Bitcoin "đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng" nhưng không đủ lực để phục hồi! Nhà phân tích: "Tình trạng đi ngang kéo dài" dự kiến sẽ tiếp tục

Sau những biến động dữ dội vào tháng 10 và 11 năm 2025, Bitcoin đã duy trì sự ổn định trong nhiều tuần liên tiếp trong khoảng từ 85.000 đến 90.000 USD. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, hiện tại thị trường vẫn thiếu các chất xúc tác tích cực rõ ràng, xu hướng đi ngang của Bitcoin có thể sẽ tiếp tục kéo dài. Gerry O’Shea, Giám đốc Phân tích Thị trường Toàn cầu của Hashdex, cho biết: 「Dù trong vài tuần tới, sự chuyển hướng của chính sách tiền tệ Mỹ hoặc tiến triển của dự luật tiền điện tử tại Quốc hội có thể mang lại một số lợi ích, nhưng ở giai đoạn này, Bitcoin vẫn đang trong trạng thái dao động trong phạm vi.」

Jim Ferraioli, Giám đốc Nghiên cứu và Chiến lược Tiền điện tử của Trung tâm Nghiên cứu Tài chính của Charles Schwab, cũng giữ quan điểm khá thận trọng. Ông cho biết, Schwab không đặt mục tiêu giá cụ thể cho Bitcoin, nhưng nhìn chung, năm 2026 vẫn có thể là một năm tích cực, mặc dù từ góc độ thị trường tiền điện tử, năm đó có thể sẽ khá “nhạt nhẽo”. Jim Ferraioli phân tích thêm, đợt điều chỉnh này không chỉ rõ rệt mà còn là bước cần thiết để tài sản trưởng thành hơn: 「Nhìn lại đáy tháng 11 năm 2022, sau đó tăng vọt đến mức cao kỷ lục 126.000 USD vào tháng 10 năm ngoái, Bitcoin đã tăng gấp 8 lần trong vòng 3 năm, thị trường hiện đang trong giai đoạn tiêu hóa, cần thời gian để ổn định đà tăng lớn này.」 Chương trình độc quyền ETF: Các tổ chức lớn vẫn đang quan sát Điều đáng chú ý là cấu trúc thị trường đã thay đổi một cách âm thầm. Trong vài tháng sau khi đạt đỉnh lịch sử, hoạt động trên chuỗi đã giảm rõ rệt, thay vào đó, dòng vốn ETF trở thành lực lượng chủ đạo ảnh hưởng đến giá trị đồng coin. Jim Ferraioli cho biết: 「Phí giao dịch thấp, các nhà đầu tư dài hạn chốt lời, cùng với lượng Bitcoin trong các sàn giao dịch giảm xuống mức thấp nhất, xu hướng thị trường hiện tại hoàn toàn do dòng vốn ETF chi phối.」 Sự chuyển đổi này dù giúp việc đầu tư vào Bitcoin trở nên dễ tiếp cận hơn, nhưng cũng có thể làm méo mó các tín hiệu ngắn hạn của thị trường. Jim Ferraioli bổ sung:

Các tổ chức lớn thực sự vẫn chưa tham gia đầy đủ, khi luật pháp liên quan được ban hành, mới có khả năng thúc đẩy giá Bitcoin tiếp tục tăng.

“Mùa đông tiền điện tử” đang đến? Hyunsu Jung, Giám đốc điều hành của Hyperion DeFi, cho biết, câu chuyện về Bitcoin đang thay đổi. Sau khi dòng vốn ETF giảm mạnh vào đầu năm, các tài sản kỹ thuật số dường như mất đi phần nào sức hút so với các loại tài sản khác. Trong bối cảnh thiếu làn sóng vốn mới từ các tổ chức hoặc chuyển hướng của nền kinh tế (như hạ lãi suất), ông dự đoán Bitcoin sẽ duy trì trạng thái “đi ngang”. Ý kiến của Will Reeves, Giám đốc điều hành của công ty Fintech Fold, còn rõ ràng hơn, ông cho rằng đây chỉ đơn thuần là vấn đề của “chu kỳ cung cầu”:

Bitcoin hiện đang bị định giá quá thấp, thị trường đang chờ đợi áp lực bán hàng giảm bớt và làn sóng mua mới bắt đầu tham gia.

Về việc liệu thị trường đã bước vào một “mùa đông tiền điện tử” mới hay chưa, các ý kiến vẫn còn phân chia. Jim Ferraioli nói: 「Theo định nghĩa truyền thống, Bitcoin chắc chắn đang trong giai đoạn giảm giá. Nhưng xét đến độ biến động cao của Bitcoin, việc điều chỉnh 30% cũng không phải là điều hiếm gặp.」 Mặc dù Bitcoin luôn có mối liên hệ nhất định với thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng nó vẫn có các yếu tố thúc đẩy riêng: lượng cung tiền, cơ chế tăng trưởng giảm phát, và quan trọng nhất là tỷ lệ chấp nhận. Liệu tỷ lệ chấp nhận có thể vượt qua ngưỡng hay không chính là câu hỏi lớn nhất trong năm nay.

MICA Daily｜Dự đoán thị trường đang đặt cược vào việc xung đột Trung Đông xấu đi, cảnh báo về biến động cuối tuần