Redstoneการศึกษา: โอกาสในการทำกำไร 1 ล้านล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์คริปโต อยู่ที่สภาพคล่อง การเข้ารหัสอนุพันธ์และการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น RWA

การศึกษาเมื่อเร็ว ๆ นี้โดย Redstone เปิดเผยข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างที่สำคัญในเศรษฐกิจคริปโต: ในตลาดคริปโตที่มีมูลค่า 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ มีเพียง 8% ถึง 11% ของเงินทุนที่สามารถสร้างผลกำไรได้ ขณะที่ใน TradFi สัดส่วนนี้สูงถึง 55% ถึง 65% ความแตกต่างที่มากถึงห้าถึงหกเท่านี้เน้นย้ำถึงผลกระทบที่ลึกซึ้งของผลิตภัณฑ์ที่สร้างผลตอบแทนต่อตลาดดั้งเดิม ในขณะที่ผลกำไรของสินทรัพย์คริปโตส่วนใหญ่ยังคงขึ้นอยู่กับการเพิ่มมูลค่า.

Max Sandy หัวหน้าผลิตภัณฑ์ของ Ramp Network กล่าวว่า ช่องว่างนี้ไม่ใช่เพียงแค่ความผิดปกติทางสถิติ แต่เป็นอุปสรรคพื้นฐานต่อการนำสินทรัพย์คริปโตมาใช้ของสถาบันต่างๆ.

“หากไม่มีผลตอบแทนที่คาดการณ์ได้และตรวจสอบได้ สถาบันจะไม่สามารถจัดสรรเงินทุนจำนวนมากได้” Sandy อธิบาย “ผลตอบแทนขับเคลื่อนการออกแบบการลงทุน การสร้างแบบจำลองความเสี่ยง และกรอบการจัดสรรสินทรัพย์ ในตลาดคริปโต ผลตอบแทนยังคงกระจายและประเมินได้ยาก และขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของสมาร์ทคอนแทรคที่ยังไม่ได้มาตรฐานอย่างมาก”

ผลการศึกษาของ Redstone ยังอธิบายว่าทำไมผู้ลงทุนขนาดใหญ่ยังคงมีความระมัดระวัง เนื่องจากขาดกลไกผลตอบแทนที่เป็นมาตรฐาน ทำให้สถาบันต่าง ๆ ยากที่จะรวมสินทรัพย์คริปโตเข้ากับกรอบการทำงานที่มีอยู่ซึ่งพึ่งพาเครื่องมือที่มีผลตอบแทนที่มั่นคง แซนดี้เชื่อว่าการเชื่อมช่องว่างนี้ต้องการการปรับปรุงที่สำคัญหลายประการ รวมถึงการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่มีความยืดหยุ่นเพื่อลดความเสี่ยงระบบ การเพิ่มความโปร่งใสในการสร้างและรักษาผลตอบแทน รวมถึงการปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้เพื่อให้ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนเข้าถึงได้ง่ายขึ้น.

“ในปัจจุบัน ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนยังคงซับซ้อนเกินไปสำหรับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย” Sandy ชี้ให้เห็น และเน้นย้ำว่าความสามารถในการใช้งานมีความสำคัญเทียบเท่ากับโครงสร้างพื้นฐาน.

นอกจากนี้ ตามการศึกษาของ Redstone ช่องว่างผลตอบแทนยังเป็นตัวแทนของโอกาสที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในการเติบโตแบบเอ็กซ์โปเนนเชียลของสินทรัพย์คริปโต เมื่อถูกถามว่า สินทรัพย์ใหม่ที่มีมูลค่าแสนล้านดอลลาร์จะปรากฏที่ใด Sandy ชี้ให้เห็นถึงสองแหล่งที่มาที่ชัดเจน: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีสภาพคล่อง (LST) และสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคน (RWA): “การเติบโตที่ชัดเจนที่สุดจะมาจากสองด้านนี้: สภาพคล่องในการวางเดิมพันและสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคน [RWA] เช่น พันธบัตรรัฐบาลและสินเชื่อระยะสั้น LST ได้เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งอย่างลึกซึ้งใน DeFi (การเงินแบบกระจายศูนย์) ขณะที่ RWA ก็เหมือนกับเครื่องมือที่มีการจัดสรรโดยสถาบันในขนาดใหญ่”

มองไปข้างหน้า Sandy คาดการณ์ว่าผลตอบแทนจากเหรียญเสถียรจะกลายเป็นความคาดหวังพื้นฐานของผู้ใช้ “หากคุณถือดอลลาร์ดิจิทัล คุณจะคาดหวังว่ามันจะสร้างผลตอบแทนโดยอัตโนมัติ นี่คือจุดที่แอปพลิเคชันของผู้บริโภคและกระเป๋าเงินจะมีบทบาท” เขาเสริมว่า Ramp Network วางแผนที่จะให้ผู้ใช้สามารถสร้างผลตอบแทนจากยอด USDC ของตนบน Base ได้ (Bitcoin.com)