Mengapa Tether Mungkin Hanya Mengumpulkan $5 Miliar—atau Tidak Sama Sekali—Setelah Tahun $10bn Keuntungan

Tether mungkin akan membatasi penggalangan dana hingga $5 miliar atau kurang setelah penolakan dari investor, meskipun mendapatkan sekitar $10 miliar dari pengembalian cadangan USDT.

Tether sedang meninjau kembali rencana penggalangan dana setelah setahun keuntungan yang kuat dan resistensi dari investor terhadap penilaian yang diusulkan.

Penerbit stablecoin tersebut sebelumnya berencana mengumpulkan antara $15 miliar dan $20 miliar. Namun, diskusi kini beralih ke putaran penggalangan dana yang jauh lebih kecil atau bahkan tanpa penggalangan dana sama sekali.

Penolakan Investor Membentuk Ulang Rencana Penggalangan Dana

Menurut Financial Times, Tether menghadapi penolakan dari investor terkait usulan penilaian sebesar $500 miliar.

Beberapa calon pendukung mempertanyakan apakah angka tersebut dibenarkan untuk perusahaan yang fokus pada stablecoin.

Menurut FT, Tether telah mengurangi rencana penggalangan dana sebesar $15–20 miliar setelah penolakan dari investor terhadap penilaian sebesar $500 miliar, dengan penasihat kini membahas penggalangan dana sekecil $5 miliar. CEO Paolo Ardoino mengatakan angka yang lebih besar hanyalah batas maksimum yang bersedia dijual perusahaan dan bahwa…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 Februari 2026

Penilaian tersebut akan menempatkan Tether di antara perusahaan swasta paling berharga di dunia.

Perusahaan ini akan sejajar dengan perusahaan seperti SpaceX dan ByteDance.

Penasihat kini sedang membahas kemungkinan penggalangan dana sekitar $5 miliar. Sumber mengatakan jumlah ini lebih mencerminkan selera investor dan kondisi pasar saat ini.

CEO Menyatakan Tidak Ada Kebutuhan Mendesak untuk Modal Baru

CEO Paolo Ardoino mengatakan bahwa angka penggalangan dana yang lebih besar yang dibahas sebelumnya bukanlah target tetap.

Dia menjelaskan bahwa angka tersebut mewakili jumlah maksimum ekuitas yang bersedia dijual Tether, bukan target modal yang harus dicapai.

Ardoino menambahkan bahwa Tether akan merasa nyaman jika memilih untuk tidak mengumpulkan modal sama sekali. Dia mengatakan posisi keuangan perusahaan memungkinkan operasinya tanpa bergantung pada pendanaan dari luar.

Perusahaan melaporkan keuntungan sekitar $10 miliar tahun lalu. Sebagian besar pendapatan berasal dari pengembalian cadangan yang mendukung stablecoin USDT.

Keuntungan Kuat Mendukung Strategi Mandiri

Tether melaporkan laba bersih lebih dari $10 miliar pada tahun 2025. Sebagian besar pendapatan ini berasal dari pengembalian cadangan yang mendukung stablecoin USDT.

Keuntungan ini menurun dari $13 miliar yang dilaporkan pada 2024. Penurunan ini terkait dengan pergerakan harga Bitcoin dan perubahan dalam alokasi cadangan.

Meskipun mengalami penurunan, Tether tetap menjadi salah satu perusahaan paling menguntungkan di sektor aset digital. Pendapatan ini mengurangi tekanan untuk mengumpulkan dana.

**Baca Juga:  **Tether Membawa USDT dan Tether Gold ke Dompet MiniPay Opera

Kekuatan Neraca dan Kekhawatiran yang Berkelanjutan

Pada akhir 2025, Tether melaporkan total cadangan sekitar $193 miliar. Eksposur terhadap Treasury AS melebihi $141 miliar melalui kepemilikan langsung dan tidak langsung.

Perusahaan juga melaporkan cadangan berlebih sebesar $6,3 miliar. Dana ini berfungsi sebagai buffer likuiditas selama tekanan pasar.

Kepemilikan emas mencapai sekitar $17,4 miliar, setara dengan sekitar 140 ton. Namun, beberapa investor tetap berhati-hati karena kekhawatiran regulasi dan transparansi.

Pertanyaan tentang pengungkapan cadangan dan pengawasan masih berlanjut. Meskipun Tether telah meningkatkan upaya kepatuhan, pengawasan dari regulator terus berlangsung.

Faktor internal juga mempengaruhi keputusan ini. Beberapa orang dalam dilaporkan tidak bersedia menjual saham pada tahap ini, mengurangi urgensi untuk penggalangan dana besar.