歐洲第 4 波熱浪來襲，三檔涼爽相關個股分拆

三家散熱設備供應商在英國迎來第 4 波熱浪之際，對機構資金分食的興趣愈發濃厚：預測氣溫將達 35 度，且野火已迫使超過 300,000 人在歐洲南部流離失所。Carrier Global（NYSE: CARR）、IMI plc（LON: IMI）與 Vertiv Holdings（NYSE: VRT）的資金流動呈現分歧：其中兩檔受到機構買盤青睞，同時第三檔遭到減持。這種拆分反映出機構對歐洲降溫熱泵市場放緩的曝險程度不同，也各自評估日益增長的數據中心散熱需求：極端高溫會提高讓 AI 伺服器基礎設施維持運作的成本。

Carrier Global 以 69.33 美元成交、機構買盤推升

Carrier Global 擁有 Viessmann，為德國領先的熱泵製造商之一。該股目前交易於 69.33 美元，今年迄今上漲 31.21%，但近一個月下跌約 6%。

作為機構買盤代理指標的 Chaikin Money Flow（CMF）自 7 月 14 日以來持續走高，而價格一度回落。Carrier 於 7 月 23 日收購智慧感測器公司 75F，並將其 AI 自動化整合到一套為數據中心散熱打造的熱管理方案中。

衡量散戶的 Money Flow Index（MFI）位於 41.81，且需突破 43.89 才能顯示散戶加入機構買盤。分析師給出該股「中度買入」評級，平均目標價為 77.40 美元。Bernstein 於 7 月 17 日發出「持有」評級，目標價為 75 美元。

Carrier 將在週二開盤前公布財報，市場共識為每股盈餘 83 美分，較去年同期下滑 9.8%。

IMI plc 持有 2,972 便士，隨機構興趣淡化

IMI plc 提供閥門與控制設備，供建築氣候系統與數據中心散熱迴路使用。這檔倫敦上市股票目前交易於 2,972 便士，今年迄今上漲 19.21%，且近一個月上漲 1.44%。

CMF 為 0.09；此前曾在 1 月中旬接近 0.45 後，轉而在下行通道中出現較低高點。機構仍在買入，但每次反彈投入的資金更少。歐洲熱泵市場在 2025 年於 16 個國家成長 11%，但在法國（最大市場）則下滑。布蘭特原油本月突破 100 美元，讓燃氣供暖變得更昂貴。

散戶投資人追逐熱浪頭條，MFI 大幅上衝至 88.92，並推向 90.24。任何高於 80 的讀值都屬於超買。機構持有約 92.7% 的 IMI，而一般民眾為 5.93%。

三位分析師給出「中度買入」評級，平均目標價為 3,176 便士，意味約 7% 的上行空間。RBC 的「持有」目標價為 2,850 便士，低於目前股價。

Vertiv Holdings 自 6 月 22 日以來下跌 23.99%，機構回歸

Vertiv Holdings 建置電力與液冷系統，讓 AI 伺服器機架不致過熱。去年第 25 中段偏弱的訂單影響下，上季其歐洲、中東與非洲營收的有機成長下滑 29%。管理層指引下半年將回升。美洲營收為 18.1 億美元，約占集團銷售額的 70%，年增 44%。

以 287.60 美元計算，該股自 6 月 22 日以來下跌 23.99%。CMF 剛剛突破零軸，為數週以來的首次正值。MFI 仍在下滑至 34.72；機構提早布局，而散戶持續拋售。

Vertiv 於 3 月加入標普 500，因此追蹤型基金仍在買入。公司為 Nvidia GB300 系統部署散熱方案，機架功率最高可達 142 千瓦。

分析師顯示有 12 筆買入與 2 筆持有，平均目標價為 391 美元，推算上行空間 35.95%。KeyBanc 於 7 月 23 日開出 360 美元的定價。RBC 在 7 月 16 日將目標價從 435 美元下調至 418 美元，但維持買入評級。

Vertiv 將於週三公布財報，且時間點落在聯準會決定利率數小時之後。

常見問題

為什麼機構在買入 Carrier 與 Vertiv 的同時，卻降低 IMI 的持倉？

機構在 Carrier 於 7 月 23 日收購 75F 後，擴大了數據中心散熱能力而買入；在 Vertiv 方面，CMF 自 6 月 22 日以來下跌 23.99% 後轉為正值，因此也獲機構買入。IMI 的 CMF 自 1 月中旬以來出現較低高點，反映歐洲熱泵市場走弱；即便 2025 年在 16 個國家成長 11%，IMI 的法國銷售仍下滑。

Money Flow Index 超過 80 對 IMI plc 代表什麼？

IMI 的 MFI 讀值為 88.92，逼近 90.24，屬於超買，表示散戶投資人買進熱浪頭條；而持有 92.7% 股份的機構則降低了投入承諾。任何 MFI 讀值高於 80 都代表進入超買狀況，此時價格修正發生的可能性更高。