Криптозаемщики сталкиваются с важным выбором между фиксированными и плавающими APR

Кредитные ставки в криптовалютном кредитовании зависят от фиксированных и плавающих APR, времени начала начисления процентов и того, насколько строго стоимость займа отслеживает LTV, волатильность и фактическое использование капитала.
Резюме

• Фиксированные APR кредиты фиксируют стоимость займа на определённый срок, но обычно взимают более высокие ставки для компенсации риска изменения процентных ставок, что может быть неэффективно при улучшении рыночных условий.
• Плавающие APR кредиты корректируются в зависимости от спроса на ликвидность, риска залога и использования платформы, зачастую начинаются дешевле, но резко растут во время волатильности и требуют активного управления рисками.
• Платформы, такие как Clapp, используют кредитные линии по принципу pay-as-you-use, взимая проценты только за снятые средства, при этом связывая APR с реальным LTV, а неиспользованные лимиты остаются по 0% APR.

Структуры процентных ставок в криптовалютном кредитовании являются важным фактором при определении стоимости займа, наряду с соотношением залога и порогами ликвидации, согласно отраслевым анализам.

Криптовалютные платформы для кредитования обычно предлагают две основные модели процентных ставок: фиксированные и плавающие Годовые Процентные Ставки (APRs), каждая из которых обладает своими характеристиками для заемщиков, использующих цифровые активы в качестве залога.

APR в криптовалютных кредитах — это годовая стоимость займа, выраженная в процентах. В отличие от традиционных финансов, крипто APR зависит от волатильности залога, ликвидности платформы и показателей риска в реальном времени, таких как Loan-to-Value (LTV), а не только от кредитоспособности, согласно рыночным данным. Это может привести к тому, что разные заемщики на одной платформе одновременно сталкиваются с разными ставками.

Модели с фиксированным APR поддерживают постоянные процентные ставки на весь срок займа или на заранее определённый период. После установления ставка остается неизменной независимо от рыночных условий. Обычно фиксированные ставки устанавливаются выше, чтобы компенсировать риск изменения процентных ставок, согласно отраслевым практикам. Эти структуры часто включают заранее определённые графики погашения и ограниченные возможности для корректировок в середине срока займа.

Модели с плавающим APR динамически корректируются в зависимости от рыночных условий, включая спрос на ликвидность, риск залога и использование платформы. Обычно плавающие ставки начинаются ниже при изобилии ликвидности и минимальных рисках, но могут быстро расти в периоды высокого спроса или рыночного стресса, согласно данным платформ.

Методика начисления процентов варьируется между платформами. Многие крипто-кредиты начисляют проценты на всю сумму займа с момента выдачи, независимо от использования капитала. Некоторые новые платформы применяют проценты только к снятому капиталу.

Clapp использует регулируемую модель кредитной линии, при которой пользователи обеспечивают лимиты за счёт крипто-залога, но платят проценты только за снятые суммы, согласно платформе. Неиспользованный кредит имеет 0% APR, а погашенные суммы немедленно восстанавливают доступный лимит. APR платформы является плавающим и связан с LTV.

Волатильность рынка усиливает влияние структур процентных ставок в криптовалютном кредитовании. Фиксированные APR обеспечивают стабильность, но могут оказаться дорогими при улучшении рыночных условий. Плавающие APR могут снизить издержки, но требуют активного мониторинга и управления рисками.

Отраслевые эксперты отмечают, что прозрачность остаётся важной, и заемщики должны чётко понимать, когда начинают начисляться проценты, что вызывает изменение ставок и как APR взаимодействует с LTV и механиками ликвидации.

По мере развития криптовалютного кредитования модели начисления процентов становятся всё более сложными, с акцентом на согласование начисления с фактическим использованием капитала, а не с теоретической экспозицией, согласно рыночным трендам.