金融

2025 年台灣加密貨幣市場預售熱潮再度興起，從早期市場參與到融資模式的演變，說明資金為何重回早期專案。以 Plasma、MegaETH 等案例，強調預售模式在合規與創新層面重塑加密融資格局。

代幣化黃金（Tokenized Gold）是將實體黃金映射至區塊鏈的數位資產，每枚代幣通常代表特定數量的實體黃金儲備。藉由智能合約與託管機制，這類資產實現黃金的數位化流通，使其能夠如加密貨幣般進行交易、轉移及分割。

AI 的快速擴展正加速全球能源市場的變革。深入探討如何因應 AI 帶動的能源需求增長，並掌握未來能源投資的核心邏輯。

本報告指出，x402 正在將網際網路語義從「請求—回應」提升至「請求—鏈上結算—收益分配」的金融原語，賦予支付原生結算與收益分配能力，並成為 PayFi（支付金融）及 M2M 經濟（機器對機器經濟）的基礎執行層。x402 生態於過去一個月的交易筆數已超過 4,700 萬筆，但平均每筆金額不足 1 美元，需求迅速成長，但與高價值商業應用場景仍存在顯著落差。在市場格局方面，Base 鏈長期維持超過 60% 的交易份額，Coinbase、Cloudflare、Gate 等主要機構的進場正推動其從概念階段邁向基礎設施級採用。短期價值由領先的促進者驅動，長期則取決於 x402 是否能打造跨鏈收益結算網路，進而支援按次付費與機器經濟的規模化應用。整體觀點偏向中性樂觀，具有穿越周期的結構性價值，但仍需時間與工程實證。

本文深入探討Tether作為類中央銀行的運作機制，並系統性說明私營貨幣發行、美國國債需求、新興市場的美元化趨勢，以及規避地緣政治制裁等因素之間的複雜關聯與影響。

本文闡述了代幣化存款在銀行體系中實現低成本信貸的方式，以及穩定幣如何作為跨境、全天候且無需許可的資金流動解決方案，同時強調未來金融體系的發展趨勢將是兩者共存並相互協作。

本文深入剖析工業需求與降息預期背後的流動性迷思、LBMA 1.4億盎司黃金對應20億債權的部分準備金制度，以及全球黃金東移與各國央行實體黃金囤積現象，預示在美元走弱時代，持有實物資產即掌握定價主導權，貨幣體系將迎來重構。

本文透過分析 2025 年 6,723 輪加密融資，總金額達 250 億美元，發現風險投資正逐步從單一投機敘事，轉向預測市場、穩定幣與真實世界資產（RWA）三大長期並行賽道，象徵加密產業邁向成熟的新階段。

2025 年加密市場最終以負報酬收場，BTC 與 ETH 均未能守住年初的 9 萬與 3,000 美元關鍵價位。2025 年 Gate 私人財富量化基金中，星核智投（USDT）以 11.0% 年化報酬率及 4.3 的夏普比率高居榜首，展現出卓越的風險調整後報酬表現。此外，量子躍遷（USDT）、星際對沖（USDT）與引力對沖（USDT）三項策略全年皆達成 100% 勝率。USDT 策略於 12 月報酬率為 1.6%，全年累計報酬達 7.5%，整體回撤幾乎為零。短期而言，Fed 在 1 月降息的機率偏低，後續降息步調的分歧可能進一步加劇。中長期來看，隨著監管協調深化與加密立法進程推進，有望成為加密資產進入主流金融體系的關鍵制度性轉折點。

截至 1 月 15 日，Strategy 的比特幣持有量突破 68.7 萬枚 BTC，不僅成為全球持幣量最高的上市公司，也在加密資產版圖中擁有絕對領導地位，遠遠超越特斯拉、Metaplanet 及 MARA 等其他上市公司。

Gate 研究院周報：BTC 在過去一天的走勢分為強勢反彈與高檔整理兩個階段。ETH 於 12 月 2 日觸及 2,719.28 美元後迅速反彈，並在隨後的漲勢中不斷刷新階段新高。Gate 近期已上架 TRADOOR 的現貨與永續合約，TRADOOR 於 24 小時內漲幅超過 170%；Ethereum Fusaka 升級進展順利；Web3 項目在開曼群島註冊數量激增；PayPal 穩定幣 PYUSD 大幅成長。Kalshi 和 Polymarket 11 月交易額接近 100 億美元，創下單月新高紀錄。ENA、LINEA 及 BB 預計於未來 7 天分別解鎖約 5,092 萬、1,275 萬及 251 萬美元代幣。

本文將有系統地解答以下重點問題：什麼是幣股？幣股的類型有哪些？此賽道具備哪些機會與風險？

本文將帶您深入剖析加密貨幣抵押的概念與運作方式，同時介紹 Gate 抵押借幣服務及其風險管理機制。

以 20 世紀 1970 年代 Regulation Q 的歷史經驗，以及貨幣市場基金當時規模達 8 兆美元的崛起為例，業界預期，市值 3,000 億美元的穩定幣將重新塑造金融生態，並有機會以高收益機構取代低利率銀行。

2026 年加密產業預計將進入 IPO 高峰期。本文系統整理 Kraken、Consensys、Ledger、Bithumb 以及安全稽核公司 CertiK 等主要加密企業的上市規劃與預估市值，深入探討這些公司如何在監管友善時機、機構資金進駐及市場日益成熟的環境下，推動業務從私募生態轉向公開資本市場，並進一步分析其中潛在風險與投資邏輯。