WisdomTree quitte la compétition ETF XRP ! Quatre acteurs se partagent le gâteau de 1,25 milliard de dollars du marché

WisdomTree selon la règle SEC n° 477 a retiré sa demande de ETF XRP spot, en raison de la décision actuelle de ne pas lancer l’émission. Le document a été soumis en décembre 2024 et aucune action n’a été vendue. Sur le marché des ETF XRP, les quatre autres émetteurs ont enregistré un flux net de 12,5 milliards de dollars depuis novembre, Canary, Bitwise, Franklin Templeton et Grayscale se partageant le marché.

Les trois principaux points d’interrogation sur le retrait de WisdomTree

Sur la plateforme X, le compte @BankXRP a partagé une capture d’écran d’une demande de retrait apparemment envoyée à la SEC. Le document indique que WisdomTree a demandé à la SEC de retirer sa demande d’enregistrement S-1 pour le « WisdomTree XRP Fund », initialement soumise en décembre 2024. Il est également précisé que le fonds n’a pas vendu d’actions et que la société a décidé de « ne pas poursuivre » le projet pour le moment. À ce jour, WisdomTree n’a pas publié de déclaration officielle à ce sujet, ni confirmé ni nié cette information.

Le premier point d’interrogation concerne la fiabilité de la source. Ces informations proviennent de publications sur les réseaux sociaux, et jusqu’au 7 janvier, ni le site de la SEC ni WisdomTree n’ont confirmé directement cette information. Certains utilisateurs sur X ont rapidement réfuté cette version, d’autres ont demandé un lien officiel de la SEC ou une déclaration de WisdomTree. Avant une mise à jour officielle de la SEC ou une déclaration publique de WisdomTree, la situation reste incertaine.

Le deuxième point concerne la synchronisation étrange du retrait. Le 6 janvier, le même jour où WisdomTree a demandé le retrait, Morgan Stanley a soumis ses propres documents S-1 pour des ETF BTC et SOL, en omettant XRP. Ce coincidence a alimenté les spéculations : WisdomTree aurait-il appris une information interne, anticipant un faible intérêt des institutions financières pour l’ETF XRP, et aurait-il décidé de se retirer en avance ? Ou bien y aurait-il une communication non publique avec les régulateurs, suggérant que l’approbation de l’ETF XRP pourrait rencontrer davantage d’obstacles ?

Le troisième point concerne la vague de raisons floues pour le retrait. Le document indique simplement une « décision de ne pas procéder à l’émission pour le moment », sans préciser les motifs. Cette formulation vague laisse place à diverses spéculations, mais pourrait aussi simplement être une formule standard dans un document juridique. Les analystes évoquent des raisons possibles telles que : une concurrence trop féroce, une analyse coût-efficacité défavorable, des doutes sur l’avenir de XRP, ou l’attente d’un meilleur moment pour entrer sur le marché.

Les quatre principaux acteurs du marché XRP ETF détiennent 12,5 milliards de dollars

Le retrait de WisdomTree laisse le marché des ETF XRP dominé par quatre principaux émetteurs. Au début janvier 2026, le flux total vers les ETF XRP est estimé entre 12,5 et 13 milliards de dollars, avec une croissance continue de l’actif sous gestion. Canary Capital avec XRPC a été le premier à lancer un ETF XRP, le 14 novembre, bénéficiant d’un avantage de premier arrivé et attirant le plus de flux.

Bitwise, acteur expérimenté dans le domaine des ETF cryptos, affiche également de solides performances pour son ETF XRP. Franklin Templeton, en tant que géant traditionnel de la gestion d’actifs, attire davantage d’investisseurs institutionnels conservateurs. Grayscale, fort de son expérience dans les produits de trust cryptographiques, a rapidement consolidé sa position sur le marché. La configuration oligopolistique ainsi créée établit une barrière très haute pour les entrants.

La performance décevante de l’ETF XRP de 21Shares, en tant que nouvel entrant, en témoigne. Depuis son lancement, le fonds n’a enregistré qu’un flux net de 39,07 millions de dollars, bien inférieur à la demande initiale pour les quatre premiers ETF XRP. Cela montre que l’avantage du premier arrivé est très marqué, et qu’il est difficile pour les nouveaux de capter des parts de marché. WisdomTree aurait probablement constaté cette dynamique et la faible performance de 21Shares, en concluant que le moment d’entrer était passé, et aurait décidé de se retirer temporairement.

D’un point de vue stratégique, la décision de WisdomTree peut être rationnelle. Lancer un ETF nécessite d’importants investissements initiaux, incluant frais juridiques, coûts de conformité, arrangements avec les market makers, marketing, etc., pouvant atteindre plusieurs millions de dollars. Si la part de marché anticipée est limitée (comme les 39,07 millions de 21Shares), ces investissements risquent de ne pas être rentables. Plutôt que de se battre dans un marché saturé, il est plus judicieux de réserver ses ressources pour d’autres produits à plus fort potentiel.

Les trois scénarios possibles pour WisdomTree

Attendre une clarification réglementaire : Après l’audition du 15 janvier sur la « loi sur la structure du marché », si la situation juridique de XRP devient claire, la société pourrait soumettre à nouveau une demande.

Se tourner vers d’autres actifs : Investir dans des ETF cryptos moins concurrentiels, comme ADA, AVAX, etc.

Sortie définitive : Après évaluation, décider que le marché des ETF XRP ne correspond pas à la stratégie de l’entreprise, et se concentrer sur d’autres lignes de produits.

Même si WisdomTree se retire, la demande pour l’ETF XRP reste forte. Depuis le début de l’année, le prix de XRP a augmenté, soutenu par la demande pour les ETF et la réduction de l’offre sur les exchanges. Certains analystes pensent que la démarche de WisdomTree est davantage stratégique que motivée par un manque d’intérêt. Cela pourrait indiquer qu’elle attend un moment plus favorable, des règles plus claires, ou une nouvelle opportunité de soumettre une demande à l’avenir.

Pour les investisseurs XRP, le retrait de WisdomTree pourrait à court terme affecter la confiance, mais ne change pas les fondamentaux. Les 12,5 milliards de dollars de flux et le soutien continu des principaux émetteurs montrent que la demande institutionnelle pour XRP est réelle. L’audition du 15 janvier sera un catalyseur clé : si le résultat est positif, XRP pourrait à nouveau défier le sommet à 2,4 dollars, voire plus.