Ferramenta de compra de dívida do Federal Reserve mostra eficácia: expectativa de taxa de recompra no final do ano diminui

2025-12-17 12:07:12

Odaily星球日报讯机构分析指出，美国债市年末焦虑缓解，市场预期美联储新融资计划将舒缓季节性资金压力。银行通常在季末和年末减少放贷、囤积现金以调整资产负债表，这会导致短期货币市场利率在跨期时点升高。例如 2019 年 9 月，因企业集中缴税和偿债导致银行准备金骤降，回购利率曾大幅飙升。但在美联储上周宣布将购买短期国库券以管理现金水平、确保对利率目标区间的控制后，对今年跨年期间（12 月 31 日至 1 月 2 日）的回购市场定价大幅下降。纽约梅隆银行宏观市场策略主管鲍勃·萨维奇表示：“美联储旨在避免纳税日或年末出现利率剧烈波动，如今已拥有适宜工具，预计不会重演 2019 年的市场剧烈波动。”分析师指出，美联储的举措将缓解年末资金压力。同时，美联储购债可能减少 2026 年私人投资者的国库券需求，从而支撑债价、压低收益率，缓解此前推高回购利率的债务供给压力。（金十）

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