriques les plus extrêmes de l’histoire. Les stocks sont à des niveaux record, tandis que l’exposition papier atteint des sommets. Cette combinaison ne peut aboutir qu’à une correction soudaine.

Argent liquide vs or : l’écart de valeur réelle

Lorsque la croyance cède la place à la réalité, il ne faut pas un désastre mondial pour déclencher la crise. Un seul catalyseur suffit — erreur de politique, événement géopolitique, ou même un gel de liquidité dans une autre classe d’actifs. C’est ainsi que la contagion fonctionne. En tant qu’actif de petite taille mais symbole systémique énorme, l’argent liquide réagit violemment lorsque la confiance change. Si les investisseurs commencent à réaliser que le marché papier de l’argent liquide ne peut pas livrer le métal physique promis, la réévaluation pourrait survenir plus vite que prévu. En 10 jours, l’émotion peut passer de l’indifférence à la panique. Il est crucial de comprendre que ce n’est pas la réalité qui détermine le marché, mais la perception de la réalité. Les fondamentaux indiquent ce qui devrait arriver. La psychologie indique quand cela arrivera. Nous sommes actuellement dans une phase avancée où la divergence entre fondamentaux et perception est profonde, mais les investisseurs s’accrochent encore à la narration stable. Le même schéma s’est produit avant la crise financière de 2008, avant l’éclatement de la bulle Internet en 2000, et avant chaque grande réévaluation des matières premières dans l’histoire. Les signes sont toujours là, mais ils ne sont pas toujours crus.

L’argent liquide actuel est une épreuve de la foi. Ceux qui comprennent les cycles ne regardent pas le prix. Ils regardent la psychologie. Ils savent que la plus grande volatilité survient lorsque la peur remplace la suffisance. Et cette peur n’apparaît pas progressivement. Elle explose. Les 10 prochains jours pourraient marquer le moment où le système, basé sur l’effet de levier, les dérivés et les garanties politiques, ne pourra plus fournir la valeur réelle à la demande. À ce moment-là, la psychologie basculera. Ceux qui considéraient l’argent liquide comme insignifiant se lanceront dans une frénésie d’achat. Les institutions qui l’ont ignoré se précipiteront pour assurer l’approvisionnement physique. Comme l’histoire le montre, lorsque la foule réagit, l’opportunité est déjà passée.

Comprendre la psychologie du marché ne consiste pas à prévoir une date. Il s’agit de lire le comportement. Aujourd’hui, le comportement indique que la suffisance est à son apogée. Lorsque cette suffisance atteint son sommet, l’opportunité commence. Les 10 prochains jours pourraient ne pas seulement secouer le prix de l’argent liquide. Ils pourraient aussi faire basculer l’état d’esprit, passant de la certitude à la désespérance en un éclair.

Dans chaque cycle, ce moment définit qui conserve la richesse et qui la voit disparaître. Le capital intelligent agit toujours discrètement avant que la foule ne se rende compte.

Théories de manipulation et de suppression des prix

La plus grande erreur des investisseurs est de croire qu’ils peuvent prévoir l’avenir. Les investisseurs les plus performants ne tentent pas de prévoir, ils se préparent. Dans un monde où l’incertitude augmente, où le système monétaire est tendu, et où la confiance s’érode, la préparation vaut bien plus que la prévision. La clé est de comprendre les cycles, la causalité, et le rythme inévitable de l’évolution économique. Les 10 prochains jours pourraient provoquer un choc sur le marché de l’argent liquide, mais que ce choc devienne une opportunité ou une catastrophe dépend entièrement de votre préparation.

Quand je regarde l’argent liquide, je ne le vois pas comme une simple transaction. Je le vois comme un reflet d’un tableau plus vaste, un signal de notre position dans les cycles de la dette et de la monnaie à long terme. Tous les dizaines d’années, nous atteignons un point où la charge de la dette croît plus vite que le revenu. La banque centrale perd le contrôle des taux réels, et le système commence à se corriger lui-même. Nous sommes à ce stade. Vous pouvez ressentir cela dans la volatilité du marché, dans le désespoir des réponses politiques, dans le déplacement silencieux du capital des actifs financiers vers des actifs tangibles. La prochaine étape de ce cycle ne concerne pas le profit. Elle concerne la préservation.

La signification pour les investisseurs dans les 10 prochains jours

Il faut commencer par comprendre la réalité, pas celle que nous souhaitons. La réalité, c’est un déficit structurel que le gouvernement ne peut pas inverser sans conséquences sociales et économiques graves. La réalité, c’est que la banque centrale est dans une impasse. Elle doit choisir entre sauver la monnaie ou sauver l’économie. Mais elle ne peut pas faire les deux. La réalité, c’est qu’une fois la confiance perdue, elle ne revient pas rapidement. Quand les gens perdent confiance dans les promesses papier, ils se tournent vers des actifs qui ne dépendent pas de la solvabilité de quiconque. C’est pourquoi l’argent liquide, l’or, et d’autres réserves de valeur tangibles montent, non pas par spéculation, mais par nécessité.

Les investisseurs préparés comprennent ce modèle. Ils étudient l’histoire — l’effondrement monétaire, le changement de pouvoir, la chute des systèmes excessivement levés. Ils ne demandent pas « Est-ce que cela va arriver ? » mais « Quand cela arrivera-t-il, suis-je prêt ? » Cette mentalité distingue ceux qui prospèrent dans l’incertitude de ceux qui sont détruits. La préparation n’est pas émotionnelle. Elle est systémique. Elle consiste à construire de la résilience dans le portefeuille et la pensée. Aujourd’hui, l’illusion de stabilité est encore forte. La bourse semble résiliente. La banque centrale paraît confiante. La majorité croit que l’inflation est maîtrisée. Mais en dessous, la base s’érode. Les rendements réels restent négatifs. La dette mondiale continue d’augmenter, et les tensions géopolitiques sapent le système commercial qui a maintenu le monde jusqu’ici. Ce ne sont pas des événements aléatoires. Ce sont des signaux d’un cycle approchant d’un point de basculement. Dans cet environnement, la préparation consiste à détenir des actifs qui ne dépendent pas du bon fonctionnement du système financier. L’argent liquide physique en fait partie.

Il y a une différence entre prévoir et se positionner. Prévoir, c’est deviner quand cela arrivera. Se positionner, c’est structurer ses expositions pour ne pas être contraint lorsque cela se produira. C’est être aligné avec la vérité. Les 10 prochains jours pourraient apporter de la volatilité, mais cette volatilité ne sera pas une source de peur. Elle sera une source de compréhension. La volatilité n’est qu’une façon pour le marché de réévaluer la réalité. Si vous comprenez les forces sous-jacentes — la dette, la liquidité, la confiance — vous n’avez pas besoin de paniquer. Il suffit de rester dans la zone de valeur réelle. Cette philosophie s’applique non seulement à l’argent liquide, mais à chaque décision dans un monde en transition. Nous ne pouvons pas contrôler le moment de la tempête, mais nous pouvons contrôler si nos bases sont solides lorsqu’elle arrive.

Dans les années à venir, les investisseurs qui ancreront leur richesse dans des actifs impossibles à imprimer, diluer ou faire défaut seront ceux qui réussiront. C’est l’essence de la préparation. Nous entrons dans une phase où la marge d’erreur se réduit. Les erreurs politiques s’accumulent plus vite, et la réaction du marché sera plus violente. Ceux qui poursuivent l’illusion de gains rapides se retrouveront du mauvais côté de l’histoire. Mais ceux qui comprennent les cycles, étudient la mécanique de la dette, la psychologie du marché et la valeur durable des actifs tangibles, non seulement se protégeront, mais saisiront aussi des opportunités lorsque tout le monde verra le chaos. La préparation n’est pas de la peur, c’est de la clarté. La prochaine secousse et l’argent liquide ne surprendront pas ceux qui ont étudié les cycles. Elle ne surprendra que ceux qui refusent de croire qu’elle arrive. La différence n’est pas la chance. C’est la compréhension. Cette compréhension, fondée sur la préparation plutôt que la prévision, transforme l’incertitude en avantage.

Réflexion finale : se préparer à l’inévitable

Ce n’est pas une question de prévision. C’est une question de préparation. La majorité des investisseurs poursuivent les prix. Peu comprennent les cycles. Ceux qui étudient les cycles voient dans ce qui se passe aujourd’hui une image miroir de chaque tournant majeur de l’histoire monétaire. D’abord la croissance de la dette, puis le désespoir des politiques, puis la perte de confiance, et enfin la fuite vers la valeur réelle. La hausse du prix de l’argent liquide ne se produit pas parce que les gens le veulent. Elle se produit parce que les gens en ont besoin pour préserver ce que leur monnaie ne peut plus préserver. Si l’histoire enseigne une chose, c’est que chaque empire, chaque monnaie, chaque système finit par faire face à son moment de liquidation. Ceux qui l’ont compris tôt, ceux qui ont saisi le rythme derrière le bruit, ne survivent pas seulement à la tempête. Ils en sortent plus forts. Dans les jours à venir, ne vous concentrez pas sur les fluctuations de l’argent liquide en quelques points. Concentrez-vous sur ce qu’il représente. La renaissance de la vérité de la valeur. Les 10 prochains jours pourraient choquer le marché, mais ils ne devraient pas surprendre ceux qui ont étudié les cycles. La préparation n’est pas une question de panique, mais d’opportunité, qui se cache toujours derrière la peur.