Solana nestes oito anos, Anatoly conta a história por trás dos bastidores

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Vídeo original: NOVAS ECONOMIAS

Compilado por: CryptoLeo (@LeoAndCrypto)

Num mercado em baixa, um guardião SOL qualificado vem tentar fortalecer sua crença. Anatoly Yakovenko, cofundador da Solana, deu uma entrevista à NEW ECONOMIES em novembro, onde falou sobre a origem e o desenvolvimento da Solana, passando por períodos de crise e recuperação, e também abordou questões relacionadas à regulamentação e stablecoins. Além disso, Anatoly esboçou a grande visão futura da Solana. O Odaily Planet Daily compilou isso da seguinte forma (devido à quantidade excessiva de detalhes, será organizado em forma de primeira pessoa):

A origem da Solana, de um trabalho secundário a um trabalho a tempo inteiro

A Solana surgiu de uma combinação de “oportunidade, circunstâncias e pessoas certas”. Naquela época, eu e um amigo estávamos desenvolvendo um projeto de empreendedorismo, ou mais precisamente, um trabalho secundário. Estávamos trabalhando em coisas relacionadas à IA, como servidores de aprendizado profundo, e ainda usávamos essas GPUs para minerar criptomoedas, para pagar a compra dessas GPUs. Mas surgiu uma dúvida na minha mente: por que as pessoas estariam dispostas a gastar dinheiro em nossos produtos relacionados à IA? Após beber duas xícaras de café e uma garrafa de cerveja, eu e meu parceiro conversamos sobre mineração, PoW, o consenso de Satoshi Nakamoto e algoritmos, além de discutirmos a importância do uso de eletricidade nesse processo.

A maior parte da minha carreira profissional foi passada como engenheiro na Qualcomm. A maioria das pessoas deve saber que a Qualcomm está profundamente envolvida em protocolos sem fio, tecnologias de rádio e áreas como smartphones. É muito provável que o seu celular utilize produtos da Qualcomm, e também é possível que utilize produtos nos quais participei do desenvolvimento.

Naquela dia, fiquei acordado até às quatro da manhã, e de repente tive uma ideia brilhante: codificar a passagem do tempo em uma estrutura de dados. Pensei no protocolo que as redes celulares usavam inicialmente, chamado de multiplexação por divisão de tempo (TDMA). Este conceito apareceu pela primeira vez nas décadas de 60 e 70, e é muito simples: dividir o tempo em segmentos e usar diferentes períodos de tempo para transmitir dados, assim não haverá interferência e mais informações poderão ser transmitidas. O motivo pelo qual pensei nisso é que o Bitcoin e o mecanismo PoW também enfrentam problemas semelhantes.

Se houver dois produtores de blocos e dois mineradores gerarem blocos ao mesmo tempo, ocorrerá um fork, e a rede ficará em um estado caótico, com informações não podendo ser transmitidas corretamente. Você terá que descartar um dos blocos. Portanto, se pudermos fazer com que os dois produtores de blocos se revezem na produção, poderemos evitar conflitos e maximizar a utilização da largura de banda do protocolo. Fiz um cálculo aproximado e descobri que sua taxa de transferência é de 1000 a 10000 vezes maior do que a do Ethereum ou Bitcoin na época.

A ideia surgiu, talvez eu devesse fundar uma empresa, a plataforma de contratos inteligentes realmente me interessa, pois oferece aos desenvolvedores um novo ambiente para o desenvolvimento de aplicações, e essas aplicações são diferentes de qualquer outra que você construa em qualquer outro lugar, portanto, você não pode simplesmente construir contratos inteligentes em servidores AWS comuns, você precisa da verificabilidade, garantias criptográficas, etc., que a blockchain oferece, o que torna possível escrever código que pode lidar com fundos.

Naquele momento, muitas pessoas acreditavam que bancos de dados como os de Wall Street controlavam os fundos, sendo monitorados por pessoas, e muitos produtos apenas otimizaram o trabalho dessas pessoas. Os contratos inteligentes, por outro lado, são completamente diferentes; o software em si é responsável pela custódia dos fundos e é a única fonte de autoridade sobre o fluxo de fundos, portanto, em certo sentido, os contratos inteligentes subverteram todo o modelo de dados.

No início do empreendedorismo, persiga ousadamente aquilo que você acredita.

Decidido a começar um negócio, eu precisava convencer muitas pessoas, minha esposa foi a primeira que eu precisava convencer. Ela é engenheira e me conhece muito bem. Eu sempre tive um trabalho secundário, sempre colocando algumas ideias em prática no meu tempo livre. Já temos uma criança e, na altura, ela disse: “Está bem, isso pode funcionar, mas não é possível ser trabalhador, pai e ainda ter um negócio ao mesmo tempo. Você tem que escolher um, ou se dedicar totalmente, ou desistir.”

Foi esta frase que me levou a tomar a decisão de empreender. Lembro-me de ela estar na Colômbia, o Facebook estava em expansão, e ela trabalhava numa startup que era concorrente do Facebook na Colômbia, numa fase muito inicial do Facebook. A experiência que ela adquiriu lá foi que o mercado passa por cerca de seis meses de um período de grande entusiasmo, onde todos sabem que há um produto em desenvolvimento que vai ocupar 80% da quota de mercado, que vai ter certas características explosivas, e se você perder essa janela, nunca mais conseguirá alcançá-la. Assim, no final de 2017, senti que era o melhor momento para construir uma blockchain L1 com atributos específicos que pudesse escalar para cobrir o mundo inteiro, realmente lidando com todos os sistemas financeiros globais.

Para mim, a maior motivação para criar Solana é, em primeiro lugar, que é preciso dar tudo de si, e em segundo, que quando o mercado está em alta, você não quer perder a oportunidade. Eu acho que qualquer pessoa que leia estas palavras, se ainda estiver hesitando sobre se deve ou não se dedicar a áreas como IA, deve esperar mais seis meses ou um ano; você realmente perderá uma boa oportunidade. Aja agora, e se já começou, isso é ainda melhor.

Diferente do BTC e do ETH, Solana busca eficiência nas transações.

Solana é uma blockchain de alto desempenho, e o caso de uso chave que sempre buscamos é a transação. Se você considerar o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor/ouro digital, então construir um meio de armazenamento de valor não é um desafio de engenharia. Na verdade, para garantir a liquidação e a disponibilidade global, é necessário um certo conhecimento técnico. O algoritmo PoW de Satoshi Nakamoto e o white paper do Bitcoin são excelentes nesse aspecto. No entanto, você não pode desenvolver uma versão Plus do Bitcoin; não é possível competir com o Bitcoin neste mercado apenas adicionando funcionalidades ou aumentando a capacidade de processamento. O objetivo do Ethereum é usar a liquidação como um cenário de aplicação, com a ideia de que, após a execução e liquidação serem concluídas no ponto de verificação final, você pode usar o livro-razão do Ethereum como uma fonte confiável de verdade.

Nunca pensei em competir na fase de liquidação, talvez haja espaço para algumas melhorias técnicas nessa área, como adicionar uma camada de execução, mas estou mais interessado na execução em si. Ou seja, construir uma blockchain global que possa lidar com transações, pagamentos e todas as operações necessárias para o dia a dia dos usuários, tudo isso pode ser feito em um único sistema.

O que torna a Solana talvez mais única é a sua visão: sem a necessidade de blockchains ou estruturas hierárquicas independentes, você pode integrar todas as funcionalidades em uma enorme máquina de estados e realizar todas as operações de forma colaborativa e na maior velocidade possível. Aqui está um dado: o volume de transações que a Solana completou no primeiro mês é equivalente ao volume total de transações do Ethereum durante todo o seu ciclo de vida.

Desafios do empreendedorismo, financiamento e recrutamento

Os desafios enfrentados no início do empreendedorismo são muitos. Para qualquer fundador, avançar na primeira fase importante de aprovação pode ser o maior obstáculo, e a grande maioria das empresas falha nessa etapa. Lembro que na época eu participei de milhares de reuniões, e por volta do final de 2017, listei todas as empresas de capital de risco no Vale do Silício que poderiam investir em criptomoedas. Felizmente, eu estava no Vale do Silício naquela época, e eu acho que isso pode ser a razão pela qual o Vale do Silício ainda é um centro de empreendedorismo: você pode encontrar milhares de pessoas em um curto espaço de tempo e tentar vender sua ideia de negócio.

Para os fundadores, ser capaz de promover bem a visão e os princípios do produto é fundamental; caso contrário, nunca conseguirá recrutar pessoas, nunca conseguirá vender produtos e nunca conseguirá orientar os usuários, seja você um negócio B2B ou B2C.

Vender Solana é uma experiência totalmente nova para mim e um processo em que posso aprender e melhorar constantemente. É por isso que acredito que em Silicon Valley você pode construir uma grande lista, forçando-se a repetir milhares de esforços para garantir que, no final, consiga alcançar os investidores mais valiosos. Quanto mais familiarizado você estiver com o processo, melhor será a sua venda.

Para os fundadores, você está se esforçando para transmitir informações da forma mais concisa possível; em uma conversa de apenas 10 minutos, você precisa descobrir quanto o outro sabe sobre criptomoedas, pois não quer repetir o que eles já conhecem. Você também precisa explicar, no menor tempo possível, os problemas específicos que o produto está resolvendo e seu impacto, e mostrar a eles que tipo de mudanças ocorrerão no mundo, mudanças essas que são baseadas na filosofia das criptomoedas.

A estratégia que usei na época foi (não sei se essa estratégia se aplica a todos os fundadores) primeiro vender a ideia para a empresa, depois para o sócio; mesmo que a empresa acabasse desistindo, eu conseguiria convencer o sócio a buscar um compromisso, e eles teriam mais probabilidade de me ajudar a contatar outros fundos de capital de risco que conhecessem e que investissem neste setor. No final, isso me permitiu participar de milhares de reuniões e encontrar aquelas empresas que se concentram no campo das criptomoedas e que estão mais dispostas a assumir riscos nas fases iniciais, porque os investidores de capital de risco também são empregados da empresa, investindo na empresa e também realizando investimentos pessoais.

Na verdade, já havíamos completado uma rodada de financiamento e estávamos quase no final. Era o primeiro trimestre de 2018, e ainda não havia um modelo de investimento padrão e seguro que pudesse ser rapidamente oferecido aos investidores. Levamos 6 semanas para contratar advogados para elaborar os documentos relevantes. Mas durante esse período, o Ethereum começou a cair, cerca de 10%, e muitos fundos fecharam por causa disso, que foi o primeiro desafio que encontramos no início. Mesmo assim, ainda havia muitas pessoas dispostas a participar; elas não eram completamente fundos de criptomoeda, nem investiam 100% em criptomoedas, suas demonstrações financeiras tinham mais dólares, mas viam esse investimento como uma oportunidade. No final, conseguimos completar essa rodada de financiamento, mas a situação era bastante instável na época.

Na altura, eu e outro cofundador, Raj, estávamos no escritório da 500 Startups (agora renomeada para 500 Global) (porque um dos investidores era da 500 Startups). Ele disse na altura: “Eu sinto que tenho que me esforçar, tenho que lutar com afinco”. Naquela época, eu pensava que uma vez que o produto tivesse um compromisso de investimento, seria muito provável que ele crescesse como uma bola de neve, eventualmente se transformando em um cheque real, mas meu conselho é continuar arrecadando fundos até que você realmente tenha dinheiro na sua conta bancária.

Acredito que o segundo desafio é a contratação. No entanto, tive sorte, muitos dos antigos colegas com quem trabalhei durante meu tempo na Qualcomm estão ansiosos para fazer algo novo, e essas pessoas têm mais de dez anos de experiência em sistemas operacionais ou protocolos de baixo nível. Por exemplo, um dos participantes no desenvolvimento do protocolo Solana esteve envolvido na elaboração das especificações LTE. Essas pessoas, que têm uma compreensão muito profunda de redes, sistemas operacionais, GPU, CPU e chips de baixo nível, conseguem entender o que eu lhes digo: “De qualquer forma, vocês também vão trocar de emprego, podem encarar a construção do Solana como um período de férias.”

Eu contratei alguns especialistas de áreas que conheço muito bem, e todos rapidamente entraram no ritmo, começando a construir o que eu acreditava ser a rede mais avançada na época. A verdade é que, no seu lançamento, a Solana estava várias ruas à frente de todos os concorrentes.

Desde a compatibilidade dos fundadores até a Solana ter Product Market Fit

Falando em parceiros de trabalho, a melhor forma de descrever o meu relacionamento com o Raj é como um namoro, que exige total dedicação. O Raj foi apresentado a mim por um amigo em comum, e na época eu não tinha muita impressão dele, era apenas uma pessoa comum. O amigo em comum disse especificamente: “Você é um ótimo engenheiro, mas além disso, você não tem outra experiência, você precisa de alguém que possa complementar você. O Raj já fundou uma empresa e teve muito sucesso, mas ele não tem nenhuma experiência na área de engenharia, vocês são muito compatíveis”. Nós nos damos muito bem, minha esposa basicamente nos chama de “casamento de trabalho”.

O nosso processo de tomada de decisão é realmente cansativo, mas nesse ambiente de alta pressão e ritmo acelerado, discutimos repetidamente algumas opiniões até eliminarmos todas as opções claramente ruins, restando apenas o que eu chamo de conjunto de opções Pareto eficientes (Pareto eficiente significa que a discussão chegou a um ponto em que não há mais margem para melhorias). Podemos escolher A, B ou C, todas as trocas parecem mais ou menos semelhantes, discutimos praticamente todas as direções possíveis e, a partir deste ponto, quase só depende da sua sorte.

Isto é cansativo, requer uma grande resistência. Ao mesmo tempo, também requer confiança mútua, acreditar no julgamento um do outro. Eu acho que o CEO e os primeiros funcionários ou cofundadores precisam ter esse caráter, podem discutir intensamente com base na confiança mútua, mas ainda assim sentir que todos se respeitam mutuamente. Isso é bastante difícil, eu realmente gosto de debater, e não me importo em perder. Muitos dos defeitos ou características do CEO acabam por influenciar a cultura da empresa, e na fase inicial da empresa, qualquer fator pode desencadear uma discussão.

Esforçar-se para criar produtos e concluir o desenvolvimento o mais rápido possível, mas você não pode prever todas as possíveis falhas. Você deve assumir que terá sucesso e, em seguida, investir dinheiro para desenvolver algumas funcionalidades auxiliares para consolidar o sucesso e lançar o produto de forma mais eficaz? Ou deve primeiro desenvolver bem o produto, provar que é capaz e, em seguida, trabalhar em outras coisas que sejam um plus? Nas fases iniciais, especialmente ao desenvolver produtos complexos, você precisa tomar muitas dessas decisões.

Por exemplo, livros de empreendedorismo como “De Zero a Um” de Peter Thiel contêm muitos conselhos excelentes, e o melhor conselho que você pode obter é criar um Produto Mínimo Viável (MVP), que é construir o menor produto que possa validar sua ideia, mas isso é realmente difícil de definir. Portanto, você precisa encontrar seu nicho de mercado. Gastamos um tempo fazendo isso, e quase foi forçado, provavelmente no segundo ano do nosso ciclo de desenvolvimento.

Na altura, restavam apenas cerca de 12 meses de reservas financeiras (um total de 24 meses de reservas financeiras), e o produto ainda não conseguia funcionar normalmente. Tivemos que eliminar todas as outras funcionalidades, além das existentes, para lançar o produto o mais rapidamente possível, reduzindo ao mínimo as alterações necessárias. Esta abordagem permitiu-nos antecipar-nos no mercado e lançar um produto que era completamente diferente de todos os outros disponíveis.

De certa forma, no primeiro ano de desenvolvimento do Solana, eu queria assumir o máximo de riscos de produto possível, buscando criar um produto de primeira linha. Isso é realmente parte da nossa visão, e no final daquele ano, desenvolvemos uma série de funcionalidades, assumindo cerca de oito riscos técnicos. Se você arriscar tentando uma única tecnologia, a probabilidade de sucesso é de 50%. Mas se você tentar oito tecnologias, a probabilidade de que todas elas sejam bem-sucedidas é de apenas 1/256. Portanto, a probabilidade de falha é bastante alta, e vários problemas surgem, e então é preciso encontrar maneiras de corrigir, ajustando repetidamente até que possa ser lançado no mercado.

Mas é precisamente devido a essas decisões e aos riscos que assumimos no início que temos uma série de funcionalidades diferenciadas, que são mais ou menos eficazes. Elas não são perfeitas, mas realmente expandimos a capacidade e reduzimos a latência, e a experiência de desenvolvimento baseada no Salana é completamente diferente em comparação com qualquer outra plataforma.

Na época, o Ethereum utilizava o mecanismo PoW, com um tempo de geração de bloco de cerca de 12 segundos, mas era necessário aguardar pelo menos dois blocos para confirmar a finalização da transação. Portanto, os usuários precisavam esperar 30 segundos para confirmar uma transação, o que certamente resultava em uma experiência de usuário muito ruim, e a capacidade de processar 7 ou 11 transações por segundo era muito baixa para qualquer escala de aplicação.

Naquela época, conseguimos a confirmação final de milhares de transações em apenas 400 milissegundos, e se contarmos todo o tempo de ida e volta do servidor, isso leva apenas um a dois segundos. Portanto, os usuários ou desenvolvedores que viram o desempenho do Solana ficaram impressionados, porque o Solana é muito diferente, apesar de o produto em si ainda estar muito imperfeito na época. Mas ele pode funcionar, embora provavelmente colapse após cerca de uma hora.

Depois, vem o cronograma para estabilizar o lançamento, que é a parte mais estressante. É preciso cortar algumas coisas, como o suporte a EVM, ou a suporte a uma determinada linguagem de programação, ou a necessidade de um navegador avançado, ou lançar nossa própria pilha de carteiras, etc. É necessário despojar-se desses elementos e levar rapidamente a versão mais básica ao mercado. Mas eu acho que definir um produto mínimo viável que consiga alcançar a adequação do produto ao mercado (PMF), ou seja, capacidade ultra alta, baixa latência, e eliminar todas as outras funcionalidades, é muito difícil, porque você não sabe quanto deve sacrificar, nem o que realmente importa para os desenvolvedores. Temos sorte, porque basicamente, com base na experiência anterior no desenvolvimento de sistemas operacionais e plataformas para desenvolvedores, conseguimos fazer a maior parte das escolhas corretas que contribuíram muito para o resultado final.

Mas eu acho que a parte mais difícil ainda é a durabilidade do produto, as criptomoedas podem trazer muitos efeitos virais enganosos. O preço do seu token pode disparar, mas na verdade não há usuários, você está desconectado dos usuários. Naquela época, não tínhamos muita base de usuários, mas o preço do token SOL subiu, precisávamos aproveitar essa oportunidade para acumular o máximo possível de casos reais de usuários. Se perdermos essa oportunidade, será muito difícil recuperar.

Tivemos sorte no primeiro hackathon, muitas pessoas submeteram seus trabalhos, mas as aplicações que criaram eram todas coisas muito confusas. No segundo hackathon, eu realmente senti “uau, parece que encontramos uma direção”, porque os trabalhos do primeiro hackathon, após três meses de melhorias contínuas, resultaram em um produto muito completo, com todas as funcionalidades, e que realmente se alinha à nossa visão geral sobre finanças, negociação e DeFi.

Durante o segundo hackathon, ao avaliar as participações, percebi que havia enormes diferenças na qualidade, usabilidade, modelo de negócio e na capacidade real de empreendedorismo (como a capacidade de angariar fundos e sobreviver). Ver estas empresas a conseguirem financiamento durante o hackathon fez-me sentir que agora temos um ajuste de produto ao mercado, que é parte do nosso negócio principal e que temos caminhos para a rentabilidade.

Por isso, acho que esta é a maior mudança desde o lançamento da Solana. Quero dizer, considerando todos os fatores, é simplesmente sorte conseguir atingir este estágio dentro de um ano após o lançamento do produto. A maioria das empresas leva vários anos a explorar até encontrar o melhor ajuste no mercado de produtos, e sinto que realmente construir uma empresa leva dez anos.

De um espírito exuberante a uma forte desilusão, a Solana busca sobreviver em meio à crise.

Depois disso, vivemos um dos piores períodos do setor - o incidente FTX. Como todos sabem, a FTX era um dos nossos maiores investidores e parceiros. Naquele momento, estávamos realizando a terceira edição da conferência Breakpoint, que foi de grande escala, atraindo cerca de 1600 desenvolvedores. Todos os nossos ingressos estavam esgotados, e, no voo de volta, a FTX colapsou.

A situação na época era essa, no avião, eu achava que tudo estava indo bem, quando o FTX colapsou e as criptomoedas despencaram, o mercado estava em total desolação, isso era praticamente um colapso em larga escala que poderia destruir todo o ecossistema. A Solana foi fundada no início do mercado de baixa de 2018, quando o Ethereum caía 10% toda semana. Portanto, fomos muito cautelosos, nunca contratamos em excesso, e a empresa tinha fundos e recursos suficientes para desenvolver e melhorar produtos.

Eu estava muito assustado na época, muitos projetos do ecossistema Solana que financiaram na FTX, na verdade, mantiveram os fundos na FTX, porque se a cadeia de financiamento deles quebrasse, estaria tudo acabado, não haveria como complementar os fundos, todos os recursos se esgotariam completamente.

Felizmente, realizamos uma grande pesquisa, e os resultados mostraram que 85% das empresas estão bem, enquanto 15% das empresas estão completamente falidas. Dentre essas empresas, há uma que tem um grande potencial, que é a mochila da Armani, que na época estava desenvolvendo uma carteira. Eles acabaram de concluir uma rodada de financiamento, cerca de 10 milhões de dólares, e todo o capital estava na FTX, sem possibilidade de retirada. Naquele momento, eles tinham apenas alguns milhões de dólares restantes e planejavam dobrar o tamanho da equipe, criar um produto e concluir o restante da rodada de financiamento semente. Naquela época, eram cerca de seis pessoas, e eu achava que a maioria das empresas iria falir, mas eles conseguiram sobreviver.

Apesar de a Backpack ter perdido uma grande parte dos fundos, eles ainda estão a trabalhar arduamente e a focar-se realmente no produto. Acredito que eles inverteram a situação com o lançamento da série Mad Labs NFT e a construção de uma bolsa. Penso que a raiva de Armani em relação à FTX e o desejo de criar uma bolsa melhor contribuíram para essa mudança. É como se houvesse uma energia intrínseca de um fundador movido pela raiva; sinto que ao lançarem os Mad Labs, atraíram a atenção do mercado NFT e de toda a indústria, que durou duas semanas inteiras. Isso parece um ponto de viragem absoluto, e você verá muitas empresas a investir ainda mais e a reerguer-se.

Assim como o retorno do mercado em alta. Uma das maiores lições que aprendi com isso é que construir uma empresa durante um mercado em alta é na verdade muito difícil, especialmente no campo das criptomoedas, porque a distorção de sinais é muito grave. Você não sabe quem são seus usuários principais, nem quais funcionalidades são realmente importantes para o seu produto e crescimento.

Mas em períodos de mercado em baixa, se você tiver de 10 a 20 usuários fiéis que usam seu produto regularmente, especialmente no setor financeiro, se você entender muito bem o valor que seu produto pode trazer para eles e continuar a otimizá-lo, melhorando-o a cada semana, então durante um mercado em alta, você verá um crescimento enorme, porque, em primeiro lugar, esses usuários se tornarão os seus maiores embaixadores de marca, e em segundo lugar, seu produto estará altamente otimizado para usos específicos.

O produto já possui uma forte adequação ao mercado, e a indústria financeira é altamente cíclica. Durante um mercado em alta, o risco temporal pode gerar volumes de negociação e receitas muito grandes, por isso você precisa garantir que seu produto esteja altamente otimizado e pronto para escalar, independentemente do seu modelo de negócios.

Então é realmente interessante ver as empresas que entrevistei após o colapso da FTX, elas basicamente disseram: “Vamos continuar a otimizar os produtos. Temos capital suficiente. Vamos ver o que acontece no próximo ano.” Todas essas empresas tiveram sucesso e fizeram um trabalho excelente.

O mais grave foi a queda de 97% do preço do SOL desde o pico, a maioria das pessoas achava que o SOL já estava morto.

Agora eu acho que é ótimo ter um co-fundador que ama crises, algumas pessoas nascem mais adequadas para operar em crises, porque suas decisões são limitadas e você precisa agir rapidamente. O que mais fazemos é nos comunicar com fundadores que continuam a desenvolver suas empresas, tentando ajudá-los a crescer, alcançar a adequação do produto ao mercado e, na medida do possível, ajudá-los a remover obstáculos. Mas na época não conseguimos oferecer apoio financeiro, porque os fundos estavam completamente esgotados.

O caso da FTX, fiquei muito surpreso com o Sam, como você viu na entrevista, ele é aquele tipo de super nerd, analista quantitativo do MIT, geek. Eles acabaram completamente falidos. Mas pensando na magnitude das perdas que aquela confusão pode ter causado, é realmente inacreditável.

Com um ambiente regulatório mais robusto, haverá mais caos no futuro das criptomoedas?

Acredito que a frequência de ataques de hackers na engenharia diminuiu significativamente, em grande parte devido à redução da inovação em contratos inteligentes, muitos usos da blockchain já foram explorados. Os contratos inteligentes estão começando a se comercializar, e uma vez que estão implantados, você só precisa de uma certa quantidade de CPMM para fazer market making automaticamente, sem precisar assumir o grande risco de engenharia de construir outro.

Semelhante a isso, existem a Bonding Curve, protocolos de empréstimo, entre outros, e você verá que a superfície de ataque dos hackers foi reduzida. Sempre que há uma grande inovação no campo dos contratos inteligentes, isso vem acompanhado de muitos riscos. Além disso, acredito que agora temos melhores ferramentas, verificação formal, melhores testes e uma compreensão mais profunda das vetores de ataque relevantes, e as pessoas estão fazendo um trabalho melhor na implementação desses aspectos. Os riscos diminuíram significativamente, e com o lançamento de novos sistemas financeiros, eles têm riscos mais baixos, por uma razão muito simples: eles dependem mais da tecnologia on-chain.

As questões regulamentares são um problema significativo que muitas exchanges ou instituições enfrentam. Se a regulamentação for excessivamente rigorosa, pode levar muito tempo e ter custos elevados. Por exemplo, a obtenção de uma licença pode levar dois anos, mas não se pode esperar dois anos para conquistar participação de mercado. Os projetos optam por transferir suas operações para o exterior, onde a regulamentação é menos rigorosa, e utilizam infraestruturas bancárias que não são tão bem desenvolvidas quanto as dos Estados Unidos para estabelecer seus negócios, resultando em uma série de problemas. Eu acredito que muitos dos fracassos na última fase do ciclo econômico basicamente se originaram disso.

Agora os Estados Unidos têm uma lei sobre stablecoins, e a SEC também está mudando, tornando mais fácil empreender aqui. Mas os Estados Unidos realmente ficaram para trás; Japão, França e Reino Unido já implementaram leis relacionadas a criptomoedas, facilitando o desenvolvimento relacionado a criptomoedas. O Japão pode ser o melhor lugar, pessoas de países desenvolvidos estão se envolvendo com criptomoedas. É por isso que projetos como o FTX Japan podem ser tão bem-sucedidos; eles já estão muito à frente, embora o mercado japonês seja realmente pequeno em comparação com os Estados Unidos.

Perspectivas futuras, a visão da Solana é consumir serviços financeiros.

Não há nenhuma razão técnica ou de engenharia que impeça o desenvolvimento da Solana. A ambiciosa visão da Solana é que ela pode lidar com pagamentos, transações, contratos, IPOs e todos os outros negócios, tudo isso pode ser realizado em um único motor de execução através de uma única cadeia. Acelerar a velocidade de circulação do dólar, participar do mercado de IPOs e concluir qualquer transação em todo o mundo é um trabalho de engenharia que requer muito esforço e dedicação. Otimizar e torná-lo perfeito leva tempo, mas do ponto de vista da engenharia, não há razão para impedir sua existência.

Portanto, é isso que realmente queremos construir. Se este sistema existir e tiver PMF, e todos o estiverem a usar, então na verdade conseguirá reduzir os custos financeiros ao mesmo nível mínimo dos custos físicos, podendo-se dizer que é o estado final do software a devorar o mundo (ou seja, o mundo financeiro).

O ecossistema Solana tem muitas vantagens, pois é um mercado que se desenvolve há mais tempo, cresce mais rapidamente e continua a crescer. Mas eu acho que a competição para realizar essa visão será muito intensa. Não tenho certeza se surgirá uma blockchain da magnitude do Google, capaz de lidar com 99% das transações importantes. As principais razões são duas: primeiro, países com sistemas regulatórios únicos e firewalls podem ter sua própria blockchain; segundo, todos querem uma parte do bolo.

Até o Google lançou sua própria blockchain. Como será o futuro das empresas de tecnologia financeira e relacionadas, como aquelas responsáveis por direcionar investidores individuais para quais plataformas, etc.? Como será essa integração ainda não está muito claro, mas acredito que a Solana é essa plataforma, então vamos esperar e ver.

Dada a direção em que estamos a desenvolver, o que realmente gostaria de ver no futuro é que as empresas que desejam listar-se nos EUA e no Vale do Silício possam fazê-lo através de um método simples que chamo de “IPO Linux do zero”, de forma mais rápida e a um custo mais baixo. Fundadores como eu, que queiram fazer isso, podem usar contratos inteligentes imutáveis na blockchain, que podem ser incorporados no arquivo S1 submetido à SEC dos EUA, e que indicam que estão a usar este contrato para listar-se diretamente nesta blockchain comercializada publicamente, com propriedades de leilão, permitindo-me listar diretamente a minha participação na blockchain, o que se tornará a verdadeira fonte do quadro de estrutura acionária e permitirá que o público acesse essa informação em qualquer fase da empresa, sem ter que pagar taxas a bancos de investimento, sem custos indiretos, e todos os incentivos, assim como quaisquer taxas que normalmente pagaria aos bancos, podem ser utilizados para incentivar AMM a fornecer liquidez.

Esta será a minha forma ideal de operar, pois uma vez que isso aconteça, mudará radicalmente a forma como as empresas obtêm capital e a forma como o público se relaciona com as empresas em estágio inicial.

Eu acho que uma das partes mais importantes do sonho americano é o mercado livre. Você sabe, eu vim da União Soviética para os Estados Unidos em 1982, quando a internet estava surgindo, e empresas como Microsoft e Amazon estavam se desenvolvendo constantemente. Elas estavam como que construindo o futuro, e hoje essas empresas se tornaram gigantes com valor de mercado de trilhões de dólares. Eu acredito que, na década de 90, as pessoas podiam comprar ações da Amazon, o que sem dúvida foi um grande presente para os Estados Unidos, ou uma enorme proposta de valor dos Estados Unidos. E agora, o número de empresas listadas nos Estados Unidos pode ser o menor desde a década de 70, ou seja, o período com menos IPOs. Portanto, se conseguirmos fornecer ferramentas para os fundadores, permitindo que eles realizem IPOs com o menor custo, mais rapidamente e com menos despesas legais, eu acho que isso mudará drasticamente todo o cenário da indústria.

Esta é uma parte de um futuro de ficção científica muito legal, onde todas as pessoas no mundo poderão obter serviços financeiros a um custo tão baixo quanto possível, e a uma velocidade comparável à da luz. Acho que este é um dos projetos mais legais em que posso participar.

Extra: O Futuro Cripto, o Reino das Stablecoins

Eu vejo que as criptomoedas estão sendo adotadas de forma eficaz por Wall Street e algumas instituições globais, e as stablecoins são o principal fator impulsionador dessa tendência de adoção institucional. A “Genius Act” aprovada pelo Congresso criou uma estrutura para a emissão de stablecoins e para começar a alcançar a adequação do produto ao mercado, o que é muito melhor do que qualquer interface de financiamento que os bancos tradicionais possam oferecer, mesmo quando todos os produtos financeiros tecnológicos são construídos sobre a base dos bancos tradicionais, ainda assim não se compara ao uso de stablecoins. Portanto, este será um fator impulsionador importante, e espera-se que no futuro de 5 a 10 anos sejam emitidos stablecoins no valor de 10 trilhões de dólares. Atualmente, a emissão de stablecoins é de cerca de 250 bilhões de dólares (nota: na verdade já ultrapassou 300 bilhões de dólares), o que equivale a um crescimento de dezenas de vezes, e esses fundos de liquidez fluirão para todos os setores financeiros que você pode imaginar.

Se você é um fundador e tem paixão por fintech, ou se deseja construir uma empresa de fintech, posso sugerir que você construa seu negócio em torno das stablecoins. Você pode optar por se integrar com stablecoins existentes e gerenciar diferentes stablecoins, ou construir sua própria stablecoin para usos específicos.

Reflexões do tradutor

Da concepção à ação, a Solana passou por picos, vales e renascimentos ao longo de quase 8 anos. O co-fundador da Solana é um dos fundadores mais apaixonados pela indústria que já conheci. Eles têm tecnologia avançada, entendem de operações e gestão de riscos, enfrentaram crises e as superaram com tranquilidade, e estão cheios de confiança e capacidade de execução em relação à visão futura. Este é um verdadeiro construtor do cripto. Neste momento, o coração de um soldado SOL está gradualmente aquecendo.

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