Análise de dados na cadeia de rastreamento RWA

Este artigo realiza classificação estatística em séries populares, como ações, títulos e imóveis, resume os modelos de cada série e seleciona projetos principais ou em destaque para análise.

Escrito por: SharkTeam

Real World Assets (RWA) refere-se à tokenização de ativos com valor estável e renda no mundo real (como imóveis, carros, obras de arte, etc.) na cadeia para uso ou negociação.

O RWA é uma ponte que conecta o mundo real e o campo DeFi, mas essa trilha não atraiu a atenção da indústria no início. Já no final de 2020, a MakerDAO divulgou planos e diretrizes para incorporar formalmente o RWA em seu foco estratégico; Aave anunciou o lançamento do mercado de RWA no final de 2021, permitindo o crédito imobiliário de ativos reais; até março deste ano, três casos ocorreram na indústria Eventos quentes levaram ao desenvolvimento adicional de RWA: Citi uma vez divulgou um relatório, que mencionou que quase todas as coisas valiosas podem ser tokenizadas; Binance anunciou que se tornou um operador de nó Polymesh da blockchain da camada 1; Instituições como Goldman Sachs, Hamilton Lane, Siemens e KKR indicaram que estão trabalhando para colocar seus ativos do mundo real na cadeia.

As estatísticas do SharkTeam sobre alguns recursos de DeFi e TradFi são as seguintes:

Pode-se observar que a transação de ativos reais na cadeia reduz muito o custo de transação da TradFi, e o uso de transações ponto a ponto na cadeia reduz a participação de intermediários, e os ativos de transação na cadeia são transparentes e aberto e não pode ser adulterado, o que melhora a eficiência do capital e reduz o risco da transação.

Existem atualmente mais de 50 projetos RWA no mercado. O preço dos tokens nativos de alguns projetos aumentou mais de 10 vezes nos últimos 3 meses, mas a maioria dos projetos não emitiu tokens.

1. Análise de trilha RWA

No relatório, a SharkTeam realiza classificação estatística em séries populares, como ações, títulos e imóveis, resume os modelos de cada série e seleciona os principais projetos ou destaques para análise da seguinte forma.

1. Estoque

A Swarm Markets será lançada em outubro de 2021. A partir de fevereiro de 2023, a Swarm lançará o primeiro produto de investimento público DeFi do mundo voltado para Apple, Tesla e dois ETFs de títulos do Tesouro dos EUA. Vale ressaltar que o Swarm é descentralizado, mas licenciado, eles vinculam as carteiras dos usuários às suas identidades por meio do processo KYC, que permite a autocustódia do usuário (descentralização), ao mesmo tempo em que fornece informações anti-lavagem de dinheiro às autoridades por meio do KYC e informações necessárias para combater terrorismo (licenciamento e regulamentação). Os usuários precisam passar por um processo para serem aprovados antes que a carteira possa interagir com os contratos inteligentes da plataforma Swarm.

Swarm Markets fornece Swap, pool de liquidez, penhor e outras funções. Diferente de outras trocas, antes que o Swarm conduza a primeira transação, os usuários serão lembrados de configurar seus contratos de proxy, e a primeira transação incluirá a taxa de rede para implantar contratos de proxy pessoais, mas o Swarm usará o proxy em transações subsequentes Contratos são negociados para economizar custos de gás. Além disso, o Swarm também pode ser resgatado por vouchers criptográficos. Os vouchers de criptografia Swarm são semelhantes aos cartões-presente, mas denominados em criptomoedas e estão atualmente disponíveis em WBTC e ETH. Os usuários podem usar o Yoti (um aplicativo de identidade digital que fornece uma maneira segura para os indivíduos provarem sua identidade e idade para milhares de empresas do Reino Unido on-line e pessoalmente) e seu aplicativo gratuito parceiro Comprar vouchers depois que o EasyID verificar a identidade. O Swarm também fornece um serviço de balcão descentralizado (dOTC), permitindo que as instituições realizem grandes transações na cadeia. Por meio de contratos ponto a ponto (P2P), facilitará transações de alto valor, reduzirá a derrapagem e eliminará o risco de contraparte , enquanto cobra 0,3% das taxas de transação.

SMT é um token baseado no protocolo ERC20 na blockchain Ethereum. Os detalhes de distribuição do SMT são os seguintes:

A oferta total de SMT é de 250 milhões, dos quais 50% são alocados para o pool de recompensas, 10% são alocados para o pool da comunidade e 20% são reservados para uso futuro. Espera-se que seja lançado linearmente em 5 anos.

2. Títulos

Os títulos são ativos de refúgio de baixo risco e o principal produto de investimento para renda fixa. Entre eles, os títulos do Tesouro dos EUA são geralmente reconhecidos como a taxa de juros livre de risco no mercado, mas com mudanças no ambiente de mercado, o desempenho geral atual não é satisfatório. Na indústria de criptografia, considere os projetos de empréstimo Compound e Aave como exemplos. De acordo com dados da LoanScan, em janeiro de 2023, a taxa de depósito USDC em Compound e Aave caiu para 0,81% e 0,65%, que são inferiores à taxa de títulos do Tesouro dos EUA . A fim de equilibrar a exposição ao risco, muitos projetos criptográficos mudaram para dívida nacional. Por exemplo, a MakerDAO alocou anteriormente 500 milhões de DAI para investir em títulos do tesouro dos EUA e títulos corporativos.

Em janeiro de 2023, a Ondo Finance anunciou o lançamento de um fundo tokenizado, oferecendo aos usuários a oportunidade de investir em títulos do Tesouro dos EUA e títulos de grau de agência na cadeia. Entende-se que a Ondo Finance lançou três tokens por meio de ETFs de grande escala e alta liquidez geridos por instituições de gestão de ativos, como Blackrock e PIMCO: U.S. Government Bond Fund (OUSG), fundo de títulos de curto prazo com grau de investimento (OSTB) e alto -yield Corporate Bond Fund (OHYG). A Ondo Finance cobrará uma taxa de administração anualizada de 0,15% (0,0125% mensal), que pode ser consultada na página do produto do fundo.

O OUSG, um fundo de títulos do tesouro projetado para valorizar à medida que os juros aumentam, tinha um preço simbólico de US$ 96,83 em 29 de maio.

A fim de aumentar a liquidez do fundo nacional de títulos OUSG, a Ondo Finance lançou especialmente para ele o contrato de empréstimo descentralizado Flux Finance. O Flux é um fork do Compound V2. Como o Compound, o Flux segue um modelo peer-to-peer e visa preencher a lacuna entre os rendimentos on-chain e off-chain. No Flux, os usuários podem compartilhar um link de referência exclusivo, ganhar uma certa porcentagem de juros nos primeiros 30 dias após o usuário recomendado usá-lo e obter recompensas fUSDC. O fUSDC é obtido pelos usuários (credores) emprestando suas stablecoins no Flux, e os mutuários podem emprestar stablecoins com OUSG como garantia. O Flux oferece dois níveis de recompensas: um nível de linha de base (taxa de recompensa de 20%) e um nível de elevação (taxa de recompensa de 30%). Por exemplo, quando o nível é de 20%, se o depositante do Flux recomendado pelo usuário ganhar US$ 6.000 em juros de stablecoin nos primeiros 30 dias de uso, o usuário receberá uma recompensa fUSDC de US$ 1.200. Para se qualificar para as recompensas de nível avançado, os usuários devem indicar usuários que acumularam pelo menos $ 20.000 em juros nos primeiros 30 dias.

3. Imóveis

Por meio da tokenização de imóveis, a RWA converte imóveis em NFT para transações ou como garantia para empréstimos; imóveis na cadeia podem fragmentar fontes de habitação, permitindo que vários usuários detenham parte da propriedade, o que geralmente é muito benéfico para investidores de varejo.

O protocolo Tangible utiliza o Real USD (USDR), uma stablecoin nativa de rendimento imobiliário, para fornecer aos usuários acesso a imóveis RWA segmentados e segmentados por meio de seu mercado. Na Tangible, qualquer pessoa pode usar o USDR para comprar bens físicos valiosos dos principais fornecedores mundiais. USDR é uma stablecoin indexada ao dólar dos EUA lançada pela Tangible em 2022. Pode ser cunhada com TNGBL ou DAI na proporção de 1:1 e pode ser resgatada a qualquer momento convertendo-a em DAI na proporção de 1:1. O uso da função de resgate gerará um custo de 0,25%.

TNGBL é o token de governança do mercado tangível com uma oferta máxima de 33.333.333. O TNGBL pode ser usado como token de recompensa para incentivar o uso do mercado e subsidiar a receita do USDR. Ao mesmo tempo, possui um mecanismo de compartilhamento (bloqueio de incentivos TNGBL) e também pode ser usado como suporte do USDR, que pode ser usado para menta USDR. O plano de distribuição inicial promete uma distribuição maioritária ao DAO e à comunidade (70,8%). O restante é reservado principalmente para a equipe, investidores, consultores e Tangible Labs. Outros 1,25% serão vendidos via IDO da PeakDeFi em abril de 2022.

Quando os usuários navegam e compram mercadorias no mercado da Tangible, eles começam a cunhar TNFT (“token não fungível tangível”), que representa a coisa real. O item físico é então enviado para o cofre físico da Tangible e o TNFT é enviado para a carteira do comprador; quando um usuário compra um item de outro usuário no mercado da Tangible (ou seja, o mercado secundário), o TNFT existente é transferido para a compra no destinatário carteira. Ao mesmo tempo, os tokens USDC são enviados da carteira do comprador para a carteira do vendedor. Os contratos inteligentes lidam com as taxas de transação associadas, taxas de compra de itens e taxas de armazenamento. O item permanecerá no depósito, a menos que o comprador decida resgatá-lo. A Tangible cobra uma taxa de mercado de 2,5% por negociação. 33,3% dele é usado para comprar e queimar TNGBL, e os 66,6% restantes são alocados para detentores de TNGBL (3,3+ detentores de NFT).

2. Desempenho de dados na cadeia

De acordo com as estatísticas da plataforma de análise on-chain da SharkTeam, ChainAegis, vamos analisar o desempenho real da faixa RWA na cadeia.

1. As 10 principais criptomoedas RWA por capitalização de mercado

Abaixo estão os 10 principais tokens RWA classificados por capitalização de mercado:

$ MKR emitido pela Maker DAO é atualmente o maior token RWA com um volume de transações de 24 horas de 11,45 milhões; $ POLYX emitido pela blockchain Layer1 de nível institucional regulado Polymesh ocupa o segundo lugar com um volume de transações de 24 horas de 6,3 milhões. O terceiro lugar é $ CFE emitido pelo contrato de crédito Centrifuge, com um volume de transações de 24 horas de 382,55K.

2. Mudanças no número de detentores de tokens RWA no Ethereum

A figura abaixo mostra as mudanças no número de detentores de token RWA no Ethereum. Em geral, o número de detentores de moeda continuou a crescer, um aumento de cerca de 72,53 vezes em comparação com o período inicial. Entre eles, 11 de janeiro de 2022, 22 de novembro de 2020 e 26 de julho de 2022 são os 3 principais aumentos diários, 1899, 1546 e 1525, respectivamente.

3.Swarm Markets

Desde o início deste ano, o TVL da Swarm Markets tem subido totalmente. Em 5 de abril, o TVL atingiu um recorde de US$ 1,9267 milhão e, em seguida, mostrou uma tendência de queda. Em 31 de maio de 2023, o TVL da Swarm Markets é de US$ 933.000, dos quais 64% são fornecidos pela SMT, 14% vêm da WETH e as stablecoins USDC e DAI respondem por 12% e 9%, respectivamente.

Em 8 de agosto de 2021, pouco depois de a Swarm Markets entrar no ar, sua capitalização de mercado subiu para US$ 33,3778 milhões e seu volume de negociação naquele dia foi de US$ 842.500, uma queda de 122,62% em relação ao dia anterior (o maior volume de negociação da história). foi de US$ 1,6493 milhão). Desde então, os dados da cadeia tiveram um desempenho medíocre: o TVL médio em 2022 é de 1,280 milhão de dólares americanos e o volume médio de transações é de 11,9239 milhões de dólares americanos. A partir de março de 2023, o mercado melhorou ligeiramente: em 6 de abril, o volume diário negociado foi de 1,2076 milhão de dólares americanos, e o TVL atingiu 10,5134 milhões de dólares americanos, um recorde no ano passado.

Em 31 de maio, o número total de titulares de SMT era de 2.309. A figura a seguir mostra os 10 principais endereços no Ethereum classificados por posições de moeda:

Pode-se ver que o endereço 0x4a…36b5 contém cerca de 100 milhões de moedas, ocupando o primeiro lugar; o endereço 0x85…70f6 contém 50 milhões de moedas, ocupando o segundo lugar. A quantidade total de moeda em poder dos dois chegou a 60%.

4.Ondo Finanças

A Ondo Finance lançou títulos on-chain em janeiro deste ano. Em 20 de maio, a TVL atingiu um recorde de US$ 138 milhões e, desde então, caiu ligeiramente. Em 31 de maio, a TVL era de $ 103 milhões.

As estatísticas da SharkTeam sobre os 10 principais detentores de fUSDC no Ethereum são as seguintes, entre as quais os 3 principais endereços representam 72,88% do total de detentores de moeda.

Endereço 0x86…AB37 detém 494 milhões de moedas, respondendo por 47,59%, ocupando o primeiro lugar; endereço 0x7F…74a9 detém 164 milhões de moedas, representando 15,86%, ocupando o segundo lugar; endereço 0x98… .3718 detém 98,101 milhões de moedas, representando para 9,43%, ocupando o terceiro lugar.

5.tangível

O desempenho da Tangible tem sido medíocre desde o seu lançamento.Até 3 de fevereiro deste ano, seu TVL começou a crescer continuamente. Em 31 de maio, atingiu US$ 33,3168 milhões, um aumento de 370,95 vezes em relação a fevereiro.

A partir de fevereiro de 2023, o valor de mercado e o volume negociado do USDR apresentarão uma tendência de crescimento substancial. Em 12 de maio, o volume de transações atingiu 3,4174 milhões de dólares americanos, um recorde desde o seu lançamento, e o TVL naquele dia foi de 23,1973 milhões de dólares americanos. Em 30 de maio, o TVL atingiu o pico histórico de US$ 31,3644 milhões. Em apenas meio mês, o TVL subiu 35,2%.

A figura abaixo mostra a mudança APY de USDR na cadeia Polygon. O Rendimento Percentual Anual (APY) refere-se ao valor ganho composto ao longo de um ano (juros + principal). Percebe-se que o APY atual não mudou muito em relação à fase inicial de lançamento, e apresenta uma leve tendência de queda, com queda de 5,78%.

Em 1º de junho, o USDR foi emitido na cadeia Polygon com um total de 251 titulares. Entre eles, os endereços 0xa1…3e1f possuem 17,471 milhões de moedas, representando 55,8%, ocupando o primeiro lugar; endereços 0xaf…4d4b possuem 13,672 milhões de moedas, representando 43,67%, ocupando o segundo lugar; A proporção total dos dois é tão alta como 99,47%.

3. Influência e controvérsia

O RWA diminui as barreiras entre TradFi e DeFi, e a forma de tokenização atrai fundos mais tradicionais para o mercado DeFi, adiciona mais tipos de ativos disponíveis ao mercado DeFi e promove a interoperabilidade entre finanças tradicionais e o setor de criptografia. Ao mesmo tempo, o RWA reduz o custo das transações financeiras, evita intermediários complexos e taxas de manuseio e quebra restrições geográficas, permitindo que os ativos circulem globalmente, formando um sistema de transações mais rápido e simples. Vale ressaltar que RWA na verdade não é um conceito novo.As stablecoins comuns USDC e USDT também são RWA em essência, que é um mapeamento de dólares americanos reais na cadeia.

Há muitos benefícios para o RWA, mas apenas o RWA compatível pode sustentar o desenvolvimento em larga escala. A maior crítica ao USDT atualmente é a centralização superficial, e os principais ativos ainda são opacos. Como colocar ativos reais na cadeia, como garantir a autenticidade e legalidade dos ativos enquanto estiverem na cadeia e prevenir a lavagem de dinheiro e outras atividades ilegais são os problemas que a RWA precisa resolver no desenvolvimento, que também envolverá várias questões legais, requisitos regulamentares e técnicos.