O presidente da SEC, Gensler, alerta: as Criptomoedas podem transformar-se numa "prisão financeira de panorama completo"

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), presidida por Paul Atkins, alertou que a eficácia da tecnologia blockchain em associar transações ao remetente pode fazer das criptomoedas “a estrutura de monitoramento financeiro mais poderosa de todos os tempos”. Atkins afirmou que, se o governo tratar cada carteira como um corretor, cada software como uma bolsa, e cada transação como um evento reportável, estará transformando o ecossistema numa “prisão financeira de panorama total”.

Transparência na Blockchain: o potencial de vigilância de duas faces

O aviso de Atkins revela a contradição fundamental na tecnologia de criptomoedas. O design da blockchain foi criado com o intuito de descentralizar e resistir à censura, mas sua característica de livro-razão público e transparente oferece uma conveniência sem precedentes para monitoramento. Cada transação fica registrada permanentemente na cadeia, incluindo valor, carimbo de data/hora e endereço da carteira; quando esses dados se vinculam à identidade real, formam uma rede de monitoramento mais completa do que os sistemas financeiros tradicionais.

Essa característica técnica tem valor na aplicação da lei. Rastrear lavagem de dinheiro, financiamento ao terrorismo e outras atividades ilegais torna-se mais eficiente. Contudo, o risco apontado por Atkins é que, se essa capacidade for abusada, ela corroerá os direitos básicos à privacidade dos cidadãos. Os sistemas bancários tradicionais possuem controles legais e institucionais em camadas, enquanto o monitoramento completo na blockchain pode contornar esses mecanismos de proteção.

Como preservar a privacidade e como a regulação deve ser aplicada às tecnologias de blockchain tornaram-se questões centrais para os órgãos reguladores. Segundo relatos anteriores do The Block, com a entrada do setor financeiro tradicional no universo cripto, as discussões sobre privacidade aqueceram rapidamente. Grandes instituições financeiras exploram stablecoins e ativos tokenizados, mas ainda há dúvidas sobre como suas práticas de KYC (Conheça Seu Cliente) e AML (Anti-Lavagem de Dinheiro) podem ser harmonizadas com a transparência da blockchain.

A metáfora de “prisão financeira de panorama total” de Atkins deriva do conceito de “panopticon” do filósofo francês Michel Foucault, onde os presos podem ser observados a qualquer momento, sem saber exatamente quando, criando um controle psicológico de autorregulação. Aplicado ao sistema financeiro, cada cidadão viveria sob potencial vigilância constante, o que poderia estigmatizar necessidades legítimas de privacidade.

Quarta Emenda da Constituição e a disputa pelos direitos de privacidade na criptografia

A presidente da SEC, Hester Peirce, citou várias vezes, em seu discurso de agosto, a Quarta Emenda da Constituição dos EUA, que protege os cidadãos contra buscas e apreensões não razoáveis, garantindo a privacidade pessoal. Peirce defendeu que o governo “deve lutar para defender os direitos de privacidade das pessoas” e destacou, na segunda-feira, que proteger a privacidade individual deve ser uma “norma”, e não um sinal de intenção criminosa.

Essa posição representa uma mudança de paradigma dentro da SEC. Sob a presidência de Gary Gensler, o órgão tinha uma postura mais rígida contra as criptomoedas, considerando muitas ferramentas de privacidade e protocolos descentralizados como meios de evadir regulamentações. As declarações de Atkins e Peirce indicam que a liderança atual da SEC tenta encontrar um novo equilíbrio entre regulamentação e liberdade.

Peirce alertou: “O governo deve resistir à tentação de forçar as pessoas a aceitarem intermediários para criar pontos de regulação ou facilitar o monitoramento financeiro.” Essa afirmação desafia o pressuposto central da regulação financeira tradicional — de que todas as atividades financeiras precisam passar por intermediários reguláveis. No universo cripto, a existência de transações ponto a ponto e carteiras autônomas torna esse pressuposto obsoleto.

Ponto de virada no caso Tornado Cash

Contexto do Caso: Em agosto, o fundador do Tornado Cash, Roman Storm, foi condenado por transferência ilegal de fundos. Tornado Cash é um serviço descentralizado de mixagem de criptomoedas, voltado a oferecer privacidade aos usuários.

Controvérsia na Sentença: Defensores de criptomoedas argumentam que punir os desenvolvedores das ferramentas equivale a punir quem fabrica a ferramenta, não quem a usa para cometer crimes. É como processar o ferreiro por ter feito a faca que alguém usou para cometer um crime.

Mudança na Posição do Governo: Durante o governo Trump, o Departamento de Justiça, por meio do procurador assistente do Departamento de Justiça, Matthew J. Galleotti, declarou em agosto que “escrever código” não constitui crime. Essa posição contrasta com a postura mais dura do governo Biden, oferecendo nova esperança para Storm em recursos judiciais.

Buscando ponto de equilíbrio entre regulação e privacidade

Atkins afirmou: “Acredito que, com união de esforços, podemos criar uma estrutura que garanta que avanços tecnológicos e financeiros não aconteçam às custas das liberdades individuais.” Essa postura otimista sugere que a SEC pode adotar uma abordagem mais refinada, diferenciando tipos de atividades e tecnologias cripto.

Caminhos possíveis incluem: manter exigências rigorosas de KYC/AML para grandes exchanges centralizadas, enquanto permite transações ponto a ponto de menor valor com maior anonimato; estabelecer cenários legais para o uso de tecnologias de privacidade — e não proibi-las por decreto; e criar padrões legais de “expectativas razoáveis de privacidade”, semelhantes aos limites de transações em dinheiro no sistema financeiro tradicional.

Contudo, alcançar esse equilíbrio enfrenta desafios técnicos e políticos. Tecnicamente, como manter a transparência da blockchain enquanto se implementa privacidade seletiva ainda é uma questão aberta. Politicamente, há um conflito fundamental entre a necessidade de agências de segurança nacional de capacidade de vigilância total e a proteção das liberdades civis.

O alerta de Atkins marca um momento decisivo: a SEC está começando a reconhecer publicamente os riscos de privacidade na regulação de criptomoedas, sem simplesmente equipará-la à intenção ilícita. Essa mudança de postura pode abrir caminho para estruturas regulatórias mais equilibradas, mas o resultado final dependerá da escolha conjunta de legisladores, judiciary e autoridades de aplicação da lei.