A França e a República Checa ordenaram aos fornecedores de serviços de internet que bloqueiem o acesso à plataforma de mercados de previsão Polymarket, classificando-a como jogo de azar não autorizado. A Autorité Nationale des Jeux francesa emitiu a ordem de bloqueio aos ISP a 16 de Julho, enquanto o Ministério das Finanças checo acrescentou a Polymarket à sua Lista de Jogos de Internet Não Autorizados em 13 de Julho. As medidas resultam de reguladores tratarem os contratos de mercados de previsão como serviços de jogo de azar, e não como produtos financeiros. Nos Estados Unidos, a Kalshi opera como uma bolsa de derivados regulada a nível federal sob supervisão da Comissão de Negociação de Futuros sobre Mercadorias (Commodity Futures Trading Commission) desde 2020, enquanto a Polymarket resolveu, em 2022, uma ação de enforcement da CFTC e restringiu o acesso dos EUA. Abordagens regulatórias divergentes criam uma clivagem jurisdicional em que contratos idênticos de mercados de previsão enfrentam restrições de jogo na Europa e regulamentação de derivados nos EUA, embora a aplicação aos níveis de estados americanos ainda esteja por resolver.
França ordena bloqueio de ISP após falhar geobloqueio
A Autorité Nationale des Jeux francesa ordenou aos fornecedores domésticos de serviços de internet que bloqueassem a Polymarket a 16 de Julho e anunciou a medida no dia seguinte. O regulador concluiu que a plataforma estava a oferecer serviços de jogo de azar não autorizados. A ANJ estimou que a Polymarket registou 578.751 visitas de França em Junho de 2026, envolvendo 205.057 visitantes únicos.
O bloqueio dos ISP representou uma escalada face a uma aplicação anterior. A ANJ contactou a Polymarket em Novembro de 2024 sobre serviços que considerou capazes de constituir jogo de azar não autorizado. A Polymarket, subsequentemente, restringiu os utilizadores franceses e suspendeu a sua capacidade de entrar em transações, mas o regulador afirmou que os utilizadores continuaram a contornar esses controlos.
As preocupações declaradas pela ANJ vão além da ausência de uma licença de jogo de azar. O regulador apontou para controlos de identidade fracos, ausência de limites de apostas eficazes e ferramentas de autoexclusão, bem como para funcionalidades que, segundo acredita, podem expor os utilizadores a riscos excessivos de jogo. A medida também surgiu na sequência de uma investigação sobre cibercrime aberta pelo Ministério Público de Paris em 4 de Maio, relacionada com alegada manipulação envolvendo mercados de previsão ligados ao tempo (clima).
República Checa inclui Polymarket na lista de jogo de azar não autorizado
O Ministério das Finanças checo acrescentou a Polymarket à sua Lista de Jogos de Internet Não Autorizados em 13 de Julho. Nos termos da Secção 84a da Lei de Jogo de Azar do país, os fornecedores de internet foram obrigados a bloquear os domínios relevantes no prazo de 15 dias.
A ação checa coloca a Polymarket dentro de um sistema de enforcement já existente utilizado contra sites de jogo de azar que operam sem autorização doméstica. O acesso à Polymarket também foi restringido num grupo mais vasto de jurisdições, incluindo vários países europeus que classificam os seus contratos ao abrigo da lei de jogo de azar, e não como regras de mercado financeiro.
Kalshi opera no enquadramento de derivados da CFTC
A Kalshi está registada como um contract market designado pela CFTC desde 2020, permitindo-lhe listar contratos de eventos ao abrigo do Commodity Exchange Act e das regras da comissão. Os seus produtos incluem contratos ligados a indicadores económicos, eleições, entretenimento e desporto.
Esta designação federal dá à Kalshi um argumento forte para um modelo de “sportsbook” comum. A empresa sustenta que os seus contratos são derivados regulados a nível federal e que a CFTC tem jurisdição exclusiva sobre a negociação conduzida no seu mercado.
A posição da Polymarket é diferente. A plataforma baseada em criptomoeda resolveu, em 2022, uma ação de enforcement da CFTC por operar uma instalação de contratos de eventos não registada e restringiu o acesso para utilizadores dos EUA. A sua reentrada no mercado dos EUA dependeu de infraestrutura regulada, e não de uma afirmação de que a sua plataforma offshore é, por definição, lícita em todo o país.
Tribunal de Nova Iorque nega alegação de preempção da Kalshi
O juiz federal Analisa Torres negou o pedido da Kalshi de uma injunção preliminar contra a aplicação da lei de jogo de Nova Iorque, concluindo que o Commodity Exchange Act não preempte necessariamente as leis de jogo do estado, tal como aplicadas aos contratos da Kalshi. A Kalshi apresentou, no mesmo dia, um aviso de recurso para o Segundo Circuito.
O caso está agora em tensão com uma decisão anterior do Terceiro Circuito envolvendo Nova Jérsia, onde o tribunal aceitou que os contratos da Kalshi estavam provavelmente dentro da jurisdição exclusiva da CFTC e não podiam ser simplesmente regulados como produtos de jogo de azar a nível estadual. A divergência criou uma clivagem ao nível do circuito em termos de fundamentos jurídicos.
A CFTC também entrou diretamente no litígio. A 2 de Abril, a comissão processou o Arizona, Connecticut e Illinois por esforços estaduais para regular contratos de eventos listados federalmente. A agência argumenta que permitir regimes estaduais separados minaria a estrutura nacional uniforme criada para os mercados de derivados.
Reguladores criam acesso fragmentado à plataforma
Para os operadores de mercados de previsão, a consequência imediata é um acesso fragmentado. Uma plataforma pode ter autorização federal nos Estados Unidos e, ainda assim, enfrentar ordens de cessar e desistir, litígios ou restrições ao nível dos estados. Na Europa, os utilizadores podem perder acesso totalmente quando os reguladores classificam o serviço como jogo de azar não autorizado e obrigam os fornecedores de internet a bloqueá-lo.
A distinção legal entre uma aposta e um derivado determina se uma plataforma pode anunciar, aceitar clientes, listar contratos de desporto, processar pagamentos e manter-se acessível através de fornecedores locais de internet. Vários reguladores europeus estão a restringir a Polymarket através da lei de jogo, enquanto o enquadramento federal dos EUA está a licenciar bolsas de contratos de eventos e a disputar com estados até onde essa autoridade se estende.
FAQ
O que fez a ANJ francesa a 16 de Julho?
A Autorité Nationale des Jeux francesa ordenou aos fornecedores domésticos de serviços de internet que bloqueassem a Polymarket a 16 de Julho, anunciando a medida no dia seguinte. O regulador concluiu que a plataforma estava a oferecer serviços de jogo de azar não autorizados e estimou que a Polymarket registou 578.751 visitas de França em Junho de 2026, envolvendo 205.057 visitantes únicos.
Como é que o estatuto regulatório da Kalshi difere do da Polymarket nos Estados Unidos?
A Kalshi está registada como um contract market designado pela CFTC desde 2020, permitindo-lhe listar contratos de eventos ao abrigo do Commodity Exchange Act. A Polymarket resolveu, em 2022, uma ação de enforcement da CFTC por operar uma instalação de contratos de eventos não registada e restringiu o acesso para utilizadores dos EUA, com a sua reentrada no mercado dos EUA a depender de infraestrutura regulada.
