Tỷ lệ mua lại của Aster tăng vọt 50% lên 7.500 đô la mỗi phút, liệu phe mua có thể giữ vững mức hỗ trợ quan trọng 1 đô la không?

Vào đầu tháng 11 năm 2025, Aster (ASTER) đã tăng 11.36% trong 24 giờ lên mức 1.11 USD, chạm mức cao cục bộ 1.16 USD, với khối lượng giao dịch tăng vọt 90% lên 667 triệu USD. Động lực chính thúc đẩy sự phục hồi giá là việc dự án nâng mức mua lại từ 5000 USD/phút lên 7500 USD/phút, tăng 50%, tương đương ngân sách mua lại hàng ngày là 10 triệu USD.

Tính đến nay, nhóm phát triển đã bỏ ra 39 triệu USD để mua lại 37.7 triệu token, trong đó khoảng 50% (1885 triệu token) đã bị đốt, giúp thu hẹp nguồn cung lưu hành hiệu quả. Dữ liệu on-chain cho thấy dòng chảy ròng của spot đạt -8.04 triệu USD, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tăng vọt lên 11 tỷ USD, tỷ lệ vị thế dài chiếm 79.28%, cho thấy thị trường kỳ vọng tiếp tục tăng giá, nhưng cần giữ vững mức hỗ trợ 1.00 USD để duy trì cấu trúc tăng.

Cơ chế mua lại của Aster và kinh tế giảm phát

Nhóm phát triển đã nâng mức mua lại token từ 5000 USD/phút lên 7500 USD/phút vào đầu tháng 11, mức tăng 50% này không chỉ thúc đẩy áp lực mua mà còn kích hoạt kỳ vọng giảm phát trên thị trường. Theo cơ chế dự án, quỹ mua lại đến từ một phần doanh thu của giao thức, chủ yếu dùng để mua token ASTER trên thị trường mở, trong đó khoảng 50% token bị đốt vĩnh viễn, phần còn lại được đưa vào kho dự trữ của dự án để phát triển hệ sinh thái.

Thiết kế này tạo ra hai điểm hỗ trợ giá: một mặt, việc mua lại liên tục giảm lượng cung lưu hành (đã đốt 1885 triệu token, chiếm 4.2% tổng cung ban đầu), nâng cao tính khan hiếm; mặt khác, cơ chế đốt như một khoản cổ tức ngầm cho tất cả các cổ đông, vì tỷ lệ sở hữu của họ tăng lên theo tỷ lệ giảm của tổng cung.

Về mặt tài chính, tốc độ mua lại 7500 USD/phút tương đương khoảng 108 triệu USD/ngày hoặc 3.24 tỷ USD/tháng, đủ để cân bằng áp lực bán đối với token có vốn hóa thị trường khoảng 12.3 tỷ USD. Nếu duy trì tốc độ này, dự kiến sẽ giảm 12-15% lượng cung lưu hành trong vòng một năm, tạo ra hiệu ứng giảm phát rõ rệt.

Phản ứng thị trường và dòng vốn của Aster

Việc nâng mức mua lại đã gây ra phản ứng dây chuyền trong các dữ liệu thị trường. Trong thị trường spot, dòng chảy ròng của ASTER liên tục âm trong 3 ngày, mới nhất là -8.04 triệu USD, cho thấy dòng token rút khỏi sàn nhiều hơn so với gửi vào, thường được xem là tín hiệu tích lũy.

Cụ thể, lượng rút khỏi sàn là 129.28 triệu USD, lượng gửi vào là 121.24 triệu USD, chênh lệch cho thấy nhà đầu tư thích chuyển token sang ví cá nhân để giữ lâu dài. Thị trường phái sinh cũng sôi động, khối lượng hợp đồng vĩnh viễn tăng lên 110 tỷ USD, với 4.7 triệu lượt giao dịch, cho thấy dòng vốn đòn bẩy đổ vào rất lớn.

Tỷ lệ long/short quan trọng tăng lên 3.83, tức 79.28% vị thế là long, phản ánh kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục tăng. Theo các mô hình lịch sử, khi dòng tiền tích lũy trong spot và tâm lý kỳ vọng tăng trong hợp đồng tương lai đồng thời diễn ra, thường báo hiệu xu hướng ngắn hạn sẽ tiếp tục, nhưng cũng làm tăng rủi ro thanh lý đòn bẩy — nếu giá giảm bất ngờ xuống dưới 1.00 USD, có thể kích hoạt thanh lý long khoảng 40 triệu USD.

Tổng quan về mua lại và dữ liệu thị trường của Aster

Mức mua lại: 7500 USD/phút (tăng 50%)

Tổng mua lại tích lũy: 39 triệu USD (3770 triệu ASTER)

Đã đốt: 1885 triệu token (khoảng 50%)

Dòng chảy ròng spot: -8.04 triệu USD

Khối lượng hợp đồng vĩnh viễn: 110 tỷ USD

Tỷ lệ long/short: 3.83 (79.28% long)

Các mức giá quan trọng: Hỗ trợ 1.00 USD, kháng cự 1.17/1.23 USD

Phân tích kỹ thuật và mục tiêu giá

Phía kỹ thuật của Aster thể hiện đặc điểm phục hồi theo dạng phản ứng bật lại điển hình. Trên biểu đồ ngày, sau khi chạm đáy 0.86 USD, giá đã hình thành cấu trúc đáy cao hơn, sau đó vượt qua mức 1.00 USD tâm lý và thử thách kháng cự 1.16 USD. Chỉ số Stochastic Momentum Index (SMI) đã hồi phục lên mức 18, cho thấy lực mua đang tăng lên, nhưng chưa vào vùng quá mua (thường trên 20), còn nhiều dư địa tăng.

Mức kháng cự chính hiện tại là 1.17 USD, trùng với điểm kháng cự của chỉ báo Parabolic SAR. Nếu vượt thành công, mục tiêu tiếp theo sẽ là 1.23 USD (đỉnh trước). Aster cần duy trì ổn định trên mức hỗ trợ 1.00 USD để giữ vững cấu trúc tăng ngắn hạn, vì đây là mức tâm lý và cũng là đường trung bình động 20 ngày, có ý nghĩa kỹ thuật quan trọng.

Nếu giảm thủng 1.00 USD, khả năng sẽ kiểm tra các mức hỗ trợ 0.92-0.95 USD, nhưng nhờ cơ chế mua lại liên tục, khả năng giảm sâu sẽ hạn chế.

Cạnh tranh và định giá của Aster

Trong lĩnh vực meme coin và token giảm phát, mô hình mua lại của Aster đối mặt với cạnh tranh khốc liệt. Các dự án tương tự như HUH và WSM cũng áp dụng chiến lược mua lại và đốt, nhưng điểm khác biệt của Aster là quỹ mua lại hoàn toàn dựa trên doanh thu thực của giao thức (không dựa vào phát hành thêm token), và tốc độ mua lại liên kết với khối lượng giao dịch (hiện tại 6.67 tỷ USD/ngày tương ứng 1.08 triệu USD mua lại).

Về định giá, tỷ lệ P/S của ASTER khoảng 5.3, thấp hơn trung bình của các token giảm phát cùng loại là 7.2, cho thấy có thể đang bị định giá thấp hơn tương đối. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro nội tại của mô hình mua lại — nếu doanh thu của giao thức giảm mạnh do thị trường chuyển sang gấu, khả năng mua lại sẽ giảm, làm giảm sức hỗ trợ giá.

Ngoài ra, tỷ lệ vị thế long chiếm đa số cao (79.28%) đồng nghĩa tâm lý thị trường đã khá lạc quan, bất kỳ tin xấu nào cũng có thể gây ra các đợt thanh lý tập trung. Khuyến nghị nhà đầu tư xem ASTER như một phần của danh mục rủi ro cao, lợi nhuận cao, không nên phân bổ quá 3-5% tổng vốn đầu tư, và có thể chốt lời một phần khi giá vượt qua 1.17 USD.

Kết luận

Việc nâng mức mua lại 50% của Aster đã thành công kích thích thị trường, cơ chế giảm phát và tâm lý tăng giá trong hợp đồng phái sinh tạo thành sự cộng hưởng. Trong ngắn hạn, nếu giữ vững mức hỗ trợ 1.00 USD, giá có thể hướng tới vùng kháng cự 1.17-1.23 USD. Tuy nhiên, tỷ lệ long cao và đặc tính meme coin khiến biến động rất lớn, nhà đầu tư cần đặt lệnh dừng lỗ chặt chẽ và theo dõi các chỉ số doanh thu của giao thức để đánh giá khả năng duy trì mô hình mua lại.