CFTC dan Departemen Kehakiman bekerja sama untuk menghalangi pemerintah daerah dalam penegakan hukum terhadap platform Kalshi, mencoba mengonsolidasikan kewenangan pengawasan agar dikelola secara terpadu di tingkat federal; jika langkah ini diterima oleh pengadilan, akan sangat mengubah status hukum pasar prediksi di seluruh AS.
Pemerintah federal AS sedang mengajukan klaim paling jelas sejauh ini: taruhan pada acara olahraga dapat dipandang sebagai derivatif keuangan, bukan sebagai aktivitas perjudian.
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) dan Departemen Kehakiman pada hari Selasa mengajukan dokumen ke pengadilan federal, meminta agar melarang Arizona mengambil tindakan penegakan hukum terhadap platform pasar prediksi Kalshi berdasarkan hukum perjudian setempat. Lembaga federal berpendapat bahwa kontrak yang terkait dengan acara dunia nyata seperti acara olahraga, pemilihan umum, dan peristiwa-peristiwa nyata lainnya termasuk derivatif keuangan yang disebut “swap” (Swaps), sehingga harus diawasi secara federal.
Jika pengadilan akhirnya menerima pandangan tersebut, kendali besar pengawasan pasar prediksi akan berpindah dari pemerintah-pemerintah negara bagian ke tangan Washington. Pada saat itu, platform pasar prediksi dapat beroperasi di seluruh negeri di bawah peraturan federal, tanpa lagi dibatasi oleh undang-undang perjudian tiap negara bagian yang rumit dan terpecah-pecah.
Masalah inti: apa yang benar-benar termasuk perjudian?
Inti dari pertarungan hukum ini sebenarnya adalah masalah yang tampak sederhana, namun menentukan pembagian kewenangan pengawasan:
Kontrak untuk bertaruh pada hasil kejadian di masa depan—apakah itu termasuk perjudian atau tidak?
Arizona dan semakin banyak pemerintah negara bagian berpendapat bahwa pola kerja kontrak acara olahraga tidak berbeda dengan perjudian tradisional, sehingga harus dipandang sebagai perjudian untuk diawasi, dan kemudian diberi paket perlindungan pendukung seperti lisensi khusus, batasan usia, serta perlindungan konsumen. Di antaranya, sikap Arizona sangat tegas; negara bagian tersebut telah mengajukan tuntutan pidana terhadap Kalshi berdasarkan undang-undang peradilannya sendiri, dengan tanggal pemanggilan ditetapkan pada 13 April.
Lembaga pengawas federal memandang hal ini secara berbeda. Dalam dokumen mereka, mereka berpendapat bahwa penentuan sifat hukum produk semacam ini, kuncinya bukan pada peristiwa apa yang dilacak oleh kontrak tersebut, melainkan pada struktur kontraknya sendiri. Karena imbal hasil dari kontrak-kontrak ini bergantung pada apakah kejadian di masa depan terjadi, dan kejadian tersebut memiliki dampak ekonomi yang potensial, maka produk-produk ini harus menerapkan kerangka hukum yang sama seperti derivatif komoditas dan suku bunga.
Federal vs. negara bagian: perebutan kewenangan pengawasan
Jika logika ini berlaku, pasar prediksi akan dimasukkan ke dalam lingkup pengawasan di bawah Undang-Undang Perdagangan Komoditas AS, dengan CFTC memegang “yurisdiksi eksklusif,” yang akan secara drastis melemahkan kemampuan pemerintah negara bagian untuk melarang atau membatasi platform-platform semacam itu. Lembaga pengawas memperingatkan bahwa membiarkan setiap negara bagian mengatur sendiri-sendiri hanya akan membuat pasar AS terjerumus ke dalam kekacauan yang terpecah-pecah.
Pertarungan hukum ini telah berlangsung selama beberapa bulan, tetapi putusan pengadilan di berbagai wilayah menunjukkan perbedaan. Pengadilan banding federal di New Jersey baru-baru ini memutuskan bahwa kecuali CFTC ikut campur, kontrak acara olahraga Kalshi harus dianggap sah di bawah hukum federal; namun hakim di wilayah lain cenderung mendukung pemerintah negara bagian, mengizinkan tindakan penegakan hukum lokal untuk terus berjalan.
Dalam dokumen mereka, pemerintah federal memperingatkan bahwa mengizinkan negara bagian untuk menuntut bursa yang berada di bawah pengawasan federal tidak diragukan lagi sedang merusak ekspektasi awal Kongres mengenai pasar nasional yang diawasi secara terpadu di tingkat federal.
Hasil putusan akan menentukan arah industri
Jika pengadilan akhirnya menerima posisi CFTC, pasar prediksi dapat beroperasi di seluruh negeri di bawah satu kerangka federal; jika pengadilan menolak, produk-produk ini mungkin dipaksa masuk ke sistem pengawasan perjudian di masing-masing negara bagian, bahkan sampai berpotensi dilarang di sebagian wilayah.
Sementara ini, pemerintah federal AS sedang menunjukkan upaya yang kuat untuk memperluas kewenangan yurisdiksi. Dalam pandangan mereka, kontrak yang bertaruh pada hasil “Super Bowl,” pada dasarnya tidak berbeda dengan derivatif keuangan yang melacak fluktuasi harga minyak atau suku bunga.
Sekarang, tinggal menunggu apakah pengadilan federal akan menyetujui hal tersebut.
- Artikel ini dimuat ulang dengan izin dari：《区塊客》
- Judul asli：《“体育賽事合約”是衍生品！美 CFTC 阻擋地方執法，爭取預測市場監管權》
- Penulis asli：区塊妹 MEL
