MEV — это не судьба, а выбор, с которым блокчейн должен столкнуться

作者：Da Hongfei 来源：cointelegraph 翻译：善欧巴，金色财经

MEV не является неизбежным, это маскировка под обязательное человеческое эксплуатационное поведение. Будущее блокчейна зависит от того, удастся ли устранить этот скрытый налог на пользователей.

Децентрализация, отсутствие разрешений, прозрачность — эти принципы привлекают многих из нас в экосистему блокчейна. Однако эта концепция все еще подвержена разрушительному воздействию зловредной и зачастую скрытой силы: максимальной извлекаемой стоимости (MEV).

MEV — не неизбежность, а выбор. Слишком многие считают его неизбежным побочным продуктом блокчейна, но это не так. MEV специально встроен в механизмы стимулирования, и его можно устранить посредством правильного проектирования. Без ограничений он превратится в скрытый налог, форму цензуры, которая напрямую подрывает справедливость и децентрализацию.

Толерантность к MEV истощает доверие пользователей и мешает распространению приложений. Напротив, устранение MEV защищает пользователей и подчеркивает ценность надежной и ориентированной на будущее инфраструктуры. Создание справедливой системы означает построение более конкурентоспособной и инвестиционно привлекательной экосистемы.

Разработчики, создатели, пользователи и инвесторы должны осознать эту угрозу и совместными усилиями ее устранить. Это не только моральная обязанность, но и стратегическая необходимость для развития Web3.

Очевидные формы цензуры

Максимальная извлекаемая стоимость — это максимальная прибыль, которую может получить производитель блока, манипулируя порядком транзакций. Некоторые считают, что MEV может иметь нейтральные формы, например, простая арбитражная деятельность на децентрализованных биржах, но большинство видов MEV вредоносны. Такой «вредоносный MEV» — это финансовая цензура, которая разрушает безопасность, отсутствие разрешений и децентрализацию.

Наиболее распространенные примеры включают задержку блока, атаки типа «time-robbery», фронтраннинг и атаки типа «сэндвич». Каждая из них перераспределяет транзакции в ущерб интересам пользователей, извлекая ценность за их счет. Это не безобидные профессиональные навыки, а преднамеренное манипулирование, нарушающее намерения пользователей и подрывающее доверие. Разрешение таких действий — вопрос политики, а не естественного закона.

Скрытый налог и непредвиденная централизация

Вредоносный MEV — симптом тенденции к централизации в системах, которые должны сопротивляться ей. Ни один субъект не должен контролировать порядок транзакций, но MEV концентрирует власть в руках немногих эксплуататоров, позволяя им получать прибыль.

Это создает несправедливую конкуренцию. Когда пользователи опасаются фронтраннинга или атак типа «сэндвич», они теряют доверие к целостности системы. Этот дефицит доверия смертелен для долгосрочного распространения приложений. Еще более серьезно, что MEV искажает механизмы стимулов: он не вознаграждает тех, кто укрепляет сеть, а наоборот — прибыль идет к эксплуататорам. Такое искажение мотивации ставит под угрозу доверие к блокчейну.

Для инвесторов это не только техническая проблема, но и сигнал о необходимости улучшения управления. Блокчейны, допускающие MEV, уязвимы, а те, что его устраняют, демонстрируют устойчивость. Решение проблемы MEV — не только этический вопрос, но и конкурентное преимущество.

Масштаб и преднамеренная скрытность

Тег «скрытый налог» очень точно отражает суть. Стоимость MEV скрыта, но реальна: ежегодно миллиарды долларов уходят из карманов участников децентрализованных финансов.

Только на Ethereum объем извлеченного MEV вырос с 78 миллионов долларов в начале 2021 года до 600 миллионов долларов в 2023. В 2022 году было извлечено не менее 133 миллионов долларов. Это лишь консервативные оценки. Благодаря стратегиям, таким как мульти-блоковое MEV, офф-чейн хеджирование и трудноотслеживаемые атаки «длинного хвоста», реальный масштаб еще больше. Эта преднамеренная скрытность усугубляет проблему. Если MEV станет нормой, пользователи могут никогда не узнать, сколько они потеряли. Принятие такой непрозрачности — тоже выбор.

MEV — не обязательно и не обязательно

Некоторые считают, что MEV — необходимое зло, но это не оправдывает бездействия.

Поддерживающие утверждают, что MEV повышает ликвидность, однако настоящие арбитражи и маркет-мейкинг могут успешно развиваться в прозрачных системах без привилегированного порядка транзакций. Эксперименты с мемпулом и случайным порядком уже доказали, что эффективность и справедливость могут сосуществовать.

Другие считают, что MEV стимулирует производителей блоков, но создатели уже получают награды за блоки и комиссии. MEV — это сверхприбыль, которая не должна быть, и она достигается за счет интересов пользователей.

Самое опасное заблуждение — считать, что «MEV неизбежен». Решения уже существуют: крипто-трейдинг, протоколы справедливого порядка, технологии threshold encryption и эксперименты с разделением ролей предложителя и создателя блоков показывают, что вредоносный MEV можно полностью устранить или свести к минимуму без ущерба для производительности. Не реализовать эти решения — значит маскировать самодовольство под реализм.

Моральный призыв и коллективные действия

Помимо технических аспектов, это борьба за основные принципы блокчейна. Если децентрализация имеет смысл, необходимо бороться с вредоносным MEV.

Создатели Layer-1 должны с самого начала проектировать протоколы, устойчивые к MEV. Разработчики должны избегать платформ, основанных на эксплуатации. Пользователи должны понимать, что справедливость и этика — не дополнительные опции, а фундамент децентрализованных сетей. Инвесторы должны осознавать, что поддержка блокчейнов, решающих проблему MEV, — это вопрос принципов и благоразумия.

Более справедливый блокчейн — не только возможен, но и необходим. Он вознаградит тех, кто его строит и поддерживает, и определит, сможет ли эта технология выполнить обещания доверия и децентрализации.

В конечном счете, нас будут определять не MEV, а наши выборы.