Перед офіційним висуненням президентом США Дональдом Трампом кандидатури Кевіна Ворша на посаду голови Федеральної резервної системи, засновник 10x Research Маркус Тілен попереджав, що Ворш із попередньою яструбою позицією може створити тиск на ризикові активи, зокрема на криптовалюти.
(Попередній огляд: чи сприятиме Ворш потокам капіталу у бік біткоїна? Після висунення Трампом ціна золота впала нижче 5000 доларів, а BTC короткостроково відновився до 83700 доларів)
(Додатковий контекст: Трамп призначив Кевіна Ворша головою ФРС: він не є замінником долара, а «інспектором» валютної політики)
Зміст статті
- Висунення Ворша викликає сумніви на ринку
- Зростання реальної ставки тисне на ризикові активи
- Попередні позиції Ворша поглиблюють занепокоєння ринку
- Потенційний конфлікт між яструбою позицією та політикою Трампа
Президент США Дональд Трамп офіційно висунув кандидатуру Кевіна Ворша на посаду голови Федеральної резервної системи, щоб замінити чинного голову Джерома Пауелла, який має покинути посаду у травні. Це оголошення було зроблено 30 січня 2026 року, але Ворш ще має пройти підтвердження Сенатом перед вступом у посаду.
Однак ще до офіційного оголошення висунення засновник дослідницької організації 10x Research Маркус Тілен вже висловив сильну тривогу щодо можливого керівництва Ворша у ФРС, вважаючи, що його попередня яструбя політика може негативно вплинути на біткоїн та інші криптоактиви.
Висунення Ворша викликає сумніви на ринку
Тілен зазначає, що ринок загалом сприймає кандидатуру Ворша на посаду голови ФРС як негативний сигнал для біткоїна. Причина полягає в тому, що Ворш довгий час наголошував на важливості валютної дисципліни, підтримці високих реальних ставок і зменшенні ринкової ліквідності. У такій ситуації криптовалюти не розглядаються як ефективний захист від девальвації валюти, а швидше — як спекулятивний продукт у умовах політики «м’якої» грошової політики. Як тільки політика жорсткості повернеться, ці активи найчастіше зазнають першого удару.
Зростання реальної ставки тисне на ризикові активи
Тілен додатково пояснює, що підвищення реальної ставки (тобто ставки після врахування інфляції) ускладнює реальні боргові зобов’язання. Для компаній і інвесторів це означає зниження привабливості ризикових інвестицій, і високоволатильні активи, такі як біткоїн, зазвичай перші зазнають удару.
Історично, кожного разу, коли реальна ставка значно зростає, ризикова активність зменшується, і криптовалютний ринок зазнає значних продажів.
Попередні позиції Ворша поглиблюють занепокоєння ринку
Тілен особливо підкреслює позицію Ворша під час глобальної фінансової кризи 2007–2009 років, коли він неодноразово наголошував на ризиках інфляції, навіть коли економіка вже наближалася до дефляції. Наприклад, у вересні 2008 року, коли збанкрутував Lehman Brothers, Ворш все ще висловлював занепокоєння щодо інфляції; у 2009 році, коли рівень інфляції був лише 0,8%, а рівень безробіття сягав 9%, він більше турбувався про зростання інфляції, ніж про її зниження. Багато аналітиків вважають, що така яструбя позиція може затягнути кризу, підвищити рівень безробіття і посилити дефляційний тиск у 2010-х роках.
Тілен підсумовує, що якщо Ворш керуватиме ФРС, його політика ймовірно призведе до більш повільного відновлення економіки і вищого рівня безробіття, що стане серйозним викликом для криптовалютного ринку, залежного від ліквідності.
Потенційний конфлікт між яструбою позицією та політикою Трампа
Цікаво, що яструбя позиція Ворша суттєво контрастує з політикою Трампа щодо швидкого зниження ставок. Трамп неодноразово критикував Пауелла за збереження високих ставок, закликаючи знизити їх до приблизно 1%. Тілен вважає, що ринок вже заклав у ці очікування, що Ворш, якщо його призначать, навряд чи зможе повністю відповідати очікуванням Трампа щодо м’якої політики, що посилює сумніви інвесторів щодо перспектив криптовалют.
Хоча голова ФРС не має права самостійно визначати рівень ставок (це колективне рішення ради директорів), історична позиція Ворша все одно може у короткостроковій перспективі вплинути на ринкову емоцію, підвищити долар і знизити ризикові активи. Подальший процес підтвердження кандидатури Ворша Сенатом і його реальні політичні заяви можуть стати ключовими факторами у визначенні напрямку криптовалютного ринку.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
США: сьогодні ввечері будуть опубліковані дані ADP щодо зайнятості за березень та дані про роздрібні продажі за лютий, що може вплинути на траєкторію ставок ФРС
Повідомлення Gate News: 1 квітня у США сьогодні о 20:15 буде оприлюднено дані щодо зайнятості ADP за березень (їх називають «малим Non-Farm», це випереджальний індикатор щодо даних Non-Farm зайнятості), а після цього буде оприлюднено показник місячної динаміки роздрібних продажів у США за лютий (його називають «страшними даними», він відображає силу ринку споживання). Ринок отримає найсвіжіші дані щодо ринку праці США та споживчого ринку, а крива ставок ФРС може відповідно змінитися.
GateNews1год тому
Чи витримає ця відскокова хвиля на американському фондовому ринку? У підсумку останнього дня Q1 було різке зростання на 3%, але за місяць падіння склало 5%
31 березня американські фондові індекси Dow, S&P 500 і Nasdaq суттєво зросли, особливо індекс Dow піднявся більш ніж на 1 125 пунктів, встановивши найкращий одноденний результат. Однак за весь березень S&P 500 знизився на 5,09%, що є найгіршим показником з 2022 року, а ринкова впевненість залишаються слабкою. Індекс страху VIX залишається високим, що вказує на те, що інвестори й досі залишаються настороженими. Зростання цін на нафту впливає на ринки Азії: у березні відтік капіталу склав 52 мільярди доларів США, і найбільше постраждав Тайвань. У міру наближення сезону фінансової звітності за квітень майбутній рух ринку залишається невизначеним.
動區BlockTempo1год тому
Відступ Трампа від військ спричинив хвилю розпродажу нафти: як зникнення енергетичної премії переформатує логіку ринку криптовалют
1 квітня 2026 року заява Трампа про виведення військ спричинила різку масову розпродаж на ринку нафти, через що ціни швидко впали. Ця зміна вплинула не лише на ринок енергоносіїв, а й змінила ціноутворення глобальних класів активів. Падіння нафти має подвійний вплив на ліквідність крипторинку та витрати майнінгових компаній: ринок почав заново оцінювати зв’язок між геополітичними ризиками та криптоактивами. У майбутньому ринок буде обмежений кількома структурними ризиками, а конкурентоспроможність галузі, ймовірно, буде зміщуватися в бік посилення технічних можливостей і спроможності дотримуватися вимог комплаєнсу.
InstantTrends2год тому
Чому крипторинок сьогодні зростає? ОАЕ сприяють відновленню роботи Хормузької протоки, біткоїн демонструє відскок
Ринок біткоїна та криптовалют у середу відновився, оскільки ОАЕ закликали ООН застосувати силу, щоб знову відкрити Ормузьку протоку, зменшивши занепокоєння щодо війни з Іраном. Ринок позитивно відреагував на пом’якшення ситуації та плани США вивести війська, а ціна біткоїна зросла більш ніж на 1%.
GateNews3год тому
Біткоїн у 2026 році в І кварталі впав на 23,8%, показавши найгірші результати за перший квартал з 2018 року
Біткоїн у першому кварталі 2026 року впав на 23,8%, показавши найгірші результати з 2018 року, головним чином через відтік коштів з спотових ETF та вплив високої інфляції. Незважаючи на короткострокове зниження, аналітики вважають, що довгострокова впевненість у біткоїні не змінилася; потрібно стежити за змінами в макросередовищі та ситуацією з припливом капіталу.
GateNews3год тому
Біткоїн у першому кварталі впав на 24%, продемонструвавши найгірші показники з 2018 року
У першому кварталі 2026 року ціна біткоїна впала на 23,8%, показавши найгірші результати з 2018 року: ціна на початок року знизилася з $87,508 до $66,619, а сукупні втрати склали 41,6%. Аналітики вважають, що основні причини включають макроекономічну невизначеність і загострення геополітичної напруженості на Близькому Сході. Крім того, відтік коштів з ETF додатково посилив тиск. Незважаючи на короткострокові труднощі, довгострокова впевненість залишається міцною, а участь інституцій демонструє позитивну динаміку. Ринок стежить за розвитком ситуації на Близькому Сході, що може вплинути на настрої щодо біткоїна та загального ринку криптовалют.
GateNews3год тому
