O núcleo do Crypto é a desmistificação financeira

Autor: 0xTodd; Fonte: X, @0x_Todd

O núcleo do Crypto é desmistificar as finanças.

No início, todos achavam que as moedas eram relativamente raras, então nasceu a emissão de moedas com um clique; depois, todos acharam que as cadeias eram relativamente raras, então nasceu a emissão de cadeias com um clique; mais tarde, todos acharam que só era impressionante se estivesse listado, então nasceu o DEX; depois, todos acharam que sem market makers não valia a pena discutir, então nasceu o AMM; e ainda mais tarde, todos acharam que os contratos eram a verdadeira vantagem competitiva das CEX, então nasceu o perp on-chain.

Crypto está sempre a provar: as finanças são uma ferramenta e devem ser equitativas e sem permissão.

Antigamente, ver na televisão aquelas cerimônias de abertura de mercado, o que era o acionamento de ações, e as entregas de futuros, parecia algo que apenas os tubarões financeiros podiam dominar. Agora, mesmo uma pessoa comum pode alcançar isso na blockchain com um pouco de esforço.

Além do fluxo de liquidez avassalador proveniente dos pequenos investidores, que continua a ser um privilégio das principais exchanges, quase tudo tem versões alternativas de baixo custo e sem licença.

Por exemplo, HyperLiquid, começa com três HIP:

1. HIP-1 definiu o que é um token;
2. HIP-2 define como os tokens iniciais são negociados;
3. HIP-3 define como emitir contratos perpétuos.

Esses 3 HIP criaram um perp na cadeia, fazendo com que os chefes das CEX se reunissem todos os dias para pensar em como lidar com isso.

É um pouco como a sensação do Go, definindo as duas regras “pontos vazios adjacentes em linha são de vida” e “sem vida, está morto”, este jogo pode ser jogado por dois mil anos.

Claro, na verdade, lançar um contrato perpétuo não é tão simples, ele depende fortemente de uma infraestrutura chave - oráculos (como o RedStone).

A maior diferença entre futuros e spot é que os futuros dependem do mercado à vista para fornecer um preço de referência.

Por exemplo, muitas pessoas não entendem muito bem o arranjo de algumas moedas na Binance Alpha + day1 perp, se pode entrar no day1 perp, por que precisa entrar no Alpha?

Porque os contratos perpétuos são essencialmente uma aposta sobre o preço futuro do ativo subjacente. É como se você estivesse apostando em um jogo de futebol; você só pode apostar depois que o jogo começa. Se o jogo não começar, não importa quão boa seja a profundidade do mercado. PS: A handicap nas apostas é, na verdade, a taxa dos contratos perpétuos.

Os oráculos das CEX tradicionais são todos geridos internamente, por exemplo, o contrato de um determinado token na Binance pode ser uma média ponderada dos preços de várias outras exchanges (binance coinbase okx bybit kraken etc.) após a remoção de anomalias.

No passado, as CEX eram frequentemente atacadas sob a justificativa de manipulação, na verdade, o verdadeiro alvo dos ataques é o oráculo interno privado das CEX. Portanto, as perp no on-chain devem ser muito cautelosas com os oráculos, uma vez que são os desafiantes das CEX.

Portanto, a RedStone lançou especificamente para a HyperLiquid um oráculo que atende ao padrão HIP-3 (contratos perpétuos sem permissão).

Por exemplo, o seu algoritmo de preços deve resistir a questionamentos, afinal, quem perde dinheiro vem buscar respostas junto ao oráculo. Além disso, deve ser rápido o suficiente, pois se for lento não conseguirá fornecer preços para os contratos perpétuos.

De acordo com a divulgação da RedStone, atualmente ela detém 99,5% da participação de mercado de todo o ecossistema HyperEVM.

No futuro, se o HIP-3 realmente for implementado de forma abrangente, os contratos perpétuos não precisarão mais de revisão, e realmente chegará a era em que cada pessoa terá em média dois contratos perpétuos (este momento pode não ser muito tarde).

Aquele oráculo sem dúvida gerará um fluxo de caixa bastante bom, afinal, cada vez que um preço é alimentado, gera uma receita. Ambas as partes, compradoras e vendedoras, têm vitórias e derrotas, apenas os perpétuos na cadeia e o oráculo sempre retiram uma parte.