3月6日消息，总部位於紐約的做空公司Culper Research披露，其正在做空以太坊（ETH）及相關股票，包括BitMine（BMNR），儘管ETH近期價格突破2000美元。Culper在最新報告中指出，以太坊Fusaka升級可能削弱其代幣經濟模型，稱Vitalik Buterin在區塊空間擴張和交易費用變化方面的判斷優於市場多頭，包括Tom Lee。
報告顯示，Fusaka升級將Layer 1 gas上限從4500萬單位提高到6000萬單位，理論上降低10-30%的交易費用並增加活躍度。然而，Culper稱實際交易費暴跌約90%，導致低價值交易充斥區塊，驗證者收益下降，質押需求減弱，從而影響網路安全性。Culper還指出，BitMine作為以太坊主要企業持有者，其持有的447萬美元ETH可能面臨風險。
此外，Vitalik近期出售以太坊的行為也被Culper解讀為潛在看跌信號。報告稱，Fusaka事件後，新錢包增長中95%由“清倉”錢包引起，投毒攻擊增加三倍，解釋了超過50%的ETH交易增長。Culper認為，這些跡象顯示以太坊代幣經濟模型存在潛在問題。
然而，以太坊日報（Ethereum Daily）对此提出反駁。該平台指出，手續費下降將推動Layer 2網路採用，日銷毀量達到12億美元，仍支持代幣經濟模型；活躍地址增長117%，主要由真實用戶貢獻；驗證者生態穩定，質押ETH占比66%，區塊獎勵和年化收益率保持健康水平。BitMine資產負債表穩健，每年通過質押費獲得3.5億美元收入，並持有超過30億美元現金等價物。
綜合來看，ETH短期價格雖突破2000美元，但圍繞Fusaka升級和鏈上經濟模型的爭論仍在持續，市場對以太坊長期價值和穩定性的分歧明顯，投資者仍需關注鏈上動態與驗證者生態發展。
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