Hợp đồng cá cược sự kiện thể thao được công nhận là một dẫn xuất! CFTC Mỹ ngăn chặn cơ quan thực thi địa phương, giành quyền quản lý cho thị trường dự đoán

CFTC 和 Bộ Tư pháp phối hợp nhằm ngăn chính quyền địa phương thực thi pháp luật đối với nền tảng Kalshi, cố gắng tập trung quyền quản lý về liên bang để quản lý thống nhất; nếu lập luận này được tòa án chấp nhận, nó sẽ thay đổi đáng kể vị thế pháp lý của các thị trường dự đoán trên khắp nước Mỹ.

Chính phủ liên bang Mỹ đang đưa ra một lập luận rõ ràng nhất cho đến nay: cá cược vào các sự kiện thể thao có thể được xem như các công cụ phái sinh tài chính, chứ không phải hoạt động cờ bạc.

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) và Bộ Tư pháp hôm thứ Ba đã đệ trình hồ sơ lên tòa án liên bang, yêu cầu cấm bang Arizona thực hiện hành động thực thi đối với nền tảng thị trường dự đoán Kalshi dựa trên luật cờ bạc của địa phương. Các cơ quan liên bang cho rằng các hợp đồng gắn với các sự kiện trong thế giới thực như sự kiện thể thao, bầu cử và các sự kiện khác thuộc về các công cụ phái sinh tài chính được gọi là “hợp đồng hoán đổi” (Swaps), do đó phải chịu sự quản lý của liên bang.

Nếu tòa án cuối cùng chấp nhận quan điểm nêu trên, quyền quản lý tối cao đối với thị trường dự đoán sẽ chuyển từ chính quyền các bang sang tay Washington. Khi đó, các nền tảng thị trường dự đoán sẽ có thể vận hành trên toàn quốc theo các quy định liên bang, không còn bị giới hạn bởi các đạo luật cờ bạc rườm rà và phân mảnh của từng bang.

Vấn đề cốt lõi: Thế nào mới được coi là cờ bạc?

Trọng tâm của cuộc đấu pháp lý này thực ra là một vấn đề tưởng chừng đơn giản, nhưng lại quyết định sự phân bổ quyền lực quản lý:

Những hợp đồng đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong tương lai, rốt cuộc có được xem là cờ bạc hay không?

Bang Arizona và ngày càng nhiều chính quyền bang khác cho rằng cơ chế vận hành của các hợp đồng liên quan đến sự kiện thể thao không khác gì so với cờ bạc truyền thống, vì vậy cần được coi là cờ bạc để quản lý, đồng thời triển khai các biện pháp đi kèm như giấy phép đặc quyền, giới hạn độ tuổi và bảo vệ người tiêu dùng. Trong đó, lập trường của bang Arizona đặc biệt cứng rắn: bang đã đưa ra vụ truy tố hình sự đối với Kalshi theo luật cờ bạc của bang, với lịch triệu tập vào ngày 13 tháng 4.

Các cơ quan quản lý liên bang lại có quan điểm khác. Trong hồ sơ, họ lập luận rằng khi xác định tính chất pháp lý của những sản phẩm này, điểm mấu chốt không nằm ở hợp đồng đang theo dõi sự kiện nào, mà nằm ở cấu trúc của chính hợp đồng. Do khoản thanh toán của các hợp đồng này phụ thuộc vào việc sự kiện trong tương lai có xảy ra hay không, và sự kiện đó có khả năng gây tác động kinh tế, nên các sản phẩm này phải áp dụng khung pháp lý tương tự như đối với các sản phẩm phái sinh trên hàng hóa quy mô lớn và lãi suất.

Liên bang vs. Bang: Tranh chấp quyền quản lý

Nếu logic này được chấp nhận, các thị trường dự đoán sẽ được đưa vào phạm vi quản lý theo Đạo luật Hàng hóa của Mỹ, qua đó CFTC nắm “quyền tài phán độc quyền”, làm suy yếu đáng kể khả năng của các bang trong việc ngăn chặn hoặc hạn chế các nền tảng như vậy. Cơ quan quản lý cảnh báo rằng việc để các bang tự làm theo ý mình sẽ chỉ khiến thị trường Mỹ rơi vào tình trạng phân mảnh và hỗn loạn.

Cuộc chiến pháp lý này đã kéo dài vài tháng, nhưng các phán quyết của tòa án ở nhiều nơi lại không đồng nhất. Tòa án phúc thẩm liên bang của bang New Jersey gần đây đã ra phán quyết rằng, trừ khi CFTC can thiệp, thì các hợp đồng cá cược liên quan đến sự kiện thể thao của Kalshi theo luật liên bang phải được suy định là hợp pháp; nhưng các thẩm phán ở những khu vực khác lại nghiêng về phía chính quyền bang, cho phép các hành động thực thi của địa phương tiếp tục được triển khai.

Trong hồ sơ, chính phủ liên bang cảnh báo rằng việc cho phép các bang khởi kiện các sàn giao dịch vốn chịu sự quản lý của liên bang chắc chắn là đang phá vỡ kỳ vọng ban đầu của Quốc hội về một thị trường quốc gia được quản lý thống nhất.

Kết quả phán quyết sẽ quyết định hướng đi của ngành

Nếu tòa án cuối cùng chấp nhận lập trường của CFTC, các thị trường dự đoán sẽ có thể vận hành trên toàn quốc theo một khuôn khổ liên bang duy nhất; nếu tòa án bác bỏ, các sản phẩm này có thể bị buộc phải được đưa vào hệ thống quản lý cờ bạc của từng bang, thậm chí bị cấm ở một số khu vực.

Ở thời điểm hiện tại, chính phủ liên bang Mỹ đang thể hiện nỗ lực mạnh mẽ nhằm mở rộng quyền tài phán; trong con mắt của họ, các hợp đồng đặt cược vào kết quả của “Super Bowl” không có gì khác về bản chất so với các công cụ phái sinh tài chính theo dõi biến động giá dầu hoặc lãi suất.

Hiện giờ, chỉ còn chờ xem liệu tòa án liên bang có “mua” theo hay không.

• Bài viết được đăng lại có sự cho phép từ: 《Block客》
• Tiêu đề gốc: 《“Hợp đồng sự kiện thể thao” là phái sinh! CFTC Mỹ ngăn thực thi của địa phương, giành quyền quản lý thị trường dự đoán》
• Tác giả bài gốc: 区块妹 MEL