#HongKongPlansNewVAGuidelines

#HongKongPlansNewVAGuidelines
ฮ่องกงกำลังก้าวขึ้นอีกครั้งในฐานะศูนย์กลางคริปโตชั้นนำของเอเชียด้วยแนวทางใหม่ของ HongKongPlansNewVAGuidelines — การอัปเกรดกฎระเบียบครั้งสำคัญที่สร้างความตื่นตัวในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกในต้นปี 2026
คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (SFC) และธนาคารกลางฮ่องกง (HKMA) ได้เปิดการปรึกษาหารือและวางแผนสำหรับกรอบกฎระเบียบ Virtual Asset (VA) รุ่นใหม่ ซึ่งจะมีผลบังคับใช้เป็นระยะๆ ตลอดปี 2026–2027 นี่ไม่ใช่แค่การปรับเปลี่ยนเล็กน้อย — เป็นการปรับปรุงครั้งใหญ่ที่ออกแบบมาเพื่อทำให้ฮ่องกงน่าดึงดูดใจยิ่งขึ้นสำหรับผู้เล่นสถาบัน นักลงทุนรายย่อย และโครงการ Web3 ที่เป็นนวัตกรรม พร้อมกับรักษาการปกป้องนักลงทุนให้แน่นหนา
แผนการที่วางไว้คืออะไร?
แนวทาง VA ใหม่มุ่งเน้นที่จะสร้างต่อยอดจากกรอบเดิม (ที่แนะนำในปี 2023) และปิดช่องว่างที่เหลือ จุดสนใจหลักประกอบด้วย:
การขยายความครอบคลุมกิจกรรม VA
นำบริการสินทรัพย์เสมือนประเภทต่างๆ เข้าสู่การควบคุม รวมถึง:
บริการดูแลและเก็บรักษา VA (แม้ในบางกรณีจะเป็นแบบไม่ดูแล)
การ staking VA และผลิตภัณฑ์สร้างผลตอบแทน
อินเทอร์เฟซและส่วนหน้าของการเงินแบบกระจาย (DeFi)
การ tokenization ของสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) บนแพลตฟอร์ม
อนุพันธ์ VA และผลิตภัณฑ์โครงสร้าง (พร้อมมาตรการคุ้มครองที่เข้มงวดยิ่งขึ้น)
ข้อกำหนดระดับสถาบัน
กฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาต (VASPs):
ข้อกำหนดด้านทุนและการประกันภัยที่เพิ่มขึ้น
การเก็บรักษา cold storage สำหรับสินทรัพย์ของลูกค้าส่วนใหญ่
การตรวจสอบแบบเรียลไทม์และการอัปเกรด AML/CFT
การแยกสินทรัพย์ของลูกค้าพร้อมการปรับสมดุลรายวัน
การคุ้มครองนักลงทุนรายย่อย
คำเตือนความเสี่ยงและช่วงเวลาระงับสำหรับผลิตภัณฑ์ VA ที่มีความเสี่ยงสูง
การประเมินความเหมาะสมก่อนให้ลูกค้ารายย่อยเข้าถึงผลิตภัณฑ์ซับซ้อน
กฎโฆษณาที่เข้มงวดยิ่งขึ้น (ไม่อนุญาตให้สัญญาผลตอบแทนที่เป็นเท็จ)
ข้อตกลงชดเชยในกรณีที่แพลตฟอร์มล้มเหลว
การผลักดัน tokenization & RWA
พื้นที่ sandbox เฉพาะและการอนุญาตแบบเร่งด่วนสำหรับหลักทรัพย์, กองทุน, และสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูก tokenized. HKMA และ SFC กำลังร่วมมือกันสร้างเส้นทางที่ชัดเจนสำหรับธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์ในการออกและซื้อขายพันธบัตร, หุ้น, และกองทุนที่เป็น tokenized บนแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาต
Stablecoin & Payment Tokens
การปรึกษาหารือแยกต่างหากแต่เชื่อมโยงกันเกี่ยวกับผู้ออก stablecoin ที่อ้างอิงเงิน fiat (อยู่ในระหว่างดำเนินการ) คาดหวังกฎสุดท้ายที่กำหนดให้มีสำรอง 100%, การตรวจสอบเป็นประจำ, และการไถ่ถอนในอัตรา par ภายใน T+1
ทำไมฮ่องกงถึงทำเช่นนี้ตอนนี้
การแข่งขันระดับโลก — สิงคโปร์, ดูไบ, สหภาพยุโรป (MiCA), และแม้แต่สหรัฐอเมริกา กำลังแข่งกันเพื่อเป็นเขตอำนาจศาลหลัก ฮ่องกงต้องการนำหน้าโดยเสนอ กฎระเบียบที่ชัดเจนและเป็นมิตรกับสถาบันมากที่สุดในเอเชีย
แรงผลักดันหลังปี 2025 — หลังจากอนุมัติ ETF BTC & ETH แบบ spot, ใบอนุญาตให้กับ VASPs ชั้นนำกว่า 10 ราย, และเห็นการไหลเข้าของเงินลงทุนจากสถาบันเป็นพันล้าน, หน่วยงานกำกับดูแลต้องการรักษาโมเมนตัมนี้ไว้
ความสอดคล้องกับจีนแผ่นดินใหญ่ — ด้วยไฟเขียวอย่างระมัดระวังจากปักกิ่งให้ฮ่องกงทดลองใช้, เมืองนี้กำลังวางตำแหน่งตัวเองเป็นประตูสู่คริปโตของจีนในต่างประเทศ
การเติบโตของ RWA & Tokenization — ฮ่องกงตั้งเป้าเป็นศูนย์กลางในเอเชียสำหรับสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูก tokenized (พันธบัตร, กองทุน, อสังหาริมทรัพย์) — แนวทางใหม่จะทำให้เรื่องนี้ง่ายและปลอดภัยยิ่งขึ้น
ไทม์ไลน์ & ขั้นตอนถัดไป
Q1–Q2 2026: การปรึกษาหารือสาธารณะปิดฉาก, ร่างสุดท้ายปล่อยออกมา
กลางปี 2026: ข้อกำหนดใบอนุญาตใหม่และเส้นตายการปฏิบัติตามสำหรับ VASPs ที่มีอยู่
ปลายปี 2026–2027: การเปิดตัวเต็มรูปแบบของกฎ staking/DeFi/RWA + ระบบ stablecoin
ดำเนินการต่อเนื่อง: การขยาย sandbox และการอนุมัติแบบเร่งด่วนสำหรับโมเดลนวัตกรรม
สรุป
ฮ่องกงไม่ได้แค่ควบคุมคริปโต — แต่กำลังสร้างอนาคตของการเงินดิจิทัลในเอเชีย กฎ VA ใหม่จะทำให้เมืองนี้น่าดึงดูดใจยิ่งขึ้นสำหรับผู้เล่นสถาบันที่จริงจัง พร้อมกับปกป้องผู้ใช้รายย่อยและรักษานวัตกรรมให้คงอยู่
นี่คือหนึ่งในความก้าวหน้าทางกฎระเบียบที่สำคัญที่สุดในเอเชียสำหรับปี 2026 กฎที่ชัดเจนและก้าวหน้าพร้อมการบังคับใช้ที่เข้มงวด = กระแสเงินเข้าอย่างมหาศาล, ผลิตภัณฑ์มากขึ้น, และความน่าเชื่อถือที่สูงขึ้น
ฮ่องกงส่งข้อความชัดเจน: "เราต้องการเป็นศูนย์กลางคริปโตและ tokenization ชั้นนำของโลก — และเรายินดีที่จะเขียนกฎเกณฑ์เพื่อให้มันเกิดขึ้น"