Pi Network résiste à la baisse dans un marché baissier ! La rumeur d'une introduction en bourse sur Binance a fait grimper le prix de 15 %. Quelle est la vérité ?

Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a de nouveau connu une correction, la plupart des altcoins subissant une forte pression. Cependant, le jeton natif de Pi Network, PI, est l’un des rares altcoins à avoir résisté à la correction globale et à rester au-dessus de 0,20 USD, témoignant de ses caractéristiques anti-chute. Mais cela soulève une question cruciale : PI possède-t-il réellement une capacité de couverture contre la chute ? Ou s’agit-il simplement d’un rebond à court terme alimenté par des rumeurs d’inscription sur Binance ?

Cycle de forte hausse / forte baisse alimenté par des rumeurs

(Source : CMC)

L’une des principales raisons pour lesquelles le jeton PI a affiché une performance solide entre octobre et novembre est la communication continue de l’équipe concernant le développement de l’écosystème global. Cependant, ce qui semble avoir le plus influencé le prix du jeton, ce sont diverses rumeurs et spéculations. Après qu’une personne influente a laissé entendre qu’une annonce majeure serait faite, le prix de la cryptomonnaie a connu une hausse significative (puis une chute brutale).

Il y a quelques mois, une rumeur circulait selon laquelle PI pourrait être listé sur Binance, ce qui a fait grimper le prix de 15 %. Cependant, cette rumeur ne s’est finalement pas concrétisée, et lorsque le marché a réalisé que « l’annonce était un faux espoir », une vague de ventes a suivi. Plus tard, une autre rumeur annonçait le lancement d’un nouveau plan par Pi Network, ce qui a fait monter le prix. Mais lorsque cette annonce a été confirmée — la création d’un fonds d’investissement de 1 milliard de dollars par Pi Network Ventures — le prix a connu une chute brutale.

Ce cycle de « spéculation anticipée → annonce réelle → chute » est connu sur le marché des cryptomonnaies sous le nom de « Buy the rumor, sell the news » (acheter la rumeur, vendre la nouvelle). Il est important de noter que, bien que chaque hausse de prix ait été accompagnée d’un certain comportement spéculatif, les ventes qui ont suivi et la baisse des prix ont été encore plus violentes, et à long terme, la performance de Pi est souvent décevante.

Trois cas classiques de marché alimenté par des rumeurs sur Pi Network

Rumeur d’inscription sur Binance : hausse de 15 % en une journée, puis reprise de tous les gains en deux semaines et nouveau plus bas, la rumeur n’a jamais été confirmée

Fonds d’investissement de 1 milliard de dollars : anticipation d’une hausse de prix avant l’annonce, puis chute de plus de 20 % en une journée

Annonce de migration vers le mainnet : chaque mise à jour de l’équipe sur l’avancement du mainnet provoque une brève hausse, rapidement suivie d’une vente massive, créant un piège de « fausse percée »

Ce modèle montre que le prix de PI est davantage guidé par l’émotion spéculative que par des fondamentaux. Lorsqu’une rumeur ou une anticipation apparaît, les spéculateurs achètent rapidement pour faire monter le prix. Mais lorsque l’annonce est faite ou démentie, ces fonds spéculatifs se retirent rapidement, laissant les investisseurs particuliers qui ont acheté en haut subir des pertes.

La dure réalité d’une chute de 93 % depuis 0,93 USD

Depuis le sommet historique atteint fin février, PI a chuté de plus de 93 %, et sur des horizons temporels plus longs, chaque rebond ressemble à un rebond de chat mort. Ce chiffre est extrêmement brutal, signifiant que pour un investisseur ayant acheté au sommet, sa valeur n’est plus que de 7 %. Si quelqu’un a investi 10 000 USD à 0,93 USD, il ne lui reste aujourd’hui que 700 USD.

Le « rebond de chat mort » (Dead Cat Bounce) est un concept classique de l’analyse technique, désignant une brève remontée après une forte baisse, suivie d’une nouvelle chute. La trajectoire du prix de PI correspond parfaitement à ce modèle : après une chute de 0,93 USD à 0,20 USD, plusieurs tentatives de rebond vers 0,25-0,30 USD ont échoué, et le prix a finalement continué à baisser pour atteindre de nouveaux plus bas.

La cause profonde de cette tendance baissière à long terme pourrait résider dans le décalage entre le modèle économique du jeton Pi Network et ses applications concrètes. Bien que l’équipe annonce régulièrement des mises à jour de l’écosystème, notamment le testnet DEX, la vérification de domaines, la saison des achats de vacances, ces applications ont une utilisation réelle et une demande très limitée. Lorsque l’offre continue d’augmenter (avec le déblocage de jetons par davantage d’utilisateurs pionniers) sans une croissance correspondante de la demande, la chute du prix devient inévitable.

Une problématique plus profonde concerne l’écosystème fermé de Pi Network. Étant donné que PI n’est pas encore largement listé sur des échanges centralisés, ses transactions se limitent à quelques plateformes supportées et au marché P2P. Ce manque de liquidité facilite la manipulation par de gros acteurs et rend difficile l’attraction de capitaux externes. Lorsque les premiers détenteurs de l’écosystème décident de réaliser leurs gains, l’absence de demande extérieure entraîne une chute rapide du prix.

La résistance de PI est-elle une véritable résilience ou un piège de liquidité ?

Revenons à la question centrale : PI peut-il profiter du marché actuel en baisse ? D’après les données superficielles, PI a réussi à maintenir le seuil de 0,20 USD lors du recul général du marché, ce qui pourrait indiquer une certaine résistance. Mais cette « résistance » peut être interprétée de deux manières très différentes.

L’interprétation optimiste est que PI dispose d’une communauté fidèle, avec de nombreux pionniers qui le considèrent comme un investissement à long terme plutôt qu’un actif spéculatif à court terme. Lors des périodes de panique, ces utilisateurs choisissent de conserver plutôt que de vendre, ce qui soutient le prix. De plus, la relative isolation de PI par rapport au marché crypto principal lui permet d’être moins affecté par la volatilité du Bitcoin ou de l’Ethereum. Cette caractéristique de « refuge » pourrait attirer certains investisseurs recherchant des actifs peu corrélés.

L’interprétation pessimiste est que cette « résistance » de PI est en réalité une manifestation d’un manque de liquidité. Lorsqu’un actif a une liquidité très faible, son prix tend à être « collant » : il est difficile à la fois de faire monter ou descendre rapidement. Ce type de stabilité n’est pas soutenu par une demande réelle, mais par un manque de volume de transactions suffisant pour faire bouger le prix. Dans ce cas, une grosse vente peut faire plonger le prix instantanément, faute de profondeur d’achat suffisante.

D’après la performance réelle de PI, l’interprétation pessimiste semble plus proche de la vérité. Lors des hausses importantes du Bitcoin et des altcoins majeurs, PI ne suit pas la tendance et reste souvent en range ou en légère correction. Cela indique que PI manque de capacité à participer à la tendance haussière, et que sa « résistance » est plutôt une incapacité à monter. Cette indépendance relative n’est pas un avantage pour l’investisseur, mais plutôt une occasion manquée.

Pour ceux qui envisagent d’investir dans PI, il est essentiel de garder à l’esprit plusieurs réalités : premièrement, le prix de PI est principalement guidé par des rumeurs plutôt que par des fondamentaux, ce qui rend la prévision très difficile et le risque élevé. Deuxièmement, la chute de 93 % depuis 0,93 USD montre que les investisseurs à long terme ont subi d’énormes pertes. Troisièmement, chaque rebond s’est avéré éphémère, sans continuité. Quatrièmement, le manque de liquidité expose à des risques importants de slippage lors de grosses transactions.

Pour que Pi Network tire réellement profit du marché en baisse et construise une valeur durable, il doit réaliser des avancées dans trois domaines : d’abord, être listé sur des échanges centralisés majeurs pour améliorer la liquidité et l’accessibilité ; ensuite, lancer des applications générant une demande réelle, au-delà des phases de testnet ; enfin, établir un modèle économique transparent basé sur des données, plutôt que sur des rumeurs. Jusqu’à ce que ces conditions soient remplies, la « résistance » de PI ressemble davantage à un piège de liquidité qu’à une véritable opportunité d’investissement.