Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì trên 5% trong 15 ngày, đạt mức cao nhất kể từ năm 2007

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm (US 30-year Treasury) duy trì trên 5% trong 15 ngày giao dịch liên tiếp tính đến ngày 27/5 theo giờ địa phương, theo dữ liệu lãi suất hải ngoại của Yonhap Infomax. 首席经济学家 Zhao Cliff và chiến lược gia toàn cầu Zhang Vera của CCB International cho biết việc lợi suất lơ lửng quanh mốc 5% nhiều khả năng sẽ trở nên phổ biến hơn đáng kể so với trước đây. Môi trường lợi suất cao kéo dài này phản ánh mối lo ngày càng tăng về sức khỏe tài khóa của Mỹ, đặc biệt sau khi Tổng thống Donald Trump thông qua “One Big Beautiful Bill Act”, mở rộng cắt giảm thuế và chi tiêu cho quốc phòng, qua đó làm gia tăng gánh nặng nợ công và đẩy phí rủi ro đối với các khoản nắm giữ trái phiếu Kho bạc dài hạn lên cao.

Chính sách tài khóa đẩy mức phí cao cho lãi suất dài hạn

Các nhà phân tích của CCB International cho biết trong khi lãi suất trái phiếu Kho bạc ngắn hạn chủ yếu phản ánh kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thì lãi suất dài hạn ngày càng phản ánh mối lo về tính bền vững tài khóa của Mỹ. Zhao nêu rằng dù khủng hoảng tài khóa khó có khả năng xảy ra trong ngắn hạn, nhưng việc lãi suất duy trì ở mức cao kéo dài có thể làm giảm dư địa linh hoạt của chính sách tài khóa và khiến nhà đầu tư đòi hỏi mức phí rủi ro cao hơn cho các khoản đầu tư dài hạn. Việc thông qua “One Big Beautiful Bill Act” của Trump đã làm gia tăng các lo ngại này khi mở rộng gánh nặng nợ công thông qua kết hợp cắt giảm thuế và tăng chi cho quốc phòng lẫn an ninh biên giới.

Căng thẳng ở Trung Đông tạo thêm áp lực tăng

Chiến lược gia đầu tư của Ngân hàng East Asia (BEA) Bosco Wu xác định các rủi ro địa chính trị tại Trung Đông là một yếu tố bổ sung đẩy lãi suất dài hạn đi lên. Wu cho biết việc tăng chi quốc phòng liên quan đến xung đột Mỹ-Iran và sự không chắc chắn xung quanh nguồn thu từ thuế quan đang tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu Kho bạc dài hạn. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng lợi suất hiện tại kỳ hạn 30 năm ở mức 5,1–5,2% đang tiến gần đến đỉnh cao hơn trong phạm vi dự báo của ông, cho thấy đà tăng thêm có thể bị hạn chế trừ khi lạm phát bùng phát trở lại và buộc Fed theo hướng cứng rắn hơn.

Dự kiến Fed sẽ giữ lãi suất tại FOMC sắp tới

Thị trường đang cân nhắc khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra vào tuần này. Christian Scherrmann, kinh tế trưởng Mỹ của DWS, cho biết các chỉ báo kinh tế hiện tại không cung cấp lý do để thay đổi lãi suất chính sách tại cuộc họp FOMC sắp tới.

Các nhà phân tích điều chỉnh khuyến nghị chiến lược đầu tư

CCB International đánh giá rằng tiền mặt, quỹ thị trường tiền tệ (MMF) và trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn đã trở nên hấp dẫn hơn, trong khi trái phiếu Kho bạc dài hạn hiện cho lợi suất cao hơn nhưng kèm theo biến động gia tăng. Trên thị trường cổ phiếu, các nhà phân tích dự báo các công ty tạo ra lợi nhuận và dòng tiền ổn định sẽ được quan tâm hơn, còn nhóm cổ phiếu tăng trưởng phụ thuộc vào định giá cao và vay nợ sẽ chịu sức ép lớn hơn.

FAQ

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã ở trên 5% trong bao lâu?

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì trên 5% trong 15 ngày giao dịch liên tiếp tính đến ngày 27/5 theo giờ địa phương, tương ứng là chuỗi dài nhất kể từ năm 2007.

Vì sao lợi suất trái phiếu Kho bạc dài hạn vẫn duy trì ở mức cao?

Các nhà phân tích cho rằng các lo ngại ngày càng tăng về sức khỏe tài khóa của Mỹ sau “One Big Beautiful Bill Act” của Trump, với việc tăng nợ công thông qua cắt giảm thuế và mở rộng chi tiêu quốc phòng, cùng với căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tạo áp lực tăng lên lãi suất dài hạn.