กลยุทธ์เปลี่ยนทิศของ Block: Square ลงทุนเพิ่มในด้านการขุด Bitcoin และโซลูชันการเก็บรักษาเอง

บริษัทฟินเทคของ Jack Dorsey, Block กำลังเปลี่ยนกลยุทธ์อย่างเด็ดขาด โดยมุ่งเน้นทรัพยากรไปที่การพัฒนาฮาร์ดแวร์ขุดบิทคอยน์และเทคโนโลยีกระเป๋าเงินแบบดูแลเอง ในขณะที่ยุติการดำเนินงานของโครงการ Web5 และลดการลงทุนในบริการสตรีมมิวสิค Tidal การปรับโครงสร้างนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญ หลังจากการชนะเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐของ Donald Trump และคำมั่นสัญญาในการสร้างสภาพแวดล้อมคริปโตที่เอื้ออำนวยมากขึ้น ซึ่งเป็นพัฒนาการที่มีผลกระทบสำคัญต่อการดำเนินงานขุดที่ฟื้นตัวจากการ halving ในเดือนเมษายน 2024 ที่ลดรางวัลลง 50%

“เรากำลังลดการลงทุนใน TIDAL และยุติ TBD ซึ่งเป็นโครงการพัฒนา Web5 ของเรา” Block ระบุในจดหมายผู้ถือหุ้นไตรมาสที่ 3 “สิ่งนี้เปิดโอกาสให้เราลงทุนในโครงการขุดบิทคอยน์ของเรา ซึ่งมีความเหมาะสมกับตลาดและมีความต้องการที่แข็งแกร่ง รวมถึง Bitkey กระเป๋าเงินดูแลเองสำหรับบิทคอยน์ของเรา” บริษัทเคยประกาศแผนลดจำนวนพนักงานประมาณ 10% จนถึงสิ้นปี 2024 โดยอ้างว่าการเติบโตได้เกินกว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้น

ผลประกอบการทางการเงินชี้ให้เห็นแนวโน้มตลาดที่ท้าทาย

ผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของ Block สะท้อนแรงกดดันในอุตสาหกรรมในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี บริษัทรายงานรายได้ 5.98 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของวอลล์สตรีทที่ 6.24 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ FactSet ผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาดทำให้ราคาหุ้นของ Block ลดลงสูงสุดถึง 10% หลังประกาศ ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าบริษัทกำลังปรับพอร์ตโฟลิโอให้เน้นไปที่โอกาสเติบโตสูงและมีความเสี่ยงต่ำ

ฮาร์ดแวร์ขุด: สร้างโครงสร้างพื้นฐาน

ต่างจากผู้ขุดเอง, Block ทำหน้าที่เป็นผู้จัดหาอุปกรณ์ พัฒนาและขายเครื่องขุดให้กับการดำเนินงานทั่วโลก ในเดือนเมษายน 2024 บริษัทเสร็จสิ้นการพัฒนาชิปขุดขนาด 3 นาโนเมตร ซึ่งเป็นผลลัพธ์จากความพยายามที่เริ่มต้นในเมษายน 2023 ความสำเร็จทางเทคนิคนี้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ Block ในการพัฒนาประสิทธิภาพการขุดในระดับเซมิคอนดักเตอร์

กลยุทธ์นี้ได้รับความสนใจจากผู้ขุดรายใหญ่ Core Scientific (CORZ) ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ดำเนินการขุดบิทคอยน์รายใหญ่ที่สุด ประกาศในกรกฎาคม 2024 ว่าจะนำเครื่องขุดของ Block ไปใช้ในกิจการของตน ซึ่งเป็นการยืนยันแนวทางเน้นฮาร์ดแวร์และตำแหน่งในตลาดของบริษัทในระบบนิเวศการขุด

Bitkey: ขยายความสามารถดูแลเอง

Block เปิดตัวกระเป๋าเงินบิทคอยน์ดูแลเอง Bitkey ในเดือนมีนาคม 2024 ผลิตภัณฑ์นี้ไม่ใช่แค่กระเป๋าเงินพื้นฐาน แต่ยังเชื่อมต่อกับแพลตฟอร์มชำระเงิน Cash App ของ Block และสร้างความสามารถในการแลกเปลี่ยนโดยตรงกับ Coinbase (COIN) เพื่อซื้อขาย BTC ได้โดยตรง แนวทางนี้มุ่งลดอุปสรรคสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการถือครองและจัดการสินทรัพย์บิทคอยน์ของตนเอง

การออกจาก Web5 และการปรับทิศทาง Tidal

TBD ซึ่งเป็นแผนกที่ Block ก่อตั้งขึ้นในเดือนมิถุนายน 2022 เพื่อพัฒนา Web5 จะหยุดดำเนินการ Web5 ถูกออกแบบให้เป็นชั้นอินเทอร์เน็ตแบบกระจายศูนย์ ที่มีความสามารถด้านตัวตนแบบกระจาย การเก็บข้อมูลส่วนตัว และการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่สามารถตรวจสอบได้ แม้จะวางตำแหน่งเป็นต่างจาก Web3 แต่โครงการนี้ต้องการการลงทุนอย่างต่อเนื่องโดยไม่ได้รับการยอมรับในวงกว้าง

Tidal ซึ่งซื้อกิจการในปี 2021 ด้วยมูลค่าประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ ก็จะได้รับการจัดสรรเงินทุนลดลง แพลตฟอร์มดนตรีและความบันเทิงนี้ แม้จะน่าสนใจในเชิงกลยุทธ์ แต่ไม่สอดคล้องกับกรอบการลงทุนหลักของ Block อีกต่อไป เนื่องจากบริษัทมุ่งเน้นทรัพยากรไปที่เทคโนโลยีการเงินและโครงสร้างพื้นฐานคริปโตหลัก

บริบทตลาด: จังหวะเวลาและโอกาส

การปรับตัวของ Block สะท้อนทั้งวินัยทางการเงินและการมองการณ์ไกลเชิงกลยุทธ์ อุตสาหกรรมการขุดบิทคอยน์ที่ได้รับผลกระทบจาก halving ในปี 2024 และแรงกดดันด้านความสามารถในการทำกำไรตลอดปี ปัจจุบันเผชิญกับแรงสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ โดยการวางตำแหน่งแผนกฮาร์ดแวร์ขุดเป็นแกนหลักเชิงกลยุทธ์ควบคู่ไปกับโซลูชันดูแลเองสำหรับผู้บริโภค Block จึงเชื่อมั่นว่าความต้องการจากผู้ขุดสถาบันและผู้ถือครองบิทคอยน์รายบุคคลที่ต้องการอิสระในการจัดการสินทรัพย์จะยังคงอยู่

จังหวะเวลาของการปรับโครงสร้างนี้ ซึ่งประกาศในขณะที่ฝ่ายบริหารของ Trump เตรียมนโยบายสนับสนุนคริปโต แสดงให้เห็นว่าผู้นำของ Block เชื่อว่าการขุดและความเป็นอิสระในคริปโตจะเร่งการยอมรับในระยะใกล้นี้