94 000 dollars américains, une longue attaque infructueuse : pourquoi les traders de Bitcoin adoptent-ils collectivement une posture défensive avant le Nouvel An ?

Avec l’approche du Nouvel An, le prix du Bitcoin n’a pas réussi à franchir le niveau de résistance clé, et l’humeur du marché devient manifestement prudente. Si le Bitcoin ne parvient pas à se stabiliser au-dessus de 94 000 dollars avant la veille du Nouvel An, cette cryptomonnaie, la plus importante en termes de capitalisation mondiale, clôturera l’année en baisse. Les données montrent que le Bitcoin a enregistré une baisse d’environ 5,7 % en 2025, avec une tendance particulièrement calme pendant la période de Noël, contrastant fortement avec la hausse continue du marché boursier américain durant la même période.

Du côté du marché des dérivés, les perspectives à court terme du Bitcoin restent plutôt défensives. Selon la plateforme d’analyse des options Leavitas, l’indicateur de risque de retournement Delta à 25 pour une option à une période continue de baisser, ce qui indique que les traders ont une demande croissante pour des options de vente et des protections contre la baisse. Mieux encore, l’ensemble des indicateurs de retournement de risque à une semaine et à un an sont globalement négatifs, reflétant une préférence des fonds institutionnels pour couvrir leurs risques plutôt que parier sur une hausse explosive du prix du Bitcoin. Si l’humeur du marché devait s’améliorer nettement, cet indicateur devrait au moins revenir près de l’axe zéro.

La plateforme de trading de cryptomonnaies de Singapour, QCP Capital, indique qu’après l’échéance des options du 26 décembre, le volume de contrats à terme ouverts sur le Bitcoin a chuté d’environ 50 %, la contraction de la liquidité entraînant une attitude d’attentisme générale. À court terme, la tendance directionnelle du Bitcoin pourrait nécessiter la reprise de la liquidité en janvier pour devenir progressivement plus claire.

La demande au niveau institutionnel s’affaiblit également. À la fin de 2025, environ 55 milliards de dollars de flux nets sortants ont été enregistrés pour le ETF Bitcoin spot américain, établissant un record depuis le lancement du produit. Cependant, ce phénomène résulte davantage de la liquidation concentrée des fonds de couverture suite à la baisse du rendement du trading de la base de 10 % à 5 %, plutôt que d’une vision à long terme baissière. En réalité, le flux net total dans le ETF n’a reculé que d’environ 9 % par rapport à son pic d’octobre, ce qui montre que la confiance à long terme dans l’allocation de fonds reste relativement stable.

D’un point de vue structurel, le Bitcoin continue de fluctuer sous la barre des 90 000 dollars depuis la mi-décembre, avec une résistance claire à 94 000 dollars. Avant la publication des résultats de l’évaluation de l’indice MSCI et avant la réentrée des fonds institutionnels, le Bitcoin pourrait continuer à évoluer dans une fourchette, les traders adoptant une posture défensive, ce qui devient également la stratégie principale en cette période de transition vers la nouvelle année.