As ações do KOSPI despencam 10% intradiário; analista vê suporte na faixa de 5.000 pontos

O KOSPI caiu 682,59 pontos (10,10%), para 6.073,16, às 13:10, ameaçando romper abaixo da marca de 6.000 depois de despencar mais de 10% intradiário. A forte queda foi resultado de fatores negativos acumulados, incluindo preocupações com a desaceleração dos lucros dos líderes de semicondutores e pressões dos rendimentos dos Treasuries dos EUA. Analistas do setor de valores mobiliários caracterizaram a liquidação como impulsionada mais pelo medo psicológico do que por deterioração fundamental de curto prazo, apontando suporte inicial na faixa de 5.000.

Investidores estrangeiros vendem mais de 3,2 trilhão de won enquanto ações de semicondutores desabam

Investidores estrangeiros venderam líquidos mais de 3,2 trilhão de won no mercado de valores mobiliários, derrubando o índice. A principal ação, Samsung Electronics, despencou 12,50%, enquanto SK Hynix caiu 13,41%. Ações de semicondutores e componentes, de forma geral, sofreram forte venda, com SK Square recuando 15,05%, Samsung Electro-Mechanics caindo 15,62% e LG Innotek recuando 16,29%. O KOSDAQ também registrou queda de 7,55%, para 707,09.

Analista da Sangsangin Securities atribui queda à reflexão atrasada de fatores negativos

Baek Young-chan, chefe do Centro de Pesquisa da Sangsangin Securities, disse em uma ligação com a Yonhap Infomax que “o mercado atual já passou da questão de ser barato ou não — ele está em um ponto de inflexão”. Ele apontou que, embora os lucros das empresas de semicondutores continuem, as preocupações com o crescimento da indústria de IA estão afetando significativamente o mercado, especialmente em relação à construção atrasada de data centers nos EUA.

Baek explicou que “mesmo com os rendimentos dos Treasuries de 10 anos dos EUA subindo para cerca de 5% e os riscos geopolíticos no Oriente Médio continuando, o mercado de ações subiu sem refletir adequadamente esses fatores”, acrescentando que “a profundidade da correção se aprofundou à medida que o mercado digere, de uma vez, fatores negativos acumulados”. Ele avaliou que a queda do preço das ações reflete confiança abalada nos lucros do próximo ano, e não nos deste ano, afirmando que “as previsões de lucros da Samsung Electronics e da SK Hynix para este ano permanecem intactas, mas a ansiedade sobre o desempenho do próximo ano está sendo refletida primeiro nos preços das ações”. Baek destacou que “para reverter a queda do preço das ações, as respostas precisam vir não de empresas domésticas, mas de big tech (hiperescaladores)”, ou seja, é necessário verificar se os gastos de capital das grandes empresas globais de IA estão avançando sem interrupção para haver retomada.

Analista identifica nível de suporte de PER 5x na faixa de 4.800-5.000

Sobre o fundo do índice, Baek apresentou a faixa de 4.800-5.000, equivalente a uma proporção preço sobre lucro (PER) de 5x no KOSPI. Ele disse que “PER 5x com base no lucro líquido corporativo esperado do KOSPI para este ano está em torno do nível de 4.800 pontos”, acrescentando que “mesmo considerando o ambiente de retorno livre de risco com rendimentos dos Treasuries dos EUA em torno de 5%, a linha de suporte do PER 5x continua válida. Inicialmente, o suporte provavelmente se formará em torno da marca de 5.000”.

Para estratégias de resposta dos investidores, ele recomendou abordagens diferenciadas com base nas taxas de retorno. Baek sugeriu que “investidores que entraram na segunda metade do ano passado ou no início deste ano e ainda mantêm retornos altos de 50-100% ou mais estariam melhor garantindo caixa ao reduzir parte das posições em preparação para possíveis recuperações atrasadas”. Porém, ele acrescentou que “investidores que compraram recentemente com retornos mínimos ou com prejuízos não precisam participar de vendas em pânico neste momento”, observando que “ainda há espaço para rápidas recuperações se surgir momento de política, como legislação relacionada a data centers dos EUA ou medidas de estímulo econômico; então é hora de observar o mercado com calma”.

Perguntas Frequentes

O que fez as ações do KOSPI caírem mais de 10% intradiário? A queda foi resultado de fatores negativos acumulados, incluindo preocupações com a desaceleração dos lucros dos líderes de semicondutores no próximo ano e pressões dos rendimentos dos Treasuries dos EUA em torno de 5%. Investidores estrangeiros venderam líquidos mais de 3,2 trilhão de won, com Samsung Electronics caindo 12,50% e SK Hynix recuando 13,41%.

Onde o analista vê suporte para as ações do KOSPI? Baek Young-chan, da Sangsangin Securities, identificou a faixa de 4.800-5.000 como suporte inicial, correspondente a uma proporção preço sobre lucro de 5x com base no lucro líquido corporativo esperado do KOSPI para este ano. Ele afirmou que essa linha de suporte continua válida mesmo no atual cenário de rendimentos dos Treasuries dos EUA de 5%.