Strategy Inc. 於 7 月 13 日披露，其 USD 儲備增加 4.5 億美元至 30 億美元，將股利覆蓋期限延長至 20.4 個月。公司報告持有 843,775 顆比特幣，且年度股利義務為 17.63 億美元。儲備擴張支持優先股分配與利息支付，並在結合可立即提升現金流動性的同時，搭配一套 Digital Credit Capital Framework，讓管理層在判定出售符合資本配置目標時，可透過比特幣變現補回儲備。
STRC 優先股將股利覆蓋綁定至儲備耐久性
Strategy 設立 USD 儲備以資助優先股股利，並支付既有債務的利息。公司最初透過 at-the-market 計畫下的 MSTR 普通股出售來注資該儲備。STRC 發放定期現金股利，並以接近其聲明的 100 美元市價為目標。Strategy 每月檢視年度股利利率，並採半月度排程進行付款。負責 Strategy 比特幣策略與資本市場舉措的 Chaitanya Jain 強調，在更新後公司所披露的股利覆蓋情況。執行董事長 Michael Saylor 分享了更廣泛的儲備數字，強化了披露內容，顯示 Strategy 具備美元流動性，且其比特幣資產庫同時存在。
Digital Credit Capital Framework 提供比特幣變現路徑
公司的 Digital Credit Capital Framework 將來自立即美元覆蓋的來源，與可在一段時間後恢復流動性的機制分開。管理層可調用普通股權發行、優先融資、其他資本市場交易，以及比特幣變現。該框架將 BTC 同時視為長期庫存資產，以及在管理層判定出售能支援其資本配置目標時的潛在現金來源。隨著流動性需求、市場狀況與融資機會的變化，儲備可進行調整。
分析師預測與市場定價釋出投資人情緒訊號
Standard Chartered 的全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 將該模型解讀為，從純粹累積轉向以比特幣作為優先證券的擔保。他維持對 2026 年底比特幣的 10 萬美元預測，意味著相較 64,000 美元水位約有 56% 的上行空間。Kendrick 預期，更深入理解擔保架構將有助於減輕市場對 Strategy 可能進行比特幣賣出的壓力。未來的申報文件與儲備更新將釐清，年度分配、優先發行以及 STRC 股利利率的變化，將如何影響所報導的覆蓋期間。STRC 與 MSTR 的市場定價將顯示投資人是否接受比特幣作為擔保，以及作為潛在流動性來源的角色。
FAQ
Strategy Inc. 在 7 月 13 日披露了其 USD 儲備哪些內容？
Strategy Inc. 於 7 月 13 日披露，其 USD 儲備增加 4.5 億美元至 30 億美元，將股利覆蓋期限延長至 20.4 個月。公司報告持有 843,775 顆比特幣，且年度股利義務為 17.63 億美元。
Strategy 的 Digital Credit Capital Framework 如何使用比特幣？
Digital Credit Capital Framework 將比特幣同時視為長期庫存資產，以及潛在現金來源。當出售能支援資本配置目標時，管理層可在搭配普通股權發行、優先融資與其他資本市場交易的同時，透過比特幣變現以恢復流動性。
