Intelは木曜の引け後に決算を発表し、投資家はAIサーバー向けCPUの成長とファウンドリー事業の進捗に注目する。半導体メーカーの株価は、6月22日に1株当たり約$141で付けた過去最高の終値から27%以上下落している。今年初めに280%上昇して6月のピークに達した後の下げだ。この調整は、投資家がハイパースケーラーによるアグレッシブなAIインフラ投資を継続できるのかを見直す中で、半導体セクター全体の弱さを反映している。IntelのCFOであるDavid Zinserは4月に、ガイダンスの中央値を$1.4 billion上回る第1四半期売上$13.6 billionは、供給が需要に追いついていれば「はるかに高かったはずだ」と述べた。チップ設計者であり製造業者でもあるという同社の二重の役割は、サードパーティのファウンドリーである台湾積体電路製造（TSMC）に依存するAdvanced Micro DevicesやNvidiaのような競合と区別している。
Intelは需要が強いにもかかわらずAIサーバーCPUの供給制約に直面
業界がモデルの学習から、AIモデルがユーザーのリクエストに応答する推論へとシフトする中で、Intelの中核となる中央処理装置（CPU）はAI計算にとって重要な存在になっている。複数ステップのタスクを自律的に完了できる先進的なAIシステムの台頭が、CPU需要を押し上げている。第1四半期の売上は$13.6 billionに到達し、ガイダンスの中央値を$1.4 billion上回ったが、David Zinser CFOは4月に、供給制約がなければ売上は「はるかに高かったはずだ」と述べた。Creative StrategiesのCEO兼プリンシパルアナリストであるBen Bajarinは、「現時点で、Intelは自社のクリーンルームスペース拡張という最大の機会を前に抱えている」と述べた。RBCキャピタルのアナリストSrini Pajjuriは、供給制約によってIntelはより高付加価値のサーバーCPUを優先でき、それにより製品ミックスと価格決定力が改善すると指摘した。
Intelはアイルランド投資と新規顧客案件でファウンドリー能力を拡大
Intelは先週、XeonブランドのサーバーCPUやその他の製品の生産を増やすため、自社のアイルランド・レイシップ工場（Leixlip）に約$5.7 billionを投資する計画を発表した。この投資は、Intel自身のチップ需要と、外部顧客にサービスするファウンドリー事業の双方を支える製造能力を拡大する。火曜日、Intelのファウンドリー部門はサイバーセキュリティ企業Fortinetと、次世代のセキュリティチップを製造する契約を獲得した。これがCEOのLip-Bu Tan就任後（2025年3月就任）初めての同種の発表となる。最近のファウンドリー獲得案件には、Apple、MediaTek、そしてElon MuskのTerafabプロジェクトのような企業向けの製造およびパッケージングの機会が含まれる。ドナルド・トランプ大統領は、IntelとAppleに合意があると述べたが、いずれの企業もその契約を確認していない。米国政府は昨年、Intelの最大株主となった。
アナリストはIntelの第2四半期の売上成長を12%と予測
LSEGの推計によると、ウォール街はIntelの第2四半期売上が前年同期比12%増の$14.42 billionになると見込んでいる。1株当たり利益は21セントと予想され、前年の10セントの損失を取り戻す見通しだ。FactSetによれば、Intelをカバーするアナリストのうち約58%が株にホールド評価を付けており、買い評価は34%だ。RBCキャピタルのアナリストSrini Pajjuriは、粗利率の拡大とファウンドリー事業の開発で「重要な進展」が見られることを望むとして、ホールド相当の評価を維持している。Bajarinは、工場での設備投資（capex）を増やす見通しで、拡大は米国とアイルランドのクリーンルームに重点を置くという。さらに同氏は、Intelは「自社のファウンドリーで、主にここ米国で、またアイルランドでも、[TSMC]よりもより速く供給能力を追加できる」と付け加えた。
FAQ
Intelの株が6月のピークから27%下落したのは何が原因？
Intelの株は、6月22日に1株当たり約$141で付けた過去最高の終値から27%以上下落した。主な理由は、投資家がハイパースケーラーによるアグレッシブなAIインフラ投資を継続できるかどうかを再評価する中で、半導体セクター全体での売りが広がったことだ。同グループの中で6月のピークまでに280%上昇した最も好調な銘柄の一つであったため、利益確定の動きの影響を受けやすかった。
Intelはアイルランドの施設にいくら投資した？
Intelは先週、自社のアイルランド・レイシップ工場（Leixlip）に約$5.7 billionを投資し、XeonブランドのサーバーCPUやその他の製品の生産を増やす計画を発表した。今回の投資は、Intel自身のチップ向け需要に応えるとともに、長期的なファウンドリー構想を支えるために、同社の製造拠点の拡張を進めることを目的としている。
ウォール街はIntelの第2四半期決算についてどのように見込んでいる？
ウォール街は、LSEGの推計によると、Intelの第2四半期売上が前年同期比12%増の$14.42 billionになると見込んでいる。1株当たり利益は21セントと予想され、前年の10セントの損失を取り戻す見通しだ。決算発表は木曜の引け後に行われる予定だ。
