Cuộc chơi trên chuỗi của các ông lớn thanh toán: Cuộc chiến giành lớp thanh toán trị giá 40 nghìn tỷ USD

支付行业看起来很“旧”，nhưng nó luôn là phần sớm nhất trong hệ thống tài chính và cũng dễ bị tái cấu trúc nhất bằng công nghệ.

Khi thị trường vẫn tranh luận “tiền mã hóa có phải là tài sản” hay không, hai ông lớn trong lĩnh vực thanh toán — Visa và Mastercard — đã đạt được sự đồng thuận về một vấn đề kỹ thuật nền tảng hơn: liệu có tồn tại một lớp thanh toán hiệu quả hơn, có thể tích hợp vào hệ thống thanh toán hiện có, thay vì phải xây dựng lại từ đầu?

Câu trả lời chính là stablecoin.

Gần đây, Visa công bố mở USDC thanh toán qua Solana tại thị trường Mỹ nội địa; trước đó, Mastercard hợp tác cùng Ripple thử nghiệm thanh toán dựa trên RLUSD trên XRPL.

Đây không chỉ là một thử nghiệm ngắn hạn, mà còn là tín hiệu rõ ràng cho thấy hạ tầng thanh toán toàn cầu đang bắt đầu chuyển dịch sang lớp thanh toán thế hệ mới.

Visa ：Biến stablecoin thành “tiện ích thanh toán”

Hành động của Visa có vẻ tiên phong, nhưng về logic, họ luôn giữ thái độ thận trọng cao độ.

Họ không chọn xây dựng một hệ thống blockchain kín riêng, mà trực tiếp tích hợp mạng lưới Solana và stablecoin USDC vào hệ thống thanh toán nội bộ của mình, như một lựa chọn trong quy trình thanh toán hiện tại.

• Dữ liệu cốt lõi: Tại Mỹ nội địa, các tổ chức như Cross River Bank đã bắt đầu sử dụng Solana để thanh toán bằng USDC. Tốc độ thanh toán hàng năm do Visa công bố đã vượt quá 3,5 tỷ USD.
• Trải nghiệm không cảm nhận: Đối với người tiêu dùng, trải nghiệm quẹt thẻ không có gì thay đổi.

Đối với ngân hàng, sự thay đổi này cực kỳ rõ ràng: quy trình thanh toán T+1 / T+2 dựa vào ngày làm việc đã được rút ngắn còn liên tục 7×24 giờ, thời gian lưu thông vốn và yêu cầu thanh khoản giảm rõ rệt.

Điều đáng chú ý là, Visa không coi khả năng này là “bước chuyển đổi mô hình tài chính” hay “đổi mới đột phá”. Họ nhấn mạnh nhiều lần về chuẩn hóa, sản phẩm hóa — xem thanh toán bằng stablecoin như một khả năng nền tảng có thể triển khai, sao chép.

Điều này cũng lý giải vì sao Visa gần đây ra mắt dịch vụ tư vấn về stablecoin: mục tiêu không phải thúc đẩy ngân hàng “chuyển sang tiền mã hóa”, mà giúp họ hiểu rõ và tích hợp công cụ thanh toán thế hệ mới.

Trong hệ thống này, stablecoin không phải là sản phẩm tài chính độc lập, mà giống như một module nền tảng được tích hợp vào mạng lưới thanh toán.

Mastercard：Xây dựng “lớp kết nối tuân thủ”

Khác với “chuỗi công khai trực tiếp” của Visa, Mastercard chọn con đường phức tạp hơn — “liên kết hợp tác đa chuỗi”.

• Hợp tác đa chuỗi: Họ không đặt cược vào một con đường duy nhất, mà hợp tác cùng Ripple (XRPL), Gemini và các tổ chức Trung Đông.
• Bản đồ tuân thủ: Họ hướng tới xây dựng một “lớp kết nối tuân thủ có thể tháo rời”.

Vị trí tự định vị của Mastercard rất rõ ràng: họ không cố gắng trở thành phần mở rộng của một chuỗi công khai nào đó, mà đặt mình ở giao diện giữa hệ thống tài chính truyền thống và mạng lưới thanh toán trên chuỗi.

Ưu điểm chính của kiến trúc này là tính linh hoạt — bất kể trong tương lai loại stablecoin nào, công nghệ nào trở thành xu hướng chính, Mastercard đều có thể nhanh chóng kết nối và thích ứng. Mô hình này đặc biệt phù hợp cho thanh toán xuyên biên giới, thanh toán B2B và các cấu trúc phức tạp như RWA, nơi yêu cầu tuân thủ cao.

Cuộc chiến lớp thanh toán, hướng tới 40 nghìn tỷ USD phân phối lại

Dù con đường khác nhau, nhưng Visa và Mastercard đều thống nhất cao về một nhận định quan trọng.

Họ không quan tâm đến quy mô của một stablecoin đơn lẻ, mà là liệu các hoạt động thanh toán trong tương lai có thoát khỏi mạng lưới thanh toán hiện tại, để hoàn tất vòng khép kín trên lớp công nghệ mới hay không.

Một khi dòng vốn có thể thực hiện thanh toán điểm-đến-điểm trên chuỗi, giá trị trung gian của mạng lưới thanh toán truyền thống sẽ bị đánh giá lại. Đây chính là lý do hai tổ chức lớn này phải chủ động tham gia từ sớm và xác định rõ vị trí của mình.

Trong báo cáo mới nhất, Visa đề cập đến “stablecoin hoặc cách mạng hóa thị trường tín dụng toàn cầu 40 nghìn tỷ USD”, không chỉ là câu chuyện về quy mô, mà còn là một nhận định cấu trúc: khi công cụ thanh toán có khả năng lập trình, các nguyên lý về cấp tín dụng, kiểm soát rủi ro và điều phối vốn sẽ được điều chỉnh theo.

Ai nắm giữ lớp thanh toán, người đó sẽ gần hơn trong việc định hình quy tắc dòng tiền thế hệ tiếp theo.

Đây là một cuộc cách mạng diễn ra ngoài tầm nhìn của công chúng.

Nó không phải là một lễ hội dành cho người dùng, mà là một quá trình chuyển đổi công nghệ diễn ra trong hệ thống nền tảng: yên tĩnh, dần dần, nhưng một khi hoàn tất, gần như không thể đảo ngược.

Khi mạng lưới thanh toán lớn nhất thế giới bắt đầu xem thanh toán trên chuỗi là khả năng nền tảng, blockchain không còn là biến số bên ngoài hệ thống tài chính nữa, mà đang trở thành một phần trong kỹ thuật nội bộ của nó.

Thanh toán vẫn có vẻ như bình thường, nhưng logic thanh toán đằng sau đó đang bước vào giai đoạn công nghệ mới.