HashKey的大膽策略：率先推動香港首個加密貨幣首次公開募股

簡介

HashKey，作為香港領先的數字資產平台，正準備上市2.4057億股，這可能是香港在新虛擬資產監管下的首個完全以加密貨幣為本的首次公開募股（IPO）。此舉標誌著香港雄心將自己打造為受監管的加密貨幣和區塊鏈服務的全球樞紐的關鍵時刻，也反映出在不斷變化的監管環境中吸引機構投資者的更廣泛努力。

重點摘要

HashKey 旨在成為香港首個完全專注於加密貨幣的IPO，將在新虛擬資產監管下上市2.4057億股。

該公司提供一個綜合平台，結合交易、托管、機構質押、資產管理和代幣化，運作於受監管的框架內。

儘管收入增長明顯，但由於公司在技術、合規和國際擴展上的大量投資，仍有虧損。

IPO募得資金主要用於基礎設施建設和全球拓展，使HashKey成為數字資產市場的長期戰略玩家。

市場介紹與戰略意義

HashKey 旨在成為第一家在香港上市，並能被投資者納入本地股票投資組合的公司，象徵著城市對受監管加密資產的根本轉變。公司已向香港交易所提交首次公開募股申請，提供2.4057億股，價格範圍為5.95-6.95港元，預計募集資金最高可達16.7億港元(~$215 百萬)，若全部認購，估值將達到數十億美元。上市預定於12月17日，這標誌著香港在經過多年的監管不確定性後，重拾其作為全球數字資產樞紐的地位的里程碑。

在過去兩年，香港推出了專門的加密平台許可制度，允許受監管的托管、質押服務和穩定幣監管。HashKey，作為香港最大的持牌平台，提供一個獨特窗口，展示在新框架下，完全受監管和合規的加密運營可能的樣貌。此IPO也是對投資者對此類基礎設施需求的實時測試，尤其是在中國大陸對加密活動實行嚴格限制的情況下。HashKey上市後的表現，可能會影響香港作為領先數字資產市場的發展路徑。

商業模式與運作

儘管是HashKey Holdings的IPO，該募資活動展現出一個超越單純交易所的廣泛生態系統。其核心平台HashKey Exchange已獲得證券期貨事務監察委員會（SFC）授權，進行虛擬資產交易，包括現貨交易和OTC服務。該平台支持港幣和美元的法幣進出，服務於零售和機構客戶，是香港最大的持牌交易場所。

除了交易業務外，HashKey還擴展至質押、資產管理和代幣化領域。其質押服務已獲得香港現貨以太坊ETF的授權，管理資產約為290億港元。公司還提供加密基金和風險投資策略，管理資產約78億港元。其代幣化項目HashKey Chain已將超過10億港元的實體資產（包括結構性票據和私募信貸）進行代幣化，彰顯其將傳統金融與區塊鏈創新相結合的重點。

財務狀況與成長策略

HashKey 遵循典型的成長階段路徑，收入大幅上升——從2022年的約1.29億港元增至2024年的超過7.21億港元——但由於在技術、合規和市場擴展方面的巨大投入，虧損仍然嚴重。儘管交易量增加，但獲利仍未實現，2025年初淨虧損略有收窄。

公司計劃策略性地使用IPO募得資金：約40%用於技術升級，包括擴展撮合引擎和托管安全；40%用於開拓新市場和建立合作伙伴關係；剩餘資金則用於運營韌性和合規工作。這筆資金將鞏固HashKey作為區域及全球加密基礎設施提供商的地位。

未來展望

投資者與行業觀察者將密切關注HashKey的上市表現，特別是上市後的交易活動、收入多元化及香港監管立場。成功或將為香港的加密企業提供更多公開募股的機會，進一步提升其作為受監管數字資產中心的地位。相反，如果面臨挑戰，該IPO的結果可能會界定香港虛擬資產雄心的界限，尤其是在中國大陸嚴格政策帶來的政治與監管複雜性下。

本文原載於HashKey的勇敢策略：引領香港首個加密IPO，刊登於Crypto Breaking News — 您可信賴的加密新聞、比特幣消息與區塊鏈更新來源。