Bitcoin caiu 46% desde o pico histórico de 126.000 dólares, com vários indicadores on-chain a mostrar que o mercado ainda está profundamente na “zona de capitulação”, com grandes investidores a reduzir posições em massa e o rácio de lucros e perdas realizados a aproximar-se de um limiar crítico. Analistas preveem que o verdadeiro fundo do BTC poderá ocorrer no quarto trimestre deste ano, chegando mesmo a explorar a faixa de 40.000 a 50.000 dólares.
(Resumindo: Com base na análise do sentimento de mercado, tendências técnicas e dados on-chain, o fundo do Bitcoin chegou?)
(Informação adicional: O ciclo de 4 anos morreu! Bitwise: na verdade, o mercado em baixa começou em fevereiro de 2025, mas a reserva de DAT salvou as criptomoedas)
Índice deste artigo
- Corrida de fuga dos investidores de longo prazo, com uma redução de 245.000 BTC num único dia
- O MVRV Z-Score caiu para -2,66, ainda na “zona de capitulação”
- Analistas: o fundo do BTC pode estar no Q4, com previsão de 40.000 a 50.000 dólares
- A dura realidade do ciclo de mercado em baixa
A pressão vendedora de Bitcoin aumentou novamente na quinta-feira, com o preço a cair rapidamente do pico intradiário de 68.300 dólares. Relatórios recentes das plataformas de análise on-chain Glassnode e CryptoQuant apontam para uma mesma conclusão: a capitulação do Bitcoin ainda não terminou, e o mercado pode ainda passar por dores mais profundas.
Corrida de fuga dos investidores de longo prazo, com uma redução de 245.000 BTC num único dia
De acordo com os dados de variação da posição líquida dos investidores de longo prazo (LTH) da Glassnode, investidores com mais de 30 dias de holding reduziram em 245.000 BTC as suas posições num único dia, a 6 de fevereiro, marcando um recorde extremo nesta fase do ciclo. Desde então, este grupo tem vindo a diminuir, em média, cerca de 170.000 BTC por dia.
É importante alertar que quedas semelhantes na posição líquida dos LTH ocorreram durante as correções de 2019 e 2021, períodos que posteriormente foram seguidos por longos períodos de consolidação e novas quedas.
O MVRV Z-Score caiu para -2,66, ainda na “zona de capitulação”
Dados da CryptoQuant mostram que o Z-Score adaptativo do MVRV (com janela de 365 dias) do Bitcoin caiu para -2,66, reforçando a gravidade da pressão vendedora atual.
O analista on-chain GugaOnChain afirma:
“Atualmente, o Z-Score de -2,66 indica que o Bitcoin permanece na zona de capitulação. Este indicador sugere que estamos próximos de uma fase de acumulação histórica.”
Além disso, o rácio de lucros e perdas realizados (Realized Profit/Loss Ratio) do Glassnode também se aproxima de quebrar o nível de 1. Historicamente, valores abaixo de 1 indicam um mercado em “capitulação total”, ou seja, o volume de perdas realizadas supera o de lucros realizados.
Analistas: o fundo do BTC pode estar no Q4, com previsão de 40.000 a 50.000 dólares
Vários analistas, com base em análise técnica e dados on-chain, fizeram previsões sobre o momento do fundo do Bitcoin. O analista de criptomoedas Tony Research afirma:
“Na minha opinião, o BTC deverá tocar fundo entre 40.000 e 50.000 dólares, mais provavelmente entre meados de setembro e final de novembro deste ano.”
Outro analista, Titan of Crypto, aponta que, ao revisitar os ciclos de baixa de 2018 e 2022, os mínimos geralmente ocorrem cerca de 12 meses após o pico do mercado em alta. O pico histórico do Bitcoin de 126.000 dólares ocorreu a 2 de outubro de 2025; se o ciclo seguir o mesmo ritmo, o fundo deverá acontecer por volta de outubro deste ano.
A conta on-chain On-Chain College partilhou outro dado importante: o prejuízo realizado líquido do Bitcoin disparou para 13,6 mil milhões de dólares a 7 de fevereiro, atingindo um nível extremo semelhante ao do pico do mercado em baixa de 2022. O analista acrescenta:
“O pico de prejuízo de 2022 ocorreu cinco meses antes do fundo do ciclo em baixa.”
Com base nesta análise, o BTC poderá tocar fundo já em julho deste ano.
A dura realidade do ciclo de mercado em baixa
Com as previsões de várias fontes, o ano de 2026 é amplamente considerado como o ano de baixa do ciclo, com muitos analistas a considerarem a possibilidade de o Bitcoin atingir os 40.000 dólares. Para os investidores que ainda mantêm posições, a questão crucial já não é “vai cair?”, mas sim “quanto mais e até onde vai a queda?”.
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