Os riscos macroeconómicos do Bitcoin aumentam à medida que a Ucrânia coloca um entrave no plano de Trump para estabilizar os mercados de petróleo.

A Ucrânia complicou os esforços do Presidente Donald Trump para estabilizar os mercados do petróleo face à guerra no Irão, aumentando os riscos para os mercados financeiros, incluindo as criptomoedas.

Durante quase um mês, os mercados têm estado presos a uma única preocupação: a guerra no Irão. As perturbações no Estreito de Ormuz – um estrangulamento crítico do petróleo – fizeram os preços dispararem, alimentando receios de uma inflação “pegajosa”, uma mudança para “risk-off” e novas subidas das taxas da Reserva Federal.

Para arrefecer a situação, a administração Trump levantou rapidamente, a curto prazo, as sanções ao crude russo, abrindo a torneira para compensar as interrupções no fornecimento de petróleo causadas pela guerra no Irão.

A medida pareceu um plano sólido para estabilizar os mercados energéticos até a Ucrânia o ter deitado abaixo.
Esta semana, a Ucrânia lançou ataques com drones a portos e refinarias na Rússia, em Leningrado, levando ao que um observador descreveu como “a ameaça mais séria” às exportações de petróleo do país desde a invasão em grande escala da Ucrânia por Putin em 2022.

Os danos são significativos: cerca de 40% da capacidade de exportação de petróleo da Rússia está fora de serviço. O editor do Oilprice.com, Michael Kern, descreveu-o como “um problema de logística em primeiro lugar – e um problema de fornecimento em segundo lugar”, sublinhando que transportar petróleo para os compradores é agora tão difícil quanto produzi-lo.

“Em conjunto com a guerra no Médio Oriente e o encerramento de facto do Estreito de Ormuz, bem como as subsequentes interrupções da produção de petróleo/LNG, a perturbação russa acrescenta um elemento novo a preços do petróleo já muito elevados”, observou Kern.

Por outras palavras, os preços do petróleo podem manter-se elevados por mais tempo do que inicialmente era esperado. Para ativos de risco, incluindo bitcoin e outras criptomoedas, isto é um problema porque preços mais altos e “pegajosos” da energia podem levar a uma inflação “pegajosa”, potencialmente pressionando os bancos centrais globais a aumentarem os custos do crédito e a drenarem a liquidez.

Os traders já se preparam para uma possível subida das taxas da Reserva Federal no curto prazo. De acordo com a Bloomberg, fluxos no mercado de opções ligados a taxas de juro overnight indicam que os traders estão a apostar num aumento de taxa no prazo de duas semanas.

No conjunto, estes fatores sugerem que a resiliência recente do bitcoin pode ser testada, com a faixa de $65,000–$75,000 vulnerável a uma rutura em baixa.

No momento em que se fecha esta edição, o bitcoin era negociado perto de $68,500, em baixa de quase 2% nas últimas 24 horas, segundo dados da CoinDesk. O petróleo WTI, que caiu quase 10% para $83.95 por barril na segunda-feira, desde então recuperou para $93.50. O Brent volta a ser negociado acima da marca dos $100.