การยกเลิกข้อจำกัดตำแหน่งในตัวเลือก Bitcoin และ Ethereum แบบจุดขายของ Nasdaq ถือเป็นก้าวสำคัญในตลาดอนุพันธ์คริปโต การเปลี่ยนแปลงนี้ ซึ่งมีผลบังคับใช้พร้อมการอนุมัติเร่งด่วนจาก SEC ในเดือนมกราคม 2026 ได้กำจัดข้อจำกัดจำนวนสัญญา 25,000 รายการที่เคยมีอยู่ไปโดยสิ้นเชิง ตัวเลือกเหล่านี้ตอนนี้อยู่ภายใต้กฎเกณฑ์เดียวกันกับผลิตภัณฑ์สินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ น้ำมัน หรือ ETF หุ้นขนาดใหญ่

ผลกระทบหลักของการยกเลิกข้อจำกัดตำแหน่งคือ:

1. การเพิ่มส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบัน
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่ ผู้จัดการสินทรัพย์ และผู้สร้างตลาดสามารถถือครองตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในบัญชีเดียว ก่อนหน้านี้ ข้อจำกัด 25,000 สัญญาทำให้ยากต่อการดำเนินกลยุทธ์ที่ต้องใช้ทุนสูง (เช่น การป้องกันความเสี่ยงในระดับใหญ่ การเขียนออปชั่นแบบครอบคลุม หรือการสร้างตำแหน่งสเปรดที่ซับซ้อน) ด้วยการยกเลิกข้อจำกัดนี้ ผู้เล่นสถาบันสามารถป้องกันความเสี่ยงใน Bitcoin และ Ethereum ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น หรือเปิดตำแหน่งเชิงเก็งกำไร

2. เพิ่มสภาพคล่องและความลึกของตลาด
การอนุญาตให้ถือครองตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นจะเพิ่มปริมาณการซื้อขายและความสนใจเปิดในตลาดออปชั่น ซึ่งช่วยให้ผู้สร้างตลาดสามารถให้สภาพคล่องด้วยสเปรดที่กว้างขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปจะลดต้นทุนการซื้อขายและปรับปรุงการค้นหาราคา บางการวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะเพิ่มความสนใจเปิดใน Bitcoin ออปชั่นที่มีอยู่แล้วสูง (โดยคาดว่าจะถึงพันล้านดอลลาร์ภายในกลางปี 2026)

3. การเร่งการบูรณาการสินทรัพย์คริปโตเข้าสู่ระบบการเงินหลัก
การนำตัวเลือก ETF คริปโตมาเทียบเท่ากับ ETF สินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิมเป็นสัญญาณว่าหน่วยงานกำกับดูแลมองว่าตลาดคริปโตมีความเป็นผู้ใหญ่และได้รับการป้องกันอย่างเพียงพอจากการฉ้อฉล ซึ่งสนับสนุนให้สถาบันอนุรักษ์นิยม เช่น กองทุนบำนาญและกองทุนสนับสนุน ให้มองคริปโตเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำลงและมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น

4. ความเสี่ยงและการกำกับดูแลที่อาจเกิดขึ้น
ข้อจำกัดตำแหน่งถูกวางไว้เพื่อบรรเทาความเสี่ยงจากการฉ้อฉลตลาด การครอบครองตลาด หรือการเก็งกำไรเกินสมควร การยกเลิกข้อจำกัดนี้อาจเพิ่มความเสี่ยงเหล่านี้ได้ในทฤษฎี อย่างไรก็ตาม Nasdaq และ SEC โต้แย้งว่าความกังวลเหล่านี้สามารถจัดการได้ด้วยกลไกการกำกับดูแลที่มีอยู่ กระบวนการสร้าง/ไถ่ถอน ETF และสภาพคล่องสูง SEC ยังคงมีอำนาจระงับกฎนี้ภายใน 60 วัน และยังคงเปิดรับความคิดเห็นจากสาธารณะ

ในที่สุด การก้าวนี้ทำให้ตลาดอนุพันธ์คริปโตมีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น มีสภาพคล่องสูงขึ้น และมุ่งเน้นไปที่สถาบันมากขึ้น ในระยะสั้น จะสนับสนุนปริมาณออปชั่นที่เพิ่มขึ้น และในระยะยาว จะสนับสนุนให้ Bitcoin และ Ethereum กลายเป็นกลุ่มสินทรัพย์ที่บูรณาการเข้ากับเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะเป็นตัวเร่งให้เกิดการเติบโตของการซื้อขายออปชั่นตลอดปี 2026
#ETF
$BTC ‌$ETH ‌