นักลงทุนรายย่อยถูกกล่าวว่าเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดในหุ้น “Stretch” ผลตอบแทนสูงแต่ความผันผวนน้อยของ Strategy ซึ่งถูกนำมาใช้เพื่อซื้อ Bitcoin มูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้
เมื่อวันพุธ Phong Le ซีอีโอของ Strategy กล่าวว่า ประมาณ 80% ของผู้ถือหุ้น “Stretch” หุ้นบุริมสิทธิแบบถาวร (STRC) ของ Strategy เป็นของนักลงทุนรายย่อย
“นักลงทุนรายย่อยชอบเครดิตดิจิทัลที่มีความผันผวนน้อยและผลตอบแทนสูง” เขากล่าวเพิ่มเติม
ตัวเลขดังกล่าวชี้ว่า นักลงทุนรายย่อยยังคงสนใจการเข้าถึง Bitcoin แม้ว่ามันจะลงไปประมาณ 45% จากจุดสูงสุดตลอดกาลก็ตาม
Michael Saylor ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Strategy ได้เร่งการขายและการทำการตลาดของ Stretch หลังจาก Bitcoin และราคาหุ้นของบริษัทปรับตัวลดลง โดยวางตำแหน่งหุ้นดังกล่าวเป็นช่องทางที่จะได้ exposure ต่อ BTC โดยปราศจากความผันผวน
ในเดือนมีนาคม Strategy ใช้เงินราว 1.2 พันล้านดอลลาร์จากการขายแบบ at-the-market ของ STRC เพื่อซื้อ Bitcoin แม้ว่าต่อมาจะกลับไปใช้การขายหุ้นสามัญในการซื้อครั้งล่าสุด
“ตามปกติ สิ่งที่ยากที่สุดในโลกคือการขายตราสารเครดิตใหม่ให้กับนักลงทุนรายย่อย” Saylor กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีในการประชุม 2026 Digital Asset Summit ที่นิวยอร์ก
“11% เป็นตัวเลขที่มาก”
“ถ้าผมเรียกมันว่า กองทุนตลาดเงิน คุณจะโกรธไหม?” - @SullyCNBC
เครดิตดิจิทัลกำลังนิยามผลตอบแทนใหม่
วันนี้เราได้พูดคุยเรื่อง Stretch $STRC บน @PowerLunch. pic.twitter.com/oirw3PGZBi
— Michael Saylor (@saylor) March 26, 2026
เมื่อพูดในรายการ “Power Lunch” ของ CNBC เมื่อวันพฤหัสบดี Saylor กล่าวว่า “แนวคิดคือการสร้างทางเข้า (onramp) สำหรับคนที่เชื่อว่า Bitcoin จะยังคงอยู่ในระยะยาว แต่พวกเขารับความผันผวนในระยะสั้นไม่ได้”
เขากล่าวเพิ่มเติมว่า Stretch จะหักผลตอบแทน Bitcoin รายปีชุดแรก 10% ถึง 11% (BTC) แล้วส่งต่อส่วนที่เหลือให้แก่นักลงทุนด้านเครดิต STRC “มีการค้ำประกันเกินไปอย่างมาก (overcollateralized)” แต่ Strategy กำลังเดิมพันว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 11% ต่อปี และ “ผู้ถือหุ้นของเราจะร่ำรวยกันถ้วนหน้า” ขณะที่นักลงทุนด้านเครดิตพอใจกับ 11% เขากล่าว
**ที่เกี่ยวข้อง: **__Strategy หยุดการซื้อ Bitcoin ผ่าน STRC: BTC จะดิ่งลงอีกไหม?
หุ้นสามัญของ Strategy (MSTR) ลดลง 19% ในปีนี้ และเกือบ 71% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนกรกฎาคม 2025 ที่อยู่ที่ 456 ดอลลาร์ ตามข้อมูลของ Google Finance ส่วนหุ้น Stretch นั้นจ่ายเงินปันผลประจำปีราว 11.5% ซึ่งสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasurys) ที่ปัจจุบันให้ผลตอบแทนประมาณ 4%
การลงทุนเหล่านี้เป็นอนุพันธ์แบบถาวร (perpetual derivatives) ซึ่งหมายความว่าไม่มีวันครบกำหนด ดังนั้น Strategy จึงไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินให้นักลงทุนคืนเหมือนพันธบัตร และสามารถถือไว้ได้อย่างไม่มีกำหนด พร้อมรับเงินปันผล อัตราเงินปันผลจะแปรผันและจะปรับทุกเดือนตามสภาวะตลาด
เป้าหมายของการปรับเหล่านี้คือทำให้ราคาซื้อขายผูกติดอยู่ใกล้ระดับ $100 ทำให้มันมีพฤติกรรมคล้ายบัญชีออมทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง มากกว่าหุ้นที่ผันผวนหรือสินทรัพย์คริปโท
Saylor ตั้งใจจะเพิ่มเดิมพันกับ Stretch
ในเดือนกุมภาพันธ์ บริษัทกล่าวว่าจะพึ่งพาการขายหุ้นบุริมสิทธิ (preferred stock) มากขึ้นเพื่อเข้าซื้อ Bitcoin
เมื่อสัปดาห์นี้ บริษัทไปไกลกว่านั้น โดยเปิดเผยแผนการผ่านการยื่นเรื่องต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (Securities and Exchange Commission) ในวันจันทร์ เพื่อระดมทุนได้สูงสุด 21 พันล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นของ Strategy และอีก 21 พันล้านดอลลาร์จาก Stretch ผ่านโครงการ at-the-market ใหม่
**นิตยสาร: **__ไม่มีใครรู้ด้วยซ้ำว่า คริปโทกราฟีที่ปลอดภัยต่อควอนตัมจะใช้ได้จริงไหม
Cointelegraph มุ่งมั่นต่อการสื่อสารมวลชนเชิงอิสระและโปร่งใส ข่าวบทความนี้จัดทำขึ้นตามนโยบายบรรณาธิการของ Cointelegraph และมีเป้าหมายเพื่อให้ข้อมูลที่ถูกต้องและทันเวลา โดยมีการสนับสนุนให้ผู้อ่านตรวจสอบข้อมูลด้วยตนเอง โปรดอ่านนโยบายบรรณาธิการของเรา
- #การลงทุน
- #หุ้น
- #MicroStrategy
- #Michael Saylor
