Galaxy Digital: 2026可能是比特幣最難預測的一年

Alex Thorn，Galaxy Digital的全系統研究總監，認爲2026年可能是比特幣最難以預測的階段之一，盡管公司仍然保持對長線的樂觀觀點。

在X於12月21日的帖子中，Thorn認爲明年“過於混亂，無法準確預測”，由於宏觀不穩定、政治風險和加密市場的不均衡動力交織在一起。該觀點基於Galaxy Research在12月18日發布的報告，標題爲“關於2026年加密貨幣、比特幣、DeFi和人工智能的26個預測”，概述了該公司對市場的期望和大型機構的參與程度。

在那個時候，Thorn表示整個加密市場已經深深進入了熊市階段，而比特幣仍未能恢復可持續的漲勢頭。他警告稱，只要價格沒有明確突破100,000–105,000美元的區域，調整下行的風險依然存在。

權證市場正在發出什麼信號

根據Thorn的數據，衍生品市場清晰地反映了這種不確定性的程度。比特幣期權的定價顯示，交易者幾乎對2026年完全相反的價格情景賦予了相同的概率。

具體來說，市場評估比特幣在2026年中期達到約70,000美元或130,000美元的可能性是相當的，而到年底，預測範圍甚至更廣，從約50,000美元到250,000美元。機構利用期權來對沖風險，在預測範圍過寬的背景下，表明專業人士正在爲強烈波動做準備，而不是押注於明確的趨勢。

市場結構的成熟信號

盡管如此，Thorn 也指出市場表面下正在發生的結構性變化。他表示，比特幣的長期波動趨勢已經減弱，部分原因是組織策略的擴展，如出售選擇權收費和收益生成計劃，這些策略起到了抑制極端波動的作用。

這一趨勢也體現在比特幣的“波動曲線”上，因爲當前保護下跌風險的成本高於押注漲方向。這是成熟宏觀資產（如股票或商品）常見的特徵，而不是在高增長市場中。

爲什麼一年的低迷並沒有削弱長期前景

根據Thorn的說法，這些信號解釋了爲什麼2026年橫盤或不活躍不會動搖比特幣的長期觀點。即使價格繼續走弱或回落到200周移動平均線等長期技術水平，他仍然期望機構的參與和市場的成熟將持續進行。

Galaxy的長線信心不僅基於短期價格波動，還基於比特幣在金融系統中日益深入的融入程度。在12月18日的報告中，該公司認爲，一個大型資產配置平台可以將比特幣納入標準樣本類別，從而使這一資產成爲投資策略中的默認部分，而不僅僅在選擇性決策中出現。

根據Galaxy的說法，機構的接觸擴展、貨幣條件的放松能力以及對尋找替代法定貨幣資產的需求可能會使比特幣走上黃金的道路，成爲抵御貨幣貶值的工具。在此情景下，Galaxy預測比特幣到2027年底可能達到250,000 USD。

王箭