最近看到有位DeFi研究员Ignas在社群整理了一波2026年的市场共识，挺有意思的。咱们来聊聊这些观点。

首先说比特币。BTC依然会跑赢大盘，这点基本没人反对。但是啊，量子计算的威胁不是纸面上的风险，是真实摆在那儿的。这个潜在的技术风险确实值得关注。

山寨币这块呢，大多数还是要继续失血。一来代币发行太猛（高emissions），二来散户和机构都不咋买账，结果一大堆币最后估计就是归零的下场。别想着2021年那种全面山寨币季会再来了，基本不可能。

涨幅集中度会特别高——除了比特币，真正能涨的就那么几个赢家，"有深度、没广度"这个判断还是挺准的。不过这里面有个隐患：Aave内部的治理冲突已经给整个DeFi代币板块带来了阴影。

评估逻辑也在变。市场现在看的不是叙事故事，而是开始用"企业估值"那套方法论来审视协议。当然$ZEC带头的隐私币行情，倒是给这个趋势泼了点冷水，算是个有力的反例。

代币持有人到底能拿到啥——权利和收入能力——这成了核心问题。特别是拿代币和股权一比较的时候，这个讨论不会止于2025年，肯定要延续进2026。

还有个大坑要小心：那些FDV（完全稀释估值）特别高、但流通量特别少的代币生成事件，这类东西长期来看就是放空的好标的。

实体资产上链（RWA）和代币化这块会爆炸式增长，这点毫无疑问。只是问题来了——市场里根本找不到真正能有效押注这个趋势的标的。Plasma、Stable这类项目的代币生成就属于"烂TGE"的典型。

最后，预测市场和永续合约会把金融化玩到极致，从现实事件一直玩到IPO前资产，啥都能成为交易对象。这趋势已经不可逆转了。