ในขณะที่โรงงานก๊าซธรรมชาติของกาตาร์ได้รับความเสียหายอย่างรุนแรง ช่องแคบฮอร์มุซกลายเป็นพื้นที่ควบคุมของอิหร่าน นักลงทุนบุคคลที่เคยทำงานด้านความปลอดภัยในต่างประเทศในพื้นที่สงครามและความขัดแย้งสี่แห่งทั่วโลก รวมถึงมีส่วนร่วมในการสร้างโรงงานก๊าซธรรมชาติ Radigan Carter เชื่อว่าผลกระทบด้านพลังงานจะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกภายในหกสัปดาห์ และเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ไม่สามารถแก้ไขปัญหานี้ด้วยนโยบายการเงินได้
นักลงทุนบุคคลที่ประจำการอยู่ในโรงงานพลังงานในตะวันออกกลางรายนี้ ได้เสนอกรอบวิเคราะห์ผลกระทบของตลาดแบบสี่ขั้นตอนอย่างสมบูรณ์ในวันนี้ โดยเตือนว่าผลกระทบจากเงินเฟ้อในรอบนี้เป็นปัญหาที่เกิดจากด้านอุปทานเป็นหลัก “เฟดไม่มีเครื่องมือใดที่จะซ่อมแซมแหล่งก๊าซธรรมชาติที่ถูกระเบิดไปแล้วได้”
ขั้นตอนที่ 1 (ช่วงปัจจุบัน): ตลาดยังคงปฏิเสธความเป็นจริง
Carter ชี้ให้เห็นว่า ตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง ความผันผวนของตลาดแทบจะตามจังหวะคำพูดทางการเมืองของทรัมป์อย่างสมบูรณ์ นักลงทุนส่วนใหญ่มองว่าการสงครามนี้จะจบลงอย่างรวดเร็ว ประธานเฟดอย่างเจอโรม พาวเวลล์ ก็เน้นย้ำในที่สาธารณะว่า สถานการณ์ในขณะนี้ “ไม่เป็นภาวะเงินเฟ้อที่หยุดนิ่ง” แต่การโจมตีโรงงานก๊าซในอิหร่าน South Pars ของอิสราเอล ก็ทำให้ตลาดพลังงานเปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง
การตอบโต้ของอิหร่านในภายหลัง ได้โจมตีโรงงานก๊าซ Ras Laffan ของกาตาร์ ซึ่งเป็นฐานส่งออกก๊าซธรรมชาติเบอร์ใหญ่ที่สุดในโลก บริษัทพลังงานของกาตาร์ก็ประกาศใช้มาตรการ Force Majeure (เหตุสุดวิสัย) กับการส่งออกก๊าซธรรมชาติ ชะลอการดำเนินการกลั่นทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากการหยุดชะงักของโรงงานก๊าซไม่ได้หยุดอยู่แค่ตรงนี้เท่านั้น
ก๊าซธรรมชาติของกาตาร์เป็น “ก๊าซกรด” ซึ่งในกระบวนการกลั่นจะผลิตกำมะถันเหลวออกมาด้วย ซึ่งใช้ในการผลิตปุ๋ยวัตถุดิบเคมี สารละลายสำหรับแร่ทองแดง ฯลฯ ดังนั้น การหยุดชะงักของโรงงานก๊าซนี้ จึงหมายความว่าทั้งโลกจะขาดแคลนกำมะถัน ซึ่งจะส่งผลต่อค่าใช้จ่ายในการผลิตทางการเกษตรและเป็นการผลักดันราคาสินค้าเกษตรโดยอ้อม
ขั้นตอนที่ 2: ผลกระทบจากเงินเฟ้อเริ่มชัดเจน
Carter เสนอเส้นเวลาสำคัญว่า หากการสู้รบดำเนินไปครบหกสัปดาห์ จะกลายเป็นจุดที่เงินเฟ้อเข้าสู่ระดับที่ไม่สามารถย้อนกลับได้ ก่อนหน้านั้น แม้จะมีการหยุดยิงกันแล้ว สัญญาซื้อขายพลังงานยังไม่เปลี่ยนแปลง ราคาสินค้าอาจลดลงได้ แต่เมื่อผ่านจุดวิกฤตนี้ไปแล้ว แม้สงครามจะหยุดลง เงินเฟ้อก็จะยังคงอยู่ในระบบและแทรกซึมต่อเนื่อง
เส้นเวลาที่ชัดเจนคือ: สองสัปดาห์แรก ราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่นปรับตัวขึ้นก่อน ราคาขายปลีกตามปั๊มก็ปรับขึ้นเช่นกัน ราคาน้ำมันในตลาดโลกพุ่งขึ้นประมาณ 40% เมื่อเทียบกับก่อนเกิดสงคราม ในสัปดาห์ที่ 3-4 ผู้ประกอบการด้านการขนส่งและโลจิสติกส์จะปรับราคาตามต้นทุนเชื้อเพลิงใหม่ ข้อมูล PPI เริ่มส่งสัญญาณเตือน ในสัปดาห์ที่ 5-8 ค่าขนส่งจะส่งผลต่อราคาสินค้าอาหาร วัสดุก่อสร้าง และสินค้าอุตสาหกรรมในปลายทาง สุดท้าย ข้อมูล CPI จะทำให้ตลาดเกิดความตื่นตระหนก
เฟดมีทั้งนักเศรษฐศาสตร์ระดับปริญญาเอกจำนวนมากและคอมพิวเตอร์ที่สามารถพิมพ์เงินได้ แต่ไม่มีวิศวกรปิโตรเลียมหรือโรงกลั่นก๊าซธรรมชาติ มันไม่สามารถแก้ไขปัญหานี้ด้วยนโยบายการเงินได้
(เมื่อไหร่ช่องแคบฮอร์มุซจะกลับสู่ภาวะปกติ? การวางแผนฉุกเฉินของธุรกิจชี้ให้ราคาน้ำมันอาจพุ่งแตะ 175 ดอลลาร์)
ขั้นตอนที่ 3: โอกาสซื้อในฤดูร้อน เริ่มเลือกหุ้นอย่างไร?
Carter เชื่อว่า ผลประกอบการของบริษัทในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม จะเป็นช่วงเวลาสำคัญที่สุดที่ตลาดจะสะท้อน “ความสูญเสียจากสงคราม” อย่างแท้จริง ราคาหุ้นร่วงลงพร้อมกับการปลดพนักงานของบริษัท ซึ่งจะกลายเป็นโอกาสในการซื้อหุ้นในช่วงราคาต่ำอย่างชัดเจน
นอกจากนี้ ค่าพลังงานที่สูงขึ้นกำลังเร่งให้เทคโนโลยี AI เข้ามาแทนที่แรงงานมากขึ้น บริษัทที่เผชิญกับต้นทุนที่ลดลง จึงมักเลือกใช้ AI แทนการจ้างงานใหม่ ซึ่งสร้างความขัดแย้งที่โหดร้ายว่า AI ช่วยเพิ่มอัตรากำไรของบริษัทแต่ในขณะเดียวกันก็ลดความสามารถในการบริโภคของเศรษฐกิจโดยรวม
อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้สร้างโอกาสให้กับนักลงทุน “ซื้อกิจการที่ผ่านพ้นภาวะถดถอยด้วยการนำ AI มาใช้ในช่วง Phase 3 แทนที่จะมุ่งเน้นแต่การพัฒนาเทคโนโลยี AI เอง” บริษัทเหล่านี้จะเห็นผลด้านผลประกอบการชัดเจนในปี 2027 และหลังจากนั้น
(การเพิ่มประสิทธิภาพพนักงาน 10 เท่า ไม่เท่ากับมูลค่าบริษัทเพิ่ม 10 เท่า: แล้วพลังการผลิตไปอยู่ที่ไหน?)
ขั้นตอนที่ 4: เฟดยอมรับความพ่ายแพ้ ทำอย่างไรให้ได้ประโยชน์จากเรื่อง “ความเป็นอิสระด้านพลังงาน”?
เมื่อเรื่องราวของ Carter ใกล้จบลง ความกดดันทางการเมืองจากการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน จะบีบให้เฟดเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งในช่วงนั้น สินทรัพย์คุณภาพที่ซื้อใน Phase 3 จะเริ่มปรับตัวขึ้น ในเวลาเดียวกัน สงครามนี้เปิดเผยความเปราะบางเชิงโครงสร้างของห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก คาดว่าจะเกิดการผลักดันนโยบาย “ความเป็นอิสระด้านพลังงาน” ข้ามพรรคการเมือง ซึ่งจะผลักดันให้เกิดการลงทุนครั้งใหญ่ในก๊าซธรรมชาติ นิวเคลียร์ และพลังงานหมุนเวียนในสหรัฐอเมริกา
Carter ยังเชื่อว่า สินทรัพย์ในแถบอเมริกาตะวันตกที่ไม่พึ่งพาเส้นทางพลังงานในตะวันออกกลาง จะได้รับการปรับราคาตามปัจจัยด้านภูมิศาสตร์การเมืองมากขึ้น เช่น แร่ทองแดง โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในประเทศ และอุตสาหกรรมดั้งเดิมที่นำ AI เข้ามาใช้เป็นกลยุทธ์สำคัญ
เป้าหมายของผมไม่ได้คาดการณ์ แต่เป็นการสร้างกรอบแนวคิดเพื่อให้สามารถปรับตัวตามเหตุการณ์ หากเกิดข้อตกลงสันติภาพที่แท้จริง เช่น ช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง ผมก็จะเปลี่ยนแนวทางทันที
บทความนี้ “จะทำกำไรจากสงครามอิหร่านอย่างไร? นักวิเคราะห์เสนอกรอบสี่ขั้นตอนเพื่อสร้างแนวทางการลงทุนระยะยาว” ปรากฏเป็นครั้งแรกใน Chain News ABMedia
