Dự báo Lợi nhuận Hoạt động Q2 của Samsung Electro-Mechanics Tăng 93% nhờ Nhu cầu Máy chủ AI

Samsung Electro-Mechanics được dự báo sẽ ghi nhận mức tăng mạnh lợi nhuận hoạt động trong Q2 nhờ nhu cầu các linh kiện cho máy chủ AI. Yonhap Infomax tổng hợp các báo cáo từ 15 công ty chứng khoán lớn trong nước; các đơn vị này đưa ra dự phóng trong vòng 1 tháng qua. Theo đó, doanh thu Q2 dự kiến đạt 3,3237 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 410,4 tỷ won, tương ứng mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái lần lượt 19,36% và 92,72%.

Lợi nhuận hoạt động Q2 dự báo ở mức 410,4 tỷ won sẽ là mức cao nhất kể từ Q1 2022, thời điểm công ty ghi nhận 410,5 tỷ won. Cả mảng kinh doanh nền đế (package) và mảng linh kiện đều thúc đẩy đà tăng hiệu quả, với doanh số linh kiện máy chủ AI tăng ở cả hai mảng. Ngành công nghiệp đóng gói bán dẫn đang đối mặt tình trạng cung ứng khan hiếm trong bối cảnh nhu cầu chip AI tăng nhanh; Samsung Electro-Mechanics cùng đối thủ Nhật Bản Murata đang chi phối nguồn cung các tụ MLCC giá trị cao phục vụ ứng dụng máy chủ.

Các công ty chứng khoán dự báo mức tăng 93% lợi nhuận hoạt động trong Q2

Samsung Electro-Mechanics lần đầu tiên vượt mốc doanh thu theo quý 3 nghìn tỷ won trong lịch sử công ty ở Q1, tuy nhiên lợi nhuận hoạt động vẫn chỉ ở mức 280,6 tỷ won do các khoản trích dự phòng phúc lợi hưu trí. Dự báo lợi nhuận hoạt động Q2 tương ứng mức cao trong 4 năm, tiệm cận con số ở Q1 2022 là 410,5 tỷ won. Ở mảng nền đế, tỷ trọng doanh số server flip-chip ball grid array (FC-BGA) mở rộng trong khi tỷ trọng sản phẩm BGA thông thường giảm. Các sản phẩm FC-BGA được sử dụng cho các chip yêu cầu cấu hình cao, bao gồm bộ xử lý trung tâm (CPU), bộ xử lý thần kinh (NPU) và bộ xử lý đồ họa (GPU) — “bộ não” của máy chủ. Doanh số FC-BGA đã vượt doanh số BGA thông thường trong mảng package của Samsung Electro-Mechanics từ Q3 năm ngoái.

Doanh số FC-BGA vượt BGA truyền thống ở mảng nền đế

Theo Daishin Securities, doanh số FC-BGA của Samsung Electro-Mechanics ở Q1 đạt 422 tỷ won, trong khi doanh số BGA đạt 303 tỷ won. Sang Q2, doanh số FC-BGA tăng lên 479 tỷ won và doanh số BGA tăng lên 306 tỷ won, khiến khoảng cách giữa hai nhóm sản phẩm tiếp tục được nới rộng. Mảng linh kiện dự kiến sẽ ghi nhận mức sinh lời cao nhờ tỷ trọng doanh số các tụ gốm nhiều lớp (MLCC) định hướng cho máy chủ AI tăng lên. Nguồn cung các MLCC máy chủ giá trị cao bị giới hạn ở Murata (Nhật Bản) và Samsung Electro-Mechanics, tạo ra tình trạng thiếu cung so với nhu cầu.

Giá bán trung bình MLCC tăng nhờ nhu cầu máy chủ AI

Các dây chuyền sản xuất đang chuyển sang các ứng dụng giá trị cao, khiến tình trạng thiếu hụt MLCC đa dụng diễn ra và xuất hiện các đợt tăng giá theo từng dòng sản phẩm. Meritz Securities ước tính rằng giá bán trung bình (ASP) MLCC của Samsung Electro-Mechanics đã tăng từ khoảng 4 won mỗi đơn vị trong năm ngoái lên nhóm giá ở cuối 4 won vào năm nay. Thị trường đang gặp ràng buộc về nguồn cung khi năng lực sản xuất dịch chuyển sang các sản phẩm cao cấp cho ứng dụng AI.

Các nhà phân tích nhấn mạnh cải thiện biên lợi nhuận từ sản phẩm giá trị cao

Park Kang-ho, nhà nghiên cứu của Daishin Securities, cho biết “FC BGA và MLCC, hai linh kiện then chốt trong các bán dẫn AI và trung tâm dữ liệu, đã đạt thế cân bằng giữa Samsung Electro-Mechanics và các đối thủ Nhật Bản”, đồng thời nói thêm rằng “biên lợi nhuận hoạt động sẽ tăng mạnh nhờ mở rộng tỷ trọng sản phẩm giá trị cao.” Choi Bo-young, nhà nghiên cứu tại Kyobo Securities, nhận định rằng “các giải pháp đóng gói tiếp tục đối mặt điều kiện cung khan do diện tích lớn hơn và số lớp cao hơn của các bán dẫn AI, trong khi mức tăng giá cho server FC-BGA vẫn tiếp diễn,” và dự đoán rằng “tính sinh lời đang bước vào giai đoạn tăng lên mức tiếp theo.”

Cổ phiếu Samsung Electro-Mechanics trong phiên giao dịch trước đó đóng cửa ở 1,275 triệu won, giảm 0,16%, khi nhóm cổ phiếu liên quan đến AI trải qua nhịp điều chỉnh.

FAQ

Dự báo lợi nhuận hoạt động Q2 của Samsung Electro-Mechanics là bao nhiêu?
Các công ty chứng khoán dự báo lợi nhuận hoạt động Q2 của Samsung Electro-Mechanics ở mức 410,4 tỷ won, tương ứng tăng 92,72% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức này sẽ là lợi nhuận hoạt động theo quý cao nhất kể từ Q1 2022, thời điểm công ty ghi nhận 410,5 tỷ won.

Vì sao khả năng sinh lời của Samsung Electro-Mechanics đang cải thiện?
Việc cải thiện khả năng sinh lời được thúc đẩy bởi doanh số tăng của các sản phẩm giá trị cao dành cho máy chủ AI, cụ thể là chất nền FC-BGA và các tụ MLCC. Doanh số FC-BGA đạt 479 tỷ won ở Q2, vượt các sản phẩm BGA truyền thống, trong khi giá bán trung bình của MLCC tăng từ 4 won mỗi đơn vị trong năm ngoái lên nhóm giá ở cuối 4 won vào năm nay do điều kiện cung khan hiếm.