Burry alerta que o boom de ações domésticas ecoa pivôs de mercado em baixa dos anos 1960–1990

Burry alerta que as famílias nos EUA agora detêm mais riqueza em ações do que em casas, um sinal raro que precedeu mercados em baixa de vários anos nas décadas de 1960 e 1990.
Resumo

• Dados do Wells Fargo–Bloomberg mostram que a riqueza das famílias em ações agora supera o imobiliário, um padrão visto pela última vez antes de longos mercados em baixa nas décadas de 60 e 90.
• Burry culpa as taxas zero, estímulos, inflação, especulação com IA e trading gamificado por impulsionar as ações muito à frente dos fundamentos.
• Ele diz que o dinheiro passivo agora domina os mercados, alertando que isso pode transformar uma futura venda em uma recessão profunda e de vários anos nas ações dos EUA.

Michael Burry, o investidor conhecido por prever a crise financeira de 2008 através de posições vendidas em títulos hipotecários, emitiu um aviso sobre a economia dos EUA com base em padrões históricos de alocação de riqueza.

O ex-chefe da Scion Asset Management compartilhou dados do Wells Fargo e Bloomberg mostrando a percentagem do património líquido médio das famílias americanas alocada ao imobiliário versus ações. Segundo os dados, as famílias americanas atualmente possuem mais do seu património líquido em ações do que em imóveis, uma situação que historicamente precedeu mercados em baixa prolongados.

Michael Burry alerta para a dívida das famílias

“Este é um gráfico muito interessante, pois a riqueza em ações das famílias sendo maior do que a riqueza imobiliária só aconteceu no final dos anos 60 e nos anos 90, as últimas duas vezes em que o mercado em baixa subsequente durou anos”, afirmou Burry numa publicação nas redes sociais.

Burry atribuiu a atual alocação a vários fatores, incluindo quase uma década de taxas de juros zero, pagamentos de estímulo durante a pandemia, níveis elevados de inflação não vistos há 50 anos, e uma mudança para taxas mais altas do Tesouro. Ele observou que as ações superaram o imobiliário, apesar do aumento de 50% nos preços das casas.

O investidor citou a gamificação do trading de ações, o aumento do comportamento de jogo e o investimento em inteligência artificial como fatores contribuintes. Ele destacou que grandes corporações e entidades políticas apoiaram trilhões de dólares em investimentos de capital relacionados à IA.

Numa entrevista recente no podcast Against the Rules with Michael Lewis, Burry discutiu o impacto potencial do investimento passivo na dinâmica do mercado. Ele afirmou que o dinheiro passivo agora representa mais de 50% dos fundos de investimento, com menos de 10% geridos ativamente por gestores focados no longo prazo.

“Agora acho que tudo vai simplesmente desmoronar. E seria muito difícil estar comprado em ações nos Estados Unidos e proteger-se”, disse Burry no podcast, contrastando o ambiente atual com o crash de 2000, quando certas ações permaneceram resilientes durante a queda do Nasdaq.

Burry ganhou destaque por sua aposta bem-sucedida contra o mercado imobiliário antes da Grande Crise Financeira de 2008, uma história posteriormente retratada no livro e filme “A Grande Aposta”.