アメリカ1月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.4％に低下し、市場予想の2.5％を下回り、2025年5月以来の最低水準を記録した。データ発表後、ビットコインは短時間で急騰し69,000ドルを突破、全ネットの空売りポジションが36億5千万ドル超の損失を出した。しかし、暗号通貨の恐怖と貪欲指数は連続2日間「極度の恐怖」ゾーンの9に張り付いている。 （前回の要約：急騰！ビットコインは6万9千ドル突破、イーサリアムは2000ドル超え、空売りは約4時間で1億5千万ドル清算） （背景補足：ブラジルが「5年で100万枚のビットコイン購入」を宣言！下院はRESBit提案を提出し、国家戦略のBTC備蓄構築へ）
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米労働統計局（BLS）は台湾時間昨夜、2026年1月の消費者物価指数（CPI）を発表し、市場予想を全面的に下回った。
特にガソリン価格は前年から7.5％減少し、全体のインフレ押し下げに寄与したが、食品や住居コストの上昇は依然として高く、日常生活のインフレ感は緩和されていないことを示している。
この報告は2025年5月以来最も穏やかなインフレデータであり、12月の2.7％から大きく後退。市場は早ければ3月に連邦準備制度（Fed）が利下げを開始するとの見方を強めている。
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CPIデータ発表後、ビットコインは数時間で約66,000ドルから69,190ドルまで急騰し、1日で約4.8％の上昇となった。この反発により、多くのショートポジションが強制清算された。
全ネットの契約損失額は36億5千万ドル超、BTCのショート清算は18億3千万ドルに達した。69,000ドルから74,000ドルの間には密集したショート清算のクラスターが存在し、価格がこの範囲に突入すると「連鎖的な清算」が加速し、上昇エネルギーを促進する可能性がある。
これはトレンドの反転を示すものか疑問も残る。CryptoQuantのデータによると、最近のビットコインは歴史上上位3～5の実現損失イベントを経験しており、多くの投資家が安値で損切りしていることを示している。
CPI好材料を受けて、主要暗号資産は24時間で顕著な上昇を見せた。
ETHとSOLの上昇はビットコインを上回り、リスク選好の回復とともに資金が中小型のトークンに流入しやすい状況を反映している。ただし、SOLは過去1週間で約18％下落、ETHも前年比で20％超の下落を記録しており、短期反発は中期下落トレンドの転換には至っていない。
米株市場はCPI好材料に一時反応し、S&P500は0.62％上昇、ナスダックは0.54％、ダウは0.42％上昇したが、引けにかけて上昇幅は縮小した。
米株は「高く始まり低迷」し、AI資本支出の過熱に対する懸念が依然としてテクノロジー株のパフォーマンスを抑制している。投資家はインフレ鈍化の楽観と企業収益見通しの不確実性の間で揺れている。
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ビットコインは短期で約5％反発したものの、暗号通貨の恐怖と貪欲指数は連日「9」に張り付いたまま、「極度の恐怖」ゾーンに留まっている。短期的な市場心理の動きと乖離しており、過去のデータから見ると、極度の恐怖は逆張りの指標となる。
2022年6月のTerra/Luna崩壊時には恐怖指数は6を記録し、その後ビットコインは18ヶ月で底値から300％超反発し、2024年に史上最高値を更新した。2022年11月のFTX破綻時には指数は12まで低下し、これも長期底値の兆候だった。
現在の指数は2月6日に史上最低の5を記録、その後わずかに回復して9に達した。過去の経験から推測すると、市場は「最大の苦痛点」付近にある可能性が高いが、底打ちには少なくとも数週間、長くて数ヶ月かかる見込みだ。
CPIの鈍化は連邦準備制度の利下げ余地を広げており、CME FedWatchツールは3月の利下げ予想を明確に高めている。もし今後数ヶ月で利下げサイクルが始まれば、暗号資産を含むリスク資産に追い風となる。
しかし、いくつかの構造的逆風も存在する。ビットコインETFの資金流出だ。2月上旬までに、ビットコイン現物ETFの純流出額は約6億9千万ドルに達しており、機関投資家は「ヘッジ」から「投資」へのモードに完全に切り替わっていない。デリバティブ市場のヘッジポジションも多く未解消で、機関投資家の反発に対する信頼感は乏しい。最後に、トランプ関税政策の不確実性もあり、貿易戦リスクがインフレ鈍化の好材料を相殺する可能性もある。
以上は投資助言ではありません。
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