全球鋁供應：誰主導世界最大鋁生產國？

全球鋁市場高度集中於少數幾個國家，亞洲領先。2024年，全球鋁產量達到7200萬公噸，比2023年的7000萬公噸略有增加，但分布情況揭示了特定地區和生產商所擁有的明顯競爭優勢。

生產層級：從原始鋁土礦到成品鋁

了解鋁如何進入全球市場，需要考察三個生產階段。鋁土礦開採是基礎——企業提取這種礦石，並通過精煉將其加工成氧化鋁，然後經過熔煉生產成品鋁。USGS的公式很簡單：4噸乾燥鋁土礦產出2噸氧化鋁，再轉化為1噸鋁。

2024年，鋁土礦的產量集中在幾內亞(1.3億公噸)、澳大利亞(1億公噸)和中國(9300萬公噸)。然而，氧化鋁精煉階段則展現出不同的情況——中國的主導地位變得壓倒性，處理了8400萬公噸，約佔全球氧化鋁產量的60%。這種上游控制賦予中國對整個鋁價值鏈的巨大影響力。

按國家劃分的最大鋁生產商

中國幾乎掌握全球60%的產量

中國在2024年生產了4300萬公噸鋁，鞏固其世界無可挑戰的領導地位。這是連續第三年創下產量新高，部分原因是製造商為了提前應對預期的美國關稅而競相擴產。從鋁土礦儲備(6.8億公噸)、氧化鋁精煉到最終熔煉的整合控制，形成了競爭對手難以輕易模仿的結構優勢。然而，2025年，特朗普政府加徵10%的中國進口關稅，加入了2024年9月實施的25%鋁關稅，進一步加劇了關稅壓力。

印度成為第二大生產國

印度2024年的鋁產量達到420萬公噸，展現穩定的增長趨勢。該國在2021年超越俄羅斯，並保持上升動能，主要企業如Vedanta計劃大規模擴張。行業領導者宣布投資數十億美元以提升產能，彰顯對全球需求上升的信心。印度擁有6.5億公噸的鋁土礦儲備和每年2500萬公噸的鋁土礦產量，為未來增長提供了充足的空間。

俄羅斯在制裁風暴中仍保持地位

俄羅斯2024年生產了380萬公噸鋁，幾乎與去年持平，儘管面臨地緣政治阻力。俄羅斯鋁巨頭RUSAL總部設在莫斯科，將大量出口轉向中國——2023年對中國的鋁收入幾乎翻倍。然而，2024年4月，美英聯合制裁禁止俄羅斯鋁進口，壓縮了利潤空間。到2024年11月，RUSAL宣布由於氧化鋁成本飆升和國內需求疲軟，計劃至少減產6%。

北美玩家：加拿大和巴林的影響力

加拿大2024年貢獻了330萬公噸鋁，仍是美國最大供應商，占美國鋁進口的56%。該國擁有10座主要熔煉廠，其中九座集中在魁北克，得益於豐富的水力發電。然而，2025年2月特朗普宣布對加拿大鋁徵收25%的關稅，威脅到這段貿易關係。

阿聯酋2024年生產了270萬公噸，供應了美國鋁進口的8%，並成為第二大美國鋁來源國。巴林以160萬公噸緊隨其後，自1981年成立海灣鋁卷廠以來，已成為中東的生產樞紐。

澳大利亞：鋁土礦大國但面臨挑戰

澳大利亞2024年開採了1億公噸鋁土礦，精煉氧化鋁1800萬公噸，但鋁熔煉產量略降至150萬公噸。該國在能源成本方面困難重重，使其成為全球排放最重的鋁生產國之一。像Rio Tinto和Alcoa這樣的公司在澳大利亞運營設施，但經濟壓力在2024年1月Alcoa縮減Kwinana精煉廠產能時進一步加劇。

其他貢獻者：挪威、巴西和馬來西亞

挪威2024年生產了130萬公噸，並定位為歐洲主要的鋁出口國。Norsk Hydro宣布試點綠色氫氣回收計劃，以及與Rio Tinto合作的百萬噸碳捕捉項目。巴西產量達到110萬公噸，擁有全球第四大鋁土礦儲備，並計劃到2025年在國內投資300億巴西雷亞爾。馬來西亞的產量雖然在經歷十年的爆炸性增長後降至87萬公噸，但中國企業對在當地建立新熔煉產能表現出濃厚興趣。

重塑最大鋁生產國的市場動態

貿易政策的不確定性已成為2024-2025年的主要特徵。華盛頓的關稅升級正在重塑供應鏈，加拿大、巴西等國目前都受到25%的關稅影響。同時，越來越多的環境規範——尤其是歐盟2026年對直接排放徵收碳稅——可能會將鋁的採購轉向擁有較清潔生產方式的國家，惠及挪威和巴西等國。

投資資金持續流入擴展項目。印度的鋁行業吸引了大量投資，而中國企業也積極追求馬來西亞的運營。這些動作預示著最大鋁生產商將在產量和可持續性方面展開更激烈的競爭，供應集中在少數幾個玩家手中，並將持續到2025年及更長時間。